以資本擴(kuò)張型增長(zhǎng)為目標(biāo)的財(cái)政政策在堅(jiān)持“保增長(zhǎng)、促調(diào)整”的基礎(chǔ)上，應(yīng)采取推進(jìn)、引導(dǎo)、保障、控制和轉(zhuǎn)型五項(xiàng)原則
2009年上半年的世界經(jīng)濟(jì)終于在金融危機(jī)的陰霾中看到了一絲曙光。在奧巴馬新政的推動(dòng)下，美國(guó)資本市場(chǎng)逐步趨于穩(wěn)定，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已從“崩潰的邊緣”反彈；作為在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中表現(xiàn)最為穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)明顯的積極變化，在積極財(cái)政政策、適度寬松貨幣政策和產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易振興戰(zhàn)略的支持下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已臨界復(fù)蘇的“拐點(diǎn)”。
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“拐點(diǎn)”，中美兩國(guó)同時(shí)選擇了以資本擴(kuò)張作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要形式，作為應(yīng)對(duì)內(nèi)外均衡的需要，中國(guó)的政策調(diào)整將以此為基礎(chǔ)上展開。
貨幣政策的實(shí)施建議
貨幣政策當(dāng)前應(yīng)堅(jiān)持適度寬松的原則，戰(zhàn)略性地運(yùn)用利率手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持中小企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)，為平衡未來的通貨膨脹壓力積蓄力量。
提升利率政策彈性，擴(kuò)大利率政策作用范圍。利率政策應(yīng)在堅(jiān)持低利率原則的基礎(chǔ)上，合理籌劃利率結(jié)構(gòu)。目前可按貸款的使用方向和目的不同實(shí)施結(jié)構(gòu)性的利率政策。比如對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的、以生產(chǎn)為目的的中長(zhǎng)期信貸執(zhí)行較低的利率；對(duì)房地產(chǎn)投資，可綜合考慮購買者擁有的房屋數(shù)量、房屋的面積和房屋單位面積的價(jià)格，執(zhí)行差別化的利率；消費(fèi)信貸可保持較高的利率水平，以吸引銀行等金融機(jī)構(gòu)的參與；對(duì)出口信貸執(zhí)行較優(yōu)惠的利率；對(duì)高新技術(shù)企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)，保持低水平利率或執(zhí)行“可轉(zhuǎn)貸”；對(duì)為我國(guó)企業(yè)海外投資提供資金支持的貸款可參照國(guó)際金融市場(chǎng)的一般利率水平確定利率標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)中小企業(yè)、小額貸款和個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款可在評(píng)審的基礎(chǔ)上執(zhí)行差別利率。
繼續(xù)堅(jiān)持以人民幣匯率合理區(qū)間下限值作為匯率政策的調(diào)控目標(biāo)。在“拐點(diǎn)”期，應(yīng)綜合考慮各方面因素來確定我國(guó)的匯率政策，包括外貿(mào)出口、人民幣國(guó)際化進(jìn)程等。控制貨幣發(fā)行量，降低信貸增速，加大信貸監(jiān)管力度。
完善證券市場(chǎng)，加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控。這主要包括加大上市后備企業(yè)的儲(chǔ)備數(shù)量，上市公司新增股票發(fā)行審核儲(chǔ)備數(shù)量和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展等舉措。房地產(chǎn)市場(chǎng)由于其收益與風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)稱性導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，在上一輪泡沫尚未化解，新一輪上漲周期再次到來的時(shí)候，需要嚴(yán)密監(jiān)管房地產(chǎn)市場(chǎng)，避免類似“次貸”風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
以資本擴(kuò)張型增長(zhǎng)為目標(biāo)的財(cái)政政策調(diào)整
以資本擴(kuò)張為特征的增長(zhǎng)已經(jīng)是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)臨界“拐點(diǎn)”的必然選擇。面對(duì)這一新的環(huán)境，我們必須對(duì)原有財(cái)政政策體系中的具體措施進(jìn)行重新組合和必要調(diào)整。總的原則是，在堅(jiān)持“保增長(zhǎng)、促調(diào)整”的基礎(chǔ)上，采取推進(jìn)、引導(dǎo)、保障、控制和轉(zhuǎn)型五項(xiàng)原則實(shí)施財(cái)政政策的微調(diào)。
推進(jìn)。具體措施包括：保持投資力度，加速推進(jìn)國(guó)債和地方債的發(fā)行工作，在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)堅(jiān)持證券市場(chǎng)主要稅收和財(cái)政政策的穩(wěn)定。推進(jìn)消費(fèi)的有序增長(zhǎng)，針對(duì)具有戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)意義和符合人民群眾利益的商品在合理的限制措施下提供必要的補(bǔ)貼，適度調(diào)整“家電下鄉(xiāng)”的產(chǎn)品范圍，將產(chǎn)品的自主創(chuàng)新和企業(yè)管理創(chuàng)新作為獲得“家電下鄉(xiāng)”補(bǔ)貼的重要條件。推進(jìn)出口復(fù)蘇，加強(qiáng)對(duì)提供出口信貸銀行的補(bǔ)貼力度，適度擴(kuò)大出口信貸擔(dān)保的范圍和規(guī)模。為企業(yè)海外并購提供必要的財(cái)政貼息或規(guī)模適度的擔(dān)保，推動(dòng)企業(yè)“走出去”。
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