應鼓勵房地產開發企業在資本市場通過股票債券直接融資
中國社會科學院經濟學部赴美考察團日前發布報告認為，不能過度依賴房地產業拉動經濟增長。過去那種高度依賴房地產業拉動經濟增長、尤其是將土地出讓金作為地方政府主要收入來源之一的做法，可能扭曲地方政府在經濟發展中的作用，扭曲經濟增長的拉動因素，過早加大要素成本，降低經濟的整體競爭力，甚至誘發社會矛盾。
考察團6月份赴美考察了次級貸款危機問題。報告提出，美國次貸危機給我國的啟示是，我國房地產市場的發展模式需要反思，同時，政府在市場中的地位與作用需要澄清。考慮借款人的不同信用，應把低收入階層分離到房屋租賃市場和廉租市場。
房地產金融體系需要重新設計，遏制房價泡沫應與控制銀行風險相結合。為降低房地產市場波動對商業銀行的負面影響，在轉變房地產融資模式和加強創新的同時，需注重加強商業銀行內部控制，嚴防貸款質量下降和房地產市場的風險轉移。為此，應鼓勵房地產開發企業在資本市場通過股票、債券進行直接融資；改革各地的住房公積金組織及管理體制，盡快組建政府支持的住宅抵押貸款銀行及住宅抵押貸款證券化機構已經迫在眉睫。
報告認為，在設計金融市場體系尤其是發展金融衍生品時，需充分認識到衍生品的兩面性。金融創新仍需繼續推動；同時，還應對衍生品市場的發展加強監管，嚴控風險，如在制定各種政策時,嚴格控制杠桿交易的上限,避免利用杠桿效應過度,避免單一市場風險向其他市場傳染。此外，要加強監管的全球性協調。(王光平)
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