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實施積極的財政政策
●結構性減稅讓中小微企業恢復活力
●提高中等收入者比重讓老百姓敢消費
關鍵詞：減稅 貼息
減稅是2012年財政政策的最大亮點。
今年的中央經濟工作會議提出，明年將繼續實施積極的財政政策，但與此同時，報告中對繼續完善結構性減稅著墨頗多。積極的財政政策內涵正在發生變化。
國家稅務總局稅收科學研究所研究員張培森指出，中央經濟工作會議顯示明年的重心在保增長上。實施積極的財政政策將主要從適當增加財政支出和加大結構性減稅力度兩個方面進行。
張培森指出，中央經濟工作會議公告顯示，明年財政政策將主要支持三農、民生事業和保障性支出。
在調整經濟結構方面，財政支出主要向高新企業、資源綜合利用行業、科技創新企業傾斜。具體措施可能包括貸款的財政貼息、財政補償等。
張培森表示，結構性減稅近幾年一直在推進，明年力度將進一步增大，主要將偏向中小企業、創新性企業，以及文化企業、現代服務業等。近期在現代服務業領域推出的增值稅改革就是措施之一。
此前，中國結構性減稅步伐已不斷加速，推出了增值稅營業稅起征點上調、營業稅改增值稅試點啟動、小微企業金融借款免印花稅等重要舉措。中國人民大學經濟學教授李義平認為，結構性減稅將主要面向中小企業、文化產業等新興產業。減少中小企業稅負，有利于經濟增長。
中央經濟工作會議還提出，提高中等收入者比重，合理增加城鄉居民特別是低收入群眾收入。李義平認為，減少老百姓的稅負，可以讓老百姓有錢敢于消費。
根據中國社會科學院此前發布的2011版《城市藍皮書》數據，到2009年，我國城市中等收入階層規模達2.3億人，中等收入階層的人均年可支配收入確定為1.63萬元至3.73萬元之間。
今年以來降低中收入者負擔的重要舉措之一，就是今年6月，中央決定將個稅免征額調高至3500元，稅率級數由九級減為七級，一級稅率由5%降至3%。
此前，財政部部長謝旭人撰文表示，今后還將逐步建立健全綜合和分類相結合的個人所得稅制度，調整國民收入分配格局，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重、勞動報酬在初次分配中的比重，增強消費對經濟增長的拉動作用。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示，2012年的積極財政政策的手段將不同于往年，表現為通過減稅來實現少收錢，主要是通過結構性減稅、理順稅制結構等手段減輕企業和居民的稅負負擔，促進企業活力的恢復和居民消費的增長。
實施穩健而靈活的貨幣政策
●重點加大對中小企業的支持
關鍵詞：調準 降息
會議提出，繼續實施穩健的貨幣政策，要根據經濟運行情況，適時適度進行預調微調，綜合運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸總量合理增長，優化信貸結構，發揮好資本市場的積極作用，有效防范和及時化解潛在金融風險。
“就穩健的貨幣政策來說，從"穩健"兩個字看，既不是從緊的政策也不是寬松的政策，本質意義上是根據經濟形勢可松可緊、靈活調整的經濟政策。”魯政委認為，從1998年到2007年中國一直是穩健的貨幣政策，這段時間中有過降息有過升息，有過存款準備金率的穩定和上調。
魯政委認為，貨幣政策去年穩健實則“偏緊”，明年則“中性偏松”。從現在到明年上半年流動性狀況將是不斷轉松的，預期明年上半年存款準備金率將有多次下調，以加大對中小企業的支持。
李義平認為，明年貨幣政策將保持穩定，但會相對寬松。預計將會優先選擇下調存款準備金率，也不排除降息的可能。通脹形勢緩解、人民幣升值壓力放緩為微調提供了空間，而中小企業資金短缺加重了微調的緊迫性。
為配合當前貨幣政策“預調微調”，消息人士稱銀監會已經決定推遲原定于2012年1月1日實施的銀行業新監管標準。按照這個新標準，大中型銀行的資本充足率至少要達到11.5%，銀行的杠桿率不得低于4%。分析人士表示，新標準的推遲實施不但緩解了銀行的資本壓力，還增加銀行的信貸投放能力。
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