二是政策推動新消費熱點形成。家電等產(chǎn)品將成為繼住房汽車之后新的消費熱點。一方面，下半年隨著家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品種類擴大和品質(zhì)提高，農(nóng)村家電銷售量將以更快的速度增長。另一方面，國務(wù)院出臺的家電“以舊換新”政策補貼措施將推動城市家電市場消費走高。此外，由于社會各界對未來通脹預(yù)期增強，貴重保值商品消費亦將快速增長。
三是房地產(chǎn)、汽車等主導(dǎo)市場消費情況好轉(zhuǎn)。其中，住房消費有望持續(xù)回升。由于目前住房需求主要是改善性和投資性需求，購房者經(jīng)濟實力和支付能力較強，穩(wěn)定的購買能力將推動下半年住房消費保持較快增長；汽車消費將穩(wěn)步提高。鼓勵汽車報廢、擴大汽車下鄉(xiāng)的補貼范圍、支持農(nóng)民直接購買輕型載貨車等汽車消費政策不斷完善，將促進我國汽車消費繼續(xù)快速增長。預(yù)計下半年我國汽車消費結(jié)構(gòu)升級趨勢將逐漸由大城市向二、三線城市和農(nóng)村擴展，價位低、耗油量少的汽車銷售繼續(xù)增長。
總體來看，下半年隨著經(jīng)濟企穩(wěn)回升，加之在政策效應(yīng)和長期因素的推動下，消費需求仍將保持穩(wěn)定增長，但是，就業(yè)壓力較大影響居民收入增長，消費者信心仍處于歷史低位會影響消費水平。初步預(yù)計，2009年將實現(xiàn)社會消費品零售額124760億元，名義增長15.0%。
第四，外貿(mào)出口降幅有望逐步收窄，貿(mào)易順差額有所下降。在外需回暖、政策顯效、價格回升等因素影響下，預(yù)計下半年我國外貿(mào)進出口降幅將呈現(xiàn)收窄趨勢。
一是外部需求惡化情況有望緩解。5月份美國商品零售額上漲0.5%，為4個月以來最大漲幅，制造業(yè)景氣指數(shù)達到2008年9月以來的最高值；歐元區(qū)、日本部分經(jīng)濟領(lǐng)先指數(shù)也出現(xiàn)連續(xù)幾個月上行走勢，這預(yù)示經(jīng)濟運行持續(xù)惡化趨勢將有所緩解。主要貿(mào)易伙伴國下半年經(jīng)濟趨穩(wěn)，將有利于中國外部需求環(huán)境改善，預(yù)計出口降幅將有所收窄。同時，隨著我國經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，下半年進口降幅有望明顯收窄。
二是外貿(mào)扶植政策效果將進一步顯現(xiàn)。首先，七次提高出口退稅率，放寬加工貿(mào)易限制類目錄，加工貿(mào)易臺賬準(zhǔn)備金“由實轉(zhuǎn)改為名轉(zhuǎn)”等措施將降低出口企業(yè)成本，增強企業(yè)出口能力；其次，實施人民幣跨境結(jié)算，擴大人民幣互換協(xié)議范圍有利于幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，提高進出口意愿；再次，增加出口信貸額度、擴大出口保險覆蓋率，可以促進未來出口產(chǎn)品海外市場份額增加。
三是進出口價格回升將導(dǎo)致名義增速降幅減慢。一方面，部分國際大宗商品價格近期出現(xiàn)觸底反彈跡象，預(yù)計下半年石油、糧食、有色金屬等商品在世界經(jīng)濟趨穩(wěn)背景下將繼續(xù)保持波動向上走勢，帶動我國進出口商品價格指數(shù)回升。另一方面，去年三季度我國進出口商品價格指數(shù)達到峰值，此后快速回落，受去年同期價格因素影響，預(yù)計下半年我國進出口商品價格指數(shù)將穩(wěn)中趨升。因此，由于價格因素導(dǎo)致進出口名義增長下滑的趨勢將有所減輕，進出口尤其是進口名義增速逐漸向?qū)嶋H增速靠近。
綜上所述，下半年我國外貿(mào)出口下降幅度減緩，全年預(yù)計下降17.5%左右；進口降幅較上半年明顯減小，全年下降16%；全年貿(mào)易順差規(guī)模下降到2200億美元左右。
第五，物價下行周期即將結(jié)束，年內(nèi)CPI有望由負轉(zhuǎn)正。上半年，新增貸款高達6.37萬億元，是上年同期的3倍，也遠超出全年5萬億元的調(diào)控目標(biāo)。不能忽視貨幣信貸供應(yīng)高速增長對未來價格上漲的影響。此外，流動性大幅增長以及全部球性極度寬松的貨幣政策，使得通貨膨脹預(yù)期逐漸強烈。
