財經調查
最近幾個月，由于熱錢大舉流入，香港股市和樓市大幅反彈。內地樓市和股市的持續升溫是否也與熱錢流入有關呢？
本報記者調查后發現，目前，已經有境外資金出手的跡象，而3月份資金流向已出現了變化。
最新消息
5月新增貸款或
略超5000億元
多位銀行界消息人士透露,5月新增貸款略逾5000億元,與4月相比少增近500億元。其中，工農中建四大國有銀行新增貸款2500億元,占比50%左右。
銀行業人士表示，5月信貸增量下滑，最主要的原因是大項目的高峰期已過，其次是由于銀行考核特征導致的前高后低貸款習慣。
1~4月新增人民幣貸款創出5.17萬億元的天量。雖然管理層多次強調適當寬松貨幣政策沒有改變,但也對貸款過度集中、連環擔保等風險表示擔憂。
一位國有銀行人士表示,監管層已向銀行傳達訊息,要力保全年放貸均衡增長。
境外資金3月或已微妙轉向
股市的資金神秘難測，樓市的資金則相對可察。例如，5月中旬，香港藍籌開發商恒隆集團有限公司在短短的一周內分別以人民幣45億元和4.15億元從大連和無錫市政府手中購買了兩塊土地，顯示出一些境外商業地產開發商已開始在中國低迷的市場中發現了價值。
記者在廣州走訪也發現，二手市場已出現零星的境外買家。中原地產外籍部營業總監潘婉霞對本報記者表示，近期確實有一部分境外買家入市，“根據我們掌握的情況，增幅在5%左右，量不是很大，深圳要多一些?！?/p>
興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委對本報記者表示，最近可能有部分境外資金進來了，這主要基于境外市場人民幣升值預期的重現和國內樓市走暖。
外儲變化顯示線索
國內外匯儲備的變化也顯示，自今年3月起，資金流向似乎出現了微妙的變化。自去年8月雷曼兄弟倒閉至今年2月，盡管外貿依然存在較大順差，外商直接投資也保持在50億美元以上，但我國的外匯儲備增加額卻未同步增加，相反，個別月份還出現了負增長。從“外匯儲備增加量-貿易順差-外商直接投資”這一數據看，除了去年12月份外，其余月份均為負，反映資金流出的跡象。
到了今年3月，我國外匯儲備增加額高達416.75億美元，而外貿順差只有185.3億美元，外商直接投資增加至84.03億美元，也就是說，尚有147.42億美元不知來自什么項目。
專家：
大規模流入尚未出現
盡管有各種若隱若現的跡象，但多位業內專家表示，目前并未出現全面的大規模的資金流入。
長期追蹤熱錢走向的廣東省社科院產業經濟研究所副所長黎友煥表示，近期確實有大量熱錢涌入我國港臺地區，主要是來自歐美的短期炒作資金，不會進入內地。而2007年流入內地的主要是來自全球華人和港臺地區的儲蓄資金。
不過，也有業內人士表示，為了緩解流動性緊縮，多國央行將利率降至歷史低點，并且紛紛啟動印鈔機。如今，經濟復蘇跡象顯現，避險資金又開始涌出，其首選之地自然是經濟增長性較強的新興市場國家和商品市場，在這種情況下，股市和樓市也將重現暴漲。
商品市場看漲
高盛：明年商品
回報將近兩成
大宗商品價格日前已觸及7個月高位，此輪上漲的推動因素包括美元疲軟、經濟狀況好轉跡象，以及市場預期通脹將有所抬頭。
對于后市，高盛倫敦商品研究部門主管Jeffrey Currie表示，在農產品及能源價格上升帶動下，標普領先商品指數未來1年可望錄得19.1%升幅，較其4月時的16.8%增長預測，要高出2.3個百分點；短期則以銅、鋅及大豆最具投資價值，主要受惠于中國需求大增。
產量需求明顯增加
雖然市場仍在爭論全球經濟是否已經見起色，但多家制造業巨頭均指出，近期產品需求確有明顯增加。
美國鋁業行政總裁Klaus Kleinfeld指出，不少分銷商近期定單大增，開始擔憂一旦經濟復蘇，而本身的庫存水平接近零，無法滿足客戶要求。
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