第三章 階段參股
第十二條 階段參股是指引導(dǎo)基金向創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并在約定的期限內(nèi)退出。主要支持發(fā)起設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。
第十三條 符合本辦法規(guī)定條件的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)作為發(fā)起人發(fā)起設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)時，可以申請階段參股。
第十四條 引導(dǎo)基金的參股比例最高不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實收資本（或出資額）的25％，且不能成為第一大股東。
第十五條 引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)，其他股東或投資者可以隨時購買。自引導(dǎo)基金投入后3年內(nèi)購買的，轉(zhuǎn)讓價格為引導(dǎo)基金原始投資額；超過3年的，轉(zhuǎn)讓價格為引導(dǎo)基金原始投資額與按照轉(zhuǎn)讓時中國人民銀行公布的1年期貸款基準(zhǔn)利率計算的收益之和。
第十六條 申請引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在《投資人協(xié)議》和《企業(yè)章程》中明確下列事項：
（一）在有受讓方的情況下，引導(dǎo)基金可以隨時退出；
（二）引導(dǎo)基金參股期限一般不超過5年；
（三）在引導(dǎo)基金參股期內(nèi)，對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的投資總額不低于引導(dǎo)基金出資額的2倍；
（四）引導(dǎo)基金不參與日常經(jīng)營和管理，但對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的投資情況擁有監(jiān)督權(quán)。創(chuàng)新基金管理中心可以組織社會中介機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行年度專項審計。創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)未按《投資人協(xié)議》和《企業(yè)章程》約定向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)投資的，引導(dǎo)基金有權(quán)退出；
（五）參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)生清算時，按照法律程序清償債權(quán)人的債權(quán)后，剩余財產(chǎn)首先清償引導(dǎo)基金。
第四章 跟進(jìn)投資
第十七條 跟進(jìn)投資是指對創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)選定投資的初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)，引導(dǎo)基金與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)共同投資。
第十八條 創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在選定投資項目后或?qū)嶋H完成投資1年內(nèi)，可以申請跟進(jìn)投資。
第十九條 引導(dǎo)基金按創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)實際投資額50％以下的比例跟進(jìn)投資，每個項目不超過300萬元人民幣。
第二十條 引導(dǎo)基金跟進(jìn)投資形成的股權(quán)委托共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)管理。
創(chuàng)新基金管理中心應(yīng)當(dāng)與共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)簽訂《股權(quán)托管協(xié)議》,明確雙方的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、股權(quán)退出的條件或時間等。
第二十一條 引導(dǎo)基金按照投資收益的50％向共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)支付管理費和效益獎勵，剩余的投資收益由引導(dǎo)基金收回。
第二十二條 引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)一般在5年內(nèi)退出。股權(quán)退出由共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)負(fù)責(zé)實施。
第二十三條 共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)不得先于引導(dǎo)基金退出其在被投資企業(yè)的股權(quán)。
第五章 風(fēng)險補助
第二十四條 風(fēng)險補助是指引導(dǎo)基金對已投資于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)予以一定的補助。
第二十五條 創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在完成投資后，可以申請風(fēng)險補助。
第二十六條 引導(dǎo)基金按照最高不超過創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)實際投資額的5%給予風(fēng)險補助，補助金額最高不超過500萬元人民幣。
第二十七條 風(fēng)險補助資金用于彌補創(chuàng)業(yè)投資損失。
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