目前,市場普遍預測,受春節因素和央行政策緊縮的影響,2月份新增貸款將回落至6000至7000億元水平。不過,這一水平可能還是高于監管部門認可的合理水平。業界預計,以新增信貸約7.5萬億的控制目標,按照監管當局較為傾向的按季度3∶3∶2∶2的信貸占比投放估算,今年一季度新增貸款控制目標大概在2.25萬億。分析師認為,考慮到1月份1.39萬億的天量放貸,3月應面臨很大的緊縮壓力,采訪中,申銀萬國桂皓明認為,如果央票回籠力度無法保證,本月可能宣布年內第三次準備金率上調。”
在接受媒體采訪時,交通銀行經濟學家連平則表示,從2009年年中,貨幣政策就已經開始收緊了,通過市場公開操作,對銀行信貸的合理安排等方式,刺激性貨幣政策已經逐步收縮。而今年年初,包括兩次存款準備金率的上調,雖然有相當部分原因是屬于對沖,但總的來說,貨幣政策往收縮方向發展,趨勢是很明確的。
而從監管層近期種種舉措看,目前更看重的是數量型工具,使用利率這樣的價格型工具會比較謹慎。我國貨幣政策的調控工具箱中,存放著信貸管理、提高存款準備金率等一系列的工具。
業內預測,加息的時機可能是在二季度以后,預計二季度以后物價有一個明顯的上升過程,通常二季度后股市也會有較好的表現,企業經營和經濟增長都趨于穩定,這會對加息產生影響。預測今年可能會有一到兩次的加息,幅度每次是0.27%,快的話可能在二季度有一次加息,在下半年或還會有一次。 (趙志國)
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