另據(jù)測算，今年下半年CPI翹尾因素由上半年的-1.5%減弱為-0.9%，至12月份變?yōu)榱恪Ｒ虼?，基?shù)因素對價格的影響將會逐步減弱。但油氣等初級產(chǎn)品價格上漲的傳導(dǎo)作用，水等公共產(chǎn)品價格上調(diào)的影響，以及國際大宗商品價格反彈，等，使得新漲價因素逐步增加，當(dāng)然，產(chǎn)能過剩將抑制物價回升，夏糧保持連續(xù)六年增產(chǎn)，糧食供應(yīng)充足會對消費價格上漲形成較大抑制作用。
總體來看，三季度CPI和PPI仍將呈負增長態(tài)勢，PPI跌幅甚至可能會加大。綜合考慮市場需求逐步回升，翹尾因素影響減輕，輸入型價格上漲動力加大以及流動性等因素，預(yù)計CPI年底前將出現(xiàn)正增長，而PPI增速年內(nèi)難以回正。初步預(yù)計，CPI全年同比下降0.5%左右，PPI同比下降5%左右。
第六，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，新增長點培育難度較大。一是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出。目前，我國部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重：一方面，2003-2007年我國經(jīng)濟持續(xù)五年平均11%的高增長形成了大量生產(chǎn)能力；另一方面，外需嚴重不足導(dǎo)致部分外向型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題異常突出。此外，目前的生產(chǎn)能力過剩問題帶有全球性，而且具有復(fù)雜性，不僅落后產(chǎn)能存在過剩，部分先進產(chǎn)能也存在過剩，給“去產(chǎn)能化”加了難度。
二是“調(diào)結(jié)構(gòu)”進展較慢，培育新增長點難度較大。隨著經(jīng)濟運行底部的逐步得到確認，宏觀調(diào)控政策應(yīng)該由“不遺余力地確保增長”逐步轉(zhuǎn)向“更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，注重培育新增長點”上來。當(dāng)然，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，著力培育新經(jīng)濟增長點的任務(wù)更加艱巨。
三是地方政府配套資金存在問題。地方配套資金的到位率低，使得有些項目不能按計劃及時開工，有的已開工項目進展緩慢，倘若這一態(tài)勢繼續(xù)蔓延的話，不僅會影響投資項目的如期實施，也會給中央的經(jīng)濟刺激計劃“拖后腿”，阻礙我國經(jīng)濟的全面復(fù)蘇。
四是貨幣政策面臨兩難選擇。目前，盡管新增貸款規(guī)模較大，但是部分資金并沒有進入實體經(jīng)濟，而是進入了股市、房市，尤其在通脹預(yù)期抬頭的情況下可能會催生新的資產(chǎn)泡沫。如果金融管理部門收緊信貸，則可能會影響部分需要信貸資金的企業(yè)，進而可能抑制經(jīng)濟回升，如果繼續(xù)放寬信貸，則可能導(dǎo)致流動性過多，資產(chǎn)泡沫重現(xiàn)。此外，存在部分地方政府千方百計爭取到中央投資項目之后，配套資金難以跟上，有的地方項目甚至連資本金都比較困難，這些項目只能依靠貸款維持，特別是項目上馬以后，面臨后續(xù)資金缺乏。央行如果收緊銀根，部分項目可能無法推進，造成投資無法回收，產(chǎn)生新的呆壞賬；如果繼續(xù)給予貸款，則可能面臨新增貸款過多等壓力。因此，下一階段，貨幣政策面臨著如何把握力度的兩難選擇。
綜合考慮社會總供求各項因素和上年基數(shù)，2009年經(jīng)濟增速將逐季回升，經(jīng)測算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長8%左右；其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長3.5%，第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長8.5%，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長8.6%。
■建議
落實好保增長政策
加強調(diào)結(jié)構(gòu)和保民生力度
