當前，央行今年會否加息、加息的原因以及何時加息等問題也成為市場關注和爭議的焦點。
我認為，從2008年底到2009年初，貨幣政策刺激經濟增長的含義較為明確，而隨著經濟增長的回升，保持較高的增速，整個經濟已經擺脫了經濟的下滑，出現了較快速的增長，在這種情況下，刺激性政策的逐步退出完全是應該的。
我認為，從2009年年中，貨幣政策就已經開始收緊了，通過市場公開操作，對銀行信貸的合理安排等方式，刺激性貨幣政策已經逐步收縮。而今年年初，包括兩次存款準備金率的上調，雖然有相當部分原因是屬于對沖，但總的來說，貨幣政策往收縮方向發展，趨勢是很明確的。
加息的可能性要從兩方面看，首先我們先談下該不該加息，即加息的必要性。目前如果需要加息，有兩方面是加息的理由，一是物價，二是資產價格。總體看，未來兩者漲得較快，會形成加息的理由。
關于能不能加息的問題，原來減息是為了刺激經濟增長，使得企業的融資成本降低。雖然現在經濟保持增長的勢頭，但仍處于經濟恢復的初期階段，過早加息對經濟的穩步回升是不利的。
我國對利率沒有發達國家敏感，貨幣當局更看重的是數量型工具，使用利率這樣的價格型工具會比較謹慎。我國貨幣政策的調控工具箱中，存放著信貸管理、提高存款準備金率等一系列的工具。
我們預測，加息的時機可能是在二季度以后，預計二季度以后物價有一個明顯的上升過程，通常二季度后股市也會有較好的表現，企業經營和經濟增長都趨于穩定，這會對加息產生影響。我們預測今年可能會有一到兩次的加息，幅度每次是0.27%，快的話可能在二季度有一次加息，在下半年或還會有一次。
當然，物價水平會有較快的上漲，資產價格也可能有一輪較快的上漲，同時，美國也不排除在二三季度出現加息窗口。美國加息的話，隨著利差的縮小，對我國來講加息的副作用也就減少一些。(連平 交通銀行首席經濟學家）
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