[姚景源:CPI轉(zhuǎn)正來之不易 中國今年無通脹][明年中國經(jīng)濟(jì)增速將超9%][2010中國經(jīng)濟(jì)換擋提速 內(nèi)需造就新一輪黃金增長][非稅收入大增昭示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚未牢固]
2009年,我國經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“保八”,有效遏止了經(jīng)濟(jì)增長明顯下滑態(tài)勢,率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)形勢總體回升向好。但明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍存諸多不確定性,調(diào)控部門需直面信貸質(zhì)量、貿(mào)易保護(hù)主義、通貨膨脹、產(chǎn)能過剩四大風(fēng)險,從制度安排入手,適時調(diào)整政策,加大調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需力度,為“中國號”經(jīng)濟(jì)巨輪的平穩(wěn)快速行駛護(hù)航。
一 信貸風(fēng)險 嚴(yán)筑資本堤壩
銀監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示,商業(yè)銀行不良貸款余額和比率繼續(xù)保持雙降。但對于2009年超過9萬億元的新增信貸,一些市場人士擔(dān)憂未來信貸風(fēng)險。他們預(yù)計(jì),最早在明年上半年,不良貸款余額和比率雙降的趨勢將會改變。
未來風(fēng)險不容小覷
目前有跡象顯示,隨著信貸基數(shù)的不斷擴(kuò)大,個別商業(yè)銀行分支行已經(jīng)出現(xiàn)不良貸款余額增長的現(xiàn)象,銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑風(fēng)險正在顯現(xiàn)。
其實(shí),不少銀行都盡量將信貸集中投放于政府倡導(dǎo)的基建、大型項(xiàng)目、國企及大型民企,以求降低信貸風(fēng)險。但這并未有效降低銀行風(fēng)險,且限制了信貸對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動作用,現(xiàn)行的“銀政模式”正備受挑戰(zhàn)。
未來的信貸風(fēng)險可能體現(xiàn)在三個方面。一是信貸集中可能造成新一輪產(chǎn)能過剩,使得商業(yè)銀行無法充分而專業(yè)地發(fā)揮金融調(diào)控作用,不利于經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)振興。相反,這種“親政府化”的單一操作,極有可能為下一輪經(jīng)濟(jì)周期埋下毒瘤,如果宏觀調(diào)控方向轉(zhuǎn)變,呆賬、壞賬就可能浮出水面。
二是地方政府融資風(fēng)險。由于政府融資平臺項(xiàng)目信貸60%以上是依賴財政償還,一級政府往往設(shè)立多個政府融資平臺,同一個政府融資平臺往往有多家銀行貸款進(jìn)入。在加速投資的背景下,部分地方政府可能出現(xiàn)過度負(fù)債,且政府財政擔(dān)保對銀行信貸資金安全并無法律約束、保障。
三是部分行業(yè)貸款風(fēng)險上升趨勢不容忽視。最顯著的是房地產(chǎn)業(yè),經(jīng)歷了2009年一線城市房價暴漲后,2010年房地產(chǎn)市場走勢存疑,管理部門連續(xù)出臺稅收、土地等政策也對市場造成一些壓力。如果房地產(chǎn)市場急轉(zhuǎn)直下,銀行2009年集中發(fā)放的地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人按揭貸款都將暴露在較大的風(fēng)險中。此外,制造業(yè)境況雖有所改善,但未得到根本性扭轉(zhuǎn),在去庫存化后,企業(yè)將可能再次面臨原材料成本上升、下游需求不足導(dǎo)致產(chǎn)成品漲價困難、經(jīng)營財務(wù)壓力加大狀況。這也將對企業(yè)的信貸償還能力提出考驗(yàn)。
嚴(yán)格監(jiān)管不能放松
從上半年開始,銀監(jiān)會連續(xù)出臺風(fēng)險監(jiān)控辦法,對流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款、個人貸款、銀行發(fā)行購買次級債、撥備率、資本充足率等都做出了新的規(guī)定。而且,資本充足率須每季度披露。銀監(jiān)會副主席王兆星提出,中小銀行的最低資本充足率為10%,大型銀行最低資本充足率為11%,撥備覆蓋率要求提高到150%。
從監(jiān)管層的表態(tài)來看,明年銀行業(yè)將會更加突出加強(qiáng)風(fēng)險控制,更加嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)信貸政策,嚴(yán)把信貸準(zhǔn)入,加強(qiáng)貸后管理,加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測、監(jiān)控和預(yù)警,完善授信監(jiān)督,加大不良資產(chǎn)處置、核銷力度。同時,商業(yè)銀行會利用信貸環(huán)境寬松的有利時機(jī),加大存量貸款的結(jié)構(gòu)調(diào)整力度;在增量貸款上會進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)客戶和項(xiàng)目及自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中,票據(jù)融資規(guī)模將會大幅減少。