下半年，不宜再加大“保增長”方面的政策刺激力度，應(yīng)將工作重點放在落實和完善已出臺的政策上。同時，要進一步完善結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技支撐和改善民生的政策，培育帶動新一輪經(jīng)濟復(fù)蘇的新增長點。
第一，穩(wěn)定政策節(jié)奏，落實完善已出臺政策。下半年貨幣政策操作應(yīng)把握好貨幣和信貸投放的力度和節(jié)奏，既要為刺激經(jīng)濟的政策提供流動性保障，也要注意和防范由流動性投放過多導(dǎo)致的金融風(fēng)險。為實現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、增后勁”，應(yīng)積極引導(dǎo)商業(yè)銀行對信貸投放進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，加大對技術(shù)改造、兼并重組、過剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的信貸支持。為了提高政府投資的質(zhì)量和效益，建議下半年對地方政府投資項目落實進展情況加強檢查，對一些“跟風(fēng)”上馬、準(zhǔn)備不充分、對當(dāng)?shù)匕l(fā)展實效不大并遲遲不能開工的項目應(yīng)及時制止，將財力用到當(dāng)?shù)馗袑嵭У捻椖可稀?/p>
第二，大力啟動社會投資，逐步切換經(jīng)濟增長主要動力。要使經(jīng)濟順利走上復(fù)蘇之路，只有政府?dāng)U大公共投資是遠遠不夠的，政府還應(yīng)出臺多種措施擴大社會投資。一是進一步拓寬社會投資的領(lǐng)域和渠道，除法律另有規(guī)定的外，充分利用應(yīng)對金融危機的時機對社會資本投資給予國民待遇，允許社會資本進入金融、鐵路、公路、航空、電信、電力以及城市供水等多個行業(yè)。二是通過稅收、財政貼息、政府采購等政策扶持中小企業(yè)。三是大力發(fā)展專為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，為解決中小企業(yè)融資難問題提供便利快捷的金融服務(wù)。
第三，鼓勵和支持企業(yè)加大研發(fā)投資，積極培育新的經(jīng)濟增長點。財稅政策的支持重點應(yīng)轉(zhuǎn)向支持企業(yè)研發(fā)（R&D）投資，加大對十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中科技研發(fā)投資的支持力度，達到既刺激企業(yè)投資又加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的；加大對新能源、節(jié)能汽車、醫(yī)藥和生物工程等領(lǐng)域的投資，形成新的投資熱點，努力培育帶動新一輪經(jīng)濟復(fù)蘇的新增長點；引導(dǎo)和支持企業(yè)培育自主創(chuàng)新能力，對企業(yè)技術(shù)改造項目、技術(shù)創(chuàng)新活動給予信貸支持和財稅補貼。
第四，以資源要素價格改革為突破口，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。要素價格杠桿是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的根本手段。建議利用當(dāng)前物價較低的有利時機，加快推進資源要素價格改革，理順資源產(chǎn)品價格，把結(jié)構(gòu)調(diào)整和價格改革有效結(jié)合起來。加快推進資源稅、環(huán)境稅的改革和征收工作。繼續(xù)堅持最嚴格的土地保護制度，確保土地價格充分體現(xiàn)土地資源的稀缺性，謹防各地以擴大投資保增長為由放松對土地市場的管理和調(diào)控。
第五，著力保障和改善民生，使人民群眾得到經(jīng)濟回升的實惠。一是密切關(guān)注就業(yè)形勢，加大就業(yè)資金投入，努力保持就業(yè)局勢基本穩(wěn)定。二是按照醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革方案要求，抓緊出臺有關(guān)配套文件，加大醫(yī)療衛(wèi)生投入，提高資金使用效益。三是繼續(xù)加大對保障性住房建設(shè)的資金投入。
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