(全文查看)
一、產銷:產銷增速同步回落,行業擴張速度有所減緩
1.各主要紙張產量增速比上年回落
2006年,國內紙張生產增長總體呈現出由高向低的走勢,截至12月底,全年紙張總產量增速比2005年有較大程度的下降,除了新聞紙等少數紙類品種,其他機制紙以及箱紙板等產量增長都比2005年有不同程度的回落。
規模以上造紙企業2006年全年累計生產機制紙及紙板同比增長20.03%,比前三季度下降2.52個百分點,比上半年下降近4個百分點,比2005年增速下降達6.24個百分點。分類別看,書寫印刷紙全年產量增長較為顯著,同比增長達34.41%,但增速仍比2005年有所下降。箱紙板產量由于在四季度回落較快,導致全年增速比2005年不升反降。新聞紙2006年前幾個月受庫存和基數的影響,產量同比增速有限,但三季度以來,隨著庫存的加快消化,產量增速持續回升,全年同比增長17.72%,增速比2005年提高2個百分點,單月產量穩定在35萬噸以上。
2.行業產值增長由高點一路緩慢下降
由于產量增長持續下滑,2006年造紙行業工業總產值增速呈現出明顯的回落走勢,全年全行業累計實現工業總產值超過3000 億元,同比增長22.22%,增幅比2005年下滑約8個百分點。
3.銷售增長高位回落,市場需求仍在,但上年快速上升的基數增長是導致增長回落的主要原因
從工業銷售值來看,2006年前兩月規模以上造紙企業總體銷值增速略有回落。但3月份以后,銷售增長重新進入攀升軌跡,這種勢頭一直延續到3季度,不過四季度開始,在去年同期基數大幅度上升的條件下,全行業銷售值同比增速回落,1-12月份同比增長23.5%,增速較大程度上落后于2005年水平,這從一定程度上顯示出紙業市場現階段仍處于擴張期,需求仍在攀升,但攀升的速度呈現出從快速向穩定回歸的趨勢。 (全文查看)
二、效益:成本控制促行業利潤增長加快,但四季度費用過快上升拖累行業整體利潤快速下滑
2006年,造紙行業業內企業普遍加強成本控制,單位成本總體下降,扭轉了2005年成本增速快于收入增速的狀況,行業利潤增長明顯加快,特別是2006年前三個季度,利潤增長不斷攀升。不過四季度,由于業內企業費用持續高漲,拖累行業總體利潤增長從高位下滑,但全年下來與2005年比較,2006年造紙行業的利潤增長仍有較大程度的攀升。
1.成本增長被更快的銷售收入增長所消化
2005年,造紙行業由于前期紙漿價格大幅上漲,銷售收入增長一直落后于銷售成本的增長。盡管隨著下半年紙漿價格的逐漸穩定,二者差距呈緩慢縮小趨勢,但截至到2006年一季度,收入增長始終落后于成本增速,對行業利潤帶來較大壓力。
4月份開始,這一狀況終獲逆轉,在銷售持續加快背景下,銷售收入的增長逐漸超過成本增長,截止到12月份,這一勢頭仍在持續,這表明造紙行業對上一輪成本漲價帶來的不利影響已經基本消化。全年全行業銷售收入同比增長達到21.69%,快于成本增長0.68個百分點。
2.四季度三大費用增長持續高漲
收入增長逐漸消化成本的增長,但并不意味著費用增長緩慢下來。2006年特別是四季度,造紙行業費用控制不甚理想。三大費用同比增長都顯著快于2005年同期水平,尤其是財務費用,全年同比增長達到41.16%,增速大大超過2005年,財務費用的增加直接侵蝕了行業的利潤。另外,2006年全年造紙行業銷售費用增長也達到22.28%,明顯超過2005年增速水平。
3.利潤增長總體加快,四季度從高位較快回落
2006年11月,造紙行業利潤增長從高位開始掉頭向下,12月份,下滑勢頭繼續擴大,不過,受前期長達半年多的攀升走勢支撐,2006年全年造紙行業利潤增長仍比2005年有所加快,同比增長27.76%,比2005年上升約2個百分點。2007年來看,如果業內企業不能在費用控制上有比較明顯的改善,預計利潤增勢還將有所下滑。
