中新網(wǎng)5月20日電 據(jù)香港《文匯報》消息，股指期貨21日將迎來歷史上的第一個結(jié)算日，A股今年至今已跌近20%，技術(shù)上再臨熊市，期指結(jié)算會否加劇A股的波動？業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，期指結(jié)算日A股可望平靜度過，主因是期指持倉量過小，參與者以散戶居多，機(jī)構(gòu)投資者參與力度有限，期指當(dāng)前尚無實(shí)力成為做空主力，A股現(xiàn)階段主要受基本面和宏觀政策影響。他們認(rèn)為，未來隨券商、基金和QFII等加入，A股期指成交量持續(xù)大增，才會成為機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)保值和避險、并左右大市一種重要手段。
21日A股滬深300指數(shù)5月份合約即將進(jìn)入結(jié)算日，市場擔(dān)憂隨結(jié)算日的來臨導(dǎo)致A股波動加劇。中國國際期貨公司金融事業(yè)部經(jīng)理欽萬勇認(rèn)為，截至19日收盤時5月持倉合約僅1,159份，其總市值僅約為9.62億元，而且滬深300指數(shù)現(xiàn)貨與期貨套利點(diǎn)差僅1.23點(diǎn)，沒有什么套利空間，因此對A股影響可以說是微乎其微。
私募基金開寶資產(chǎn)投資總監(jiān)葉猷建表示，當(dāng)前由于持倉量是在逐步下降，持倉量大幅減少不足以影響股市的變化，因此他預(yù)計明日的5月合約交割不會引發(fā)股市的大幅波動。上海長青資本基金經(jīng)理申毅指出，按當(dāng)前1萬手持倉計算，期指占用資金量不到20億元人民幣，而期指市場保證金總量也就100億元左右。相對市值幾萬億元的現(xiàn)貨市場，簡直就是“汪洋大海里一滴水”。
芝加哥期權(quán)交易所董事總經(jīng)理鄭學(xué)勤亦認(rèn)為，無論就期指交易量、持倉量和參與者而言，內(nèi)地期指市場都只能說建立起一個市場的骨架，還達(dá)不到對股市起實(shí)質(zhì)性影響的規(guī)模。他指出，近期中國抑制房價泡沫，回收流動性以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，這些經(jīng)濟(jì)形勢變化都給股市帶來不確定因素。將股市漲跌與期指交易拉扯在一起，有點(diǎn)牽強(qiáng)附會。
欽萬勇也認(rèn)為，此輪股市下跌與期指和融資融券的關(guān)系并不大，他指去年8月因新增貸款大幅回落等因素影響，A股在不到一個月內(nèi)跌幅達(dá)23.3%，較此次A股跌幅更大，大盤下跌態(tài)勢更猛。原全國人大財經(jīng)委高官王連洲也表示，在期指推出之前，股市幾次劇烈下挫的幅度比現(xiàn)在大得多，因此不應(yīng)將中國股市大跌歸咎于期指。
不過，深圳私募“排排網(wǎng)”研究中心對全國49家頂尖私募基金管理人調(diào)查獲悉，有78%的私募基金管理人認(rèn)為期指對股票市場的持續(xù)下跌會有影響。其中，20%的被調(diào)查者認(rèn)為影響很大，58%的被調(diào)查者認(rèn)為有一定影響。
新價值投資決策委員會主席羅偉廣則認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)地期指市場的參與者主要不是機(jī)構(gòu)投資者，而是散戶，就像權(quán)證市場一樣波動很大，剛好市場又處于恐慌情緒，就會把恐慌情緒放大，兩個市場會相互影響。期指剛好是在股市大跌的時候推出，有推波助瀾作用卻是不容否認(rèn)。從中長期來說，如果機(jī)構(gòu)參與的話，市場的波動反而會理性一點(diǎn)。
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