二 外貿(mào)風(fēng)險 謹(jǐn)防保護(hù)主義
貿(mào)易保護(hù)主義是2009年中國對外貿(mào)易的心頭之痛。形形色色的保護(hù)主義盛行,中國是最大的受害國。展望2010年,在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇之際,貿(mào)易保護(hù)主義更具復(fù)雜性,甚至可能會“變種”,沖擊中國艱難爬升的出口。
貿(mào)易保護(hù)主義花樣翻新
金融危機(jī)爆發(fā)以來,全球貿(mào)易摩擦不斷升溫。貿(mào)易保護(hù)主義對中國的損害正在加劇。
據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),到今年11月初,全球有19個國家和地區(qū)對中國出口產(chǎn)品發(fā)起101起貿(mào)易調(diào)查,涉案總額超過116億美元。反補(bǔ)貼和特保案也在日益增多,從去年到今年9月,國外對中國出口產(chǎn)品啟動了20起反補(bǔ)貼調(diào)查,其中19起是與反傾銷調(diào)查合并調(diào)查,中國連續(xù)三年成為全球經(jīng)濟(jì)遭受反補(bǔ)貼調(diào)查最多的國家。
貿(mào)易保護(hù)主義也在花樣翻新,出現(xiàn)各類“變種”。商務(wù)部產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查局局長楊益指出,貿(mào)易和技術(shù)的新貿(mào)易壁壘措施對出口的影響正在加大,與此同時,發(fā)達(dá)國家氣候變化等綠色壁壘也在對我國出口產(chǎn)品給予巨大壓力。
令中國出口企業(yè)感到“劍懸頭上”的是碳關(guān)稅。盡管是否征收碳關(guān)稅尚未定論,但在商務(wù)部研究院研究員李健看來,高能耗、高物耗出口正受到更多抑制。
貿(mào)易摩擦的影響更深,波及到產(chǎn)業(yè)和制度領(lǐng)域。“貿(mào)易摩擦從單個產(chǎn)品向整個產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散,直至國家政策層面。不僅沖擊諸多企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營,也影響了宏觀政策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。”楊益說。
善用法律維護(hù)權(quán)益
中國社會科學(xué)院學(xué)部委員余永定認(rèn)為,貿(mào)易摩擦是明年中國面臨的最大風(fēng)險。明年出口預(yù)期增長,在投資引擎必將減速、消費(fèi)引擎剛剛啟動的情況下,出口引擎仍是明年經(jīng)濟(jì)增長的重要支柱。
分析人士指出,貿(mào)易摩擦增多是中國產(chǎn)業(yè)競爭力上升的客觀反應(yīng),是國外遏制中國崛起和發(fā)展的主觀表現(xiàn)。可以預(yù)見,隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和我國貿(mào)易在世界貿(mào)易份額的不斷上升,國際經(jīng)貿(mào)摩擦將伴隨我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整個過程。
楊益指出,一方面應(yīng)妥善處理貿(mào)易摩擦,充分利用世貿(mào)組織的解決爭端機(jī)制,妥善應(yīng)對貿(mào)易摩擦。另一方面應(yīng)依法運(yùn)用貿(mào)易救濟(jì)措施,加強(qiáng)貿(mào)易救濟(jì)措施對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護(hù)力度。
今年商務(wù)部發(fā)起27起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查,涉及進(jìn)口金額99億美元,國內(nèi)企業(yè)200多家,國內(nèi)產(chǎn)業(yè)4600多億元人民幣,直接影響20多萬個就業(yè)崗位。
商務(wù)部已經(jīng)著手研究貿(mào)易調(diào)整援助制度,力求在對因貿(mào)易或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移而遭受利益損失的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)及其工人進(jìn)行補(bǔ)償和扶助。上述制度在美國、歐盟都有成熟的法律和實(shí)踐,中國目前還沒有出臺相關(guān)法律。
專家也指出,企業(yè)應(yīng)關(guān)注國際市場的變化,在自己的產(chǎn)品遭遇貿(mào)易摩擦的時候要積極應(yīng)訴、敢于應(yīng)訴,維護(hù)自己的權(quán)益。同時,發(fā)現(xiàn)低價進(jìn)口產(chǎn)品對自己的產(chǎn)品造成影響的,要及時申請救濟(jì),善于運(yùn)用法律武器維護(hù)自身權(quán)益。
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