國務院發展研究中心研究員張立群解讀8月份經濟數據
CPI和PPI漲幅有望雙雙下降
表明政府控制通脹措施已見效 需關注PPI上漲增加企業成本
國務院發展研究中心研究員張立群回答記者提問。
一方面是居民消費價格總水平（CPI）回歸“5”時代，創近14個月以來的新低，一方面是生產者價格指數（PPI）再創12年新高，國家統計局日前公布的這組8月份數據提示了哪些信息？應如何看待？今后這兩個指數的走勢如何？我們請國務院發展研究中心研究員張立群為讀者作一解讀。
CPI漲幅將進一步回落
數字
統計顯示，８月份全國居民消費價格總水平（ＣＰＩ）同比上漲４．９％，漲幅比上月回落１．４個百分點。這是自去年７月份以來，ＣＰＩ同比漲幅首次回落到５％以內。從更能反映價格變動情況的月環比來看，８月份ＣＰＩ比７月份下降０．１％。
背景
受食品價格上漲等因素推動，從去年下半年開始，我國ＣＰＩ漲幅一路走高，今年２月份達到８．７％的頂峰，創１９９７年來新高。但隨著國家宏觀調控措施逐步見效，ＣＰＩ同比漲幅從今年５月份開始逐月回落，其中７月份為６．３％。１至８月份累計，ＣＰＩ同比上漲７．３％，漲幅比１至７月份回落０．４個百分點。
原因
張立群：CPI回落表明政府控制通脹的措施是有效的。由于食品價格占我國CPI的權重在33%左右，食品價格走勢會對CPI走勢產生較大影響。因此，食品價格漲幅回落是8月份CPI漲幅下滑的首要因素。由于食品供給改善，８月份食品價格漲幅比上月回落４．１個百分點。降幅最為明顯的是豬肉價格，漲幅回落１１．１個百分點。糧食價格漲幅回落０．６個百分點。鮮菜價格下降０．５％，而上月為上漲８．４％。同時，翹尾因素減弱也使得CPI走低。
趨勢
張立群：隨著國內秋糧豐收在望，有效供給得以增加，新漲價因素逐漸消失，在翹尾因素進一步減弱的情況下，CPI將進一步回落。那么PPI上漲會不會很快傳導到CPI并再次推高CPI？從理論上來說，高成本會傳導到最終消費上，形成對CPI的壓力。但是，在中國目前的情況下，由于一方面由政府管理的商品價格（如居民用電、燃氣等），適度控制了調價的節奏和幅度，減緩了CPI上漲壓力，另一方面，激烈的市場競爭使得企業不可能通過提價轉嫁成本，企業只能擠壓利潤自我消化，因此，雖然PPI漲幅較高，但由于不能充分傳導，所以不會大幅度推高CPI。預計12月份CPI可能降至3%以內，全年有望控制在6%左右。
PPI漲幅將掉頭向下
數字
8月份，工業品出廠價格同比上漲10.1%，原材料、燃料、動力購進價格上漲15.3%。工業品出廠價格中，生產資料出廠價格同比上漲12.0%，其中，采掘工業上漲35.1%，原料工業上漲14.4%，加工工業上漲7.9%。生活資料出廠價格同比上漲4.0%。分品種看，原油出廠價格同比上漲38.2%。成品油中的汽油、柴油和煤油出廠價格分別上漲33.7%、22.1%和36.1%。
背景
從今年5月份開始，國內PPI和CPI走勢開始出現背離，5月PPI同比上漲8.2%，CPI上漲7.7%，PPI首次反超CPI達0.5個百分點，6月反超1.7個百分點，7月反超3.7個百分點，到8月這個差距擴大至5.2個百分點，形成“剪刀差”。
原因
張立群：近年來中國經濟持續快速增長，世界經濟也保持繁榮狀態，這些都使資源性產品需求擴大很快。與此同時，全球流動性過剩使大量資金追逐資源性產品期貨，投機因素進一步放大了對資源性產品的需求。這就導致國際市場資源性產品，例如原油、鐵礦石等價格大幅度上漲，并通過進口輸入到國內。從國內看，經濟持續快速增長擴大了能源需求，而按照節能減排的要求，近年又關停了2萬多個小煤礦，使煤炭供求矛盾比較突出。這些因素共同導致了國內成品油、煤炭、原材料等生產資料價格大幅上漲，而這恰恰是推動8月份PPI高企的主要原因。在工業品價格中，采掘工業上漲35.1%，領先于指數增長，對PPI整體高企起到了關鍵作用。此外，還有一些特殊的因素，譬如，從6月份開始進行的成品油、電力價格改革，事實上也推高了PPI的上漲。
趨勢
張立群：隨著中國經濟與世界經濟增速放緩，需求下降，再加上美元不斷走強，投機原油期貨的需求減少，原油價格不斷降低，資源性產品價格將走穩走低，這對穩定PPI的走勢比較有利。與此同時，國內資源性產品的價格也將逐步回落。預計9月份開始，PPI漲幅將掉頭向下。
對策
張立群：雖然PPI上漲不會很快傳導到CPI，但PPI居高不下，對企業生產經營造成越來越大的壓力，一旦大批企業倒閉，供給能力減少，就會導致工業消費品價格上漲，導致CPI漲幅提高。同時，還會減少就業和收入。這一情況如果發生，就可能出現滯脹。因此，目前需要高度關注PPI上漲給企業帶來的成本增加、利潤擠壓的壓力，對貨幣政策、財稅政策及時進行微調，加大對企業發展的支持力度，以保持經濟的平穩較快發展和CPI漲幅的繼續回落。(記者 劉泉)
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