激辯擴張財政政策
由于預期大部分資金不會像多數人想象的以刺激投資為主，而是更多用于社保、科技教育、農業等領域，在渣打銀行經濟學家李煒看來，不能由此判斷，這是一個積極的擴張的財政政策——450億元的社保支出并不能直接進入市場，拉動消費，而350億元的公共建設支出所占比例太小。
不過，國家信息中心中經網首席經濟師梁優彩認為，雖然現在提出的是穩健的財政政策，但動作上完全可以更積極，畢竟現在保經濟增長是第一位。“是時候采取積極的財政政策去刺激經濟了”。回想這半年來參加的會議和聽到的各種官方發言，他判斷，這個方案獲得通過的可能性很大。
“第四季度GDP很有可能下滑到9%以下。”梁優彩說，這也是國務院高層最為擔心的。所以，適度擴張的財政政策被認為正合時宜。
中國政府上一次采取積極的財政政策是在1998年。經歷了1997年的亞洲金融危機，中國經濟出現大幅下滑，為防止進一步下滑，中國政府展開了一輪固定資產投資高潮。從年初制定的固定資產投資增長10%調整為增加14.8%。
不過，這一次梁優彩認為應該刺激消費而不是固定資產投資。因為擴大固定資產投資必然會限制消費，儲蓄率下不來，需求結構、產業結構調整很難進行，將會愈加失衡。
從目前的預期來看，固定資產投資的確會很小，大部分會用在社保、農業和教育等領域。李煒認為，這個政策并不是很直接，不是說投了1元能產生1元的消費，生產1元的產品，不能形成這樣的循環。
李煒因此懷疑，方案的動機可能并不是刺激經濟，而只是對超收收入的支出安排而已。
積極政策為時過早
渣打銀行的經濟學家們認為，出臺這一政策在時點上為時過早。
“現在我們的貨幣政策相對還是緊縮的，這時適度放松是應該的，但我們認為應該適度松貨幣。”李煒說。
根據渣打銀行的調查，目前企業投資意愿很高，只是苦于沒有資金來源，那么適度放松一下貸款，問題就得到解決，可能跟采取財政政策效果是一樣的。
渣打的考慮是出于他們對中國經濟的判斷。渣打認為，中國經濟從2009年開始可能下滑速度加快，企業和個人的投資意愿會下降，那時需要政府來出面刺激消費。現在企業和個人有消費意愿的情況下，政府不應急于代替企業和個人進行消費。顯然在他們看來，這個政策沒有用在刀刃上。
外國投行的觀點并不能代表國內學者的想法。
梁優彩認為，政策是有時滯性的，所以出臺要超前一些，如果經濟真的已經下滑了，再出臺刺激政策就晚了。
在金融危機肆虐的1997年底，中國政府制定1998年固定資產投資增長率為10%。梁優彩曾給當時國務院領導寫信說，如果不采取更積極的政策，經濟將會下滑到6%以下。
后來固定資產投資增加到14.8%，但政策落實已是1998年6月。梁優彩認為，那次政策啟動還是有些慢，所以也導致1998和1999兩年，中國經濟增長低于8%。
在他看來，貨幣政策已經局部做了一些調整，但仍然是緊縮的貨幣政策，這時，財政政策就應該更積極一些，起到刺激經濟的作用。
李煒并不愿意把現在的中國經濟環境與1998年相比。他認為，1998年中國面臨的是危機，而這次美國次貸危機對中國并沒有形成很嚴重的影響，經濟只是處于下滑趨勢中。他認為，1998年，中國是在使用貨幣政策無法解決危機的情況下，才采取了財政措施，而現在中國是有貨幣政策空間的。
|