受到不斷加劇的競爭環境影響,2006年造紙行業業內企業的分化呈加劇之勢,表現在行業利潤加快增長的同時,業內虧損企業虧損額增長也較快,且大大超過2005年水平。 (全文查看)
三、行業資產:固定資產比重上升,流動資產結構改善
2006年,造紙行業資產總量相比2005年上升近400億元。比較而言,固定資產規模的增加明顯超過流動資產的增加,這使得固定資產在全部資產中的比重上升,增強了行業的生產能力;不過,全年來看,雖然行業總體流動資產余額增加不多,但從結構來看,由于占用流動資金的應收賬款和產成品存貨增加都非常有限,行業可用于生產的流動資金量實際上是相對更為充足了。(全文查看)
四、投資:增速下滑,結構走向改善
在經過連續幾年的投資高增長下,2006年造紙行業固定資產投資增速明顯下滑,2006年造紙行業累計完成固定資產投資650.48億元,同比增長18.4%,增速比2005年較快下滑,且低于全國同期城鎮固定資產投資增長的水平。
2007年來看,由于銷售增長強勁,效益反彈沖勁十足,因此,預計行業投資也存在反彈加速的趨勢,這在6月份以來幾個月的月度投資增長中已經有所體現。從投資的投向來看,由于各路外國資本對國內造紙行業布局已經全面展開,因此,未來相關資金投入將更加側重于新聞紙、銅版紙等處于反傾銷期且產品檔次和技術要求比較高的紙品項目,這對我國造紙行業加快結構調整,提高技術水平和競爭實力是利好。 (全文查看)
五、主要企業經營情況:10大企業集中度有所下降,小型和私營企業增長相對更為良好
1. 前10大企業經營
2006年,造紙行業按銷售收入排名前10企業的經營呈現出如下特點:
一是企業毛利率上升。2006年,造紙行業前10大企業累計實現銷售收入和利潤699億元和54億元,銷售利潤率7.78%,比前三個季度以及2005年的毛利水平都有所上升。
二是與行業比較來看,由于規模效益的作用,前10大企業目前毛利水平仍較大程度上超出行業平均水平。2006年全年累計造紙行業前10大企業的銷售毛利7.78%,比行業平均水平5%超出2.78個百分點,一季度時二者的差距為2.77個百分點,2005年二者的差距為2.83個百分點,總體來看,差距在逐漸拉大。
不過,受新進入產能及企業的影響,從集中度來看,2006年造紙前10企業的銷售收入和利潤比重比上半年和前三季度都有所下降,這表明造紙行業結構調整需進一步加深,大企業集團在行業中的地位不升反降,需進一步提高。
2. 分規模企業經營情況
從絕對值來看,大型企業是造紙行業當前主要的利潤提供者,盡管企業數量比較少,市場份額落后于中型和小型企業,但由于大型企業具有一定的規模效益,銷售利潤率相對高于中型和小型企業,因此實現利潤總額基本上接近于全部中型和小型企業的總和。
從2006年增長來看,小型企業效益增長大大快于大型和中型企業,利潤增長達到52.71%,增幅比2005年較大程度上升。小型企業由于規模不大,在2006年初期紙張市場總體出現銷售波動條件下,采取更為機動靈活的進購策略,規避交易和流通成本,充分顯示出機制靈活的特點。另外,小型企業管理費用控制相對強于大中型企業,對利潤增長貢獻較大。
3. 分所有制企業經營情況
分所有制企業來看,除國有和股份制企業相對慢外,2006年造紙行業大部分所有制類型企業效益增長都非常快。比較而言,集體和私營企業效益增長相對更快。外資企業2006年全年實現利潤仍占全行業的主體,累計完成利潤總額53.85億元,同比上升31.56%;股份制企業由于前一季度利潤同比下降達到15.25%,二季度以來盡管情況好轉,但累計利潤增長在各大所有制類型企業中相對仍較低,同比增長16.51%。私營企業利潤增長近40%,業績增長相對較為快速。 (全文查看)(國家信息中心經濟預測部供稿)
|