最近,債券市場出現(xiàn)了一件新鮮事。財政部決定發(fā)行50年期固定利率附息國債,利率為4.3%。這是中國證券市場有史以來發(fā)行期限最長的國債。
以前發(fā)行20年國債,都被認(rèn)為是超長期國債。因?yàn)椋粋€人的生命整個來算也沒有幾個20年。現(xiàn)在發(fā)行50年國債了,那么這國債賣給誰呢?換句話說,誰應(yīng)該買這50年國債呢?這的確是一個問題。
首先,那些永續(xù)經(jīng)營的社保基金和保險公司應(yīng)該購買。他們手中掌管著巨額資金,正愁找不到合適的、能保證長期獲得最安全和最穩(wěn)定收益的投資標(biāo)的,現(xiàn)在持有以國家信用作為擔(dān)保的長期國債是最合適不過了,而且每年能獲得4.3%的收益,那也是相當(dāng)不錯的。
其次,極力想為后代提供穩(wěn)定收入的父母可以買這種債券。其實(shí),在國際資本市場上,50年的期限還不算最長的。早在300多年前,英國就發(fā)明了一種固定收益的永久債券,沒有期限,但每年都有收益。這種發(fā)明很快就成為投資者的一種投資方式,有錢人一次性投入一筆錢,然后每年取息并且子子孫孫取下去,自己的后半生與后代子孫享受到無窮無盡的財富。現(xiàn)在,中國也有長期債券了,作為一些頗有家業(yè)的父母,與其擔(dān)心家業(yè)以后會敗在子孫手中,倒不如給他們買50年長期國債。而一些不幸的家庭,家有殘疾子女,父母最操心的就是日后自己離世了,子女如何繼續(xù)生存的問題。國外有私人銀行幫后代子孫按父母的要求打理財產(chǎn),現(xiàn)在有這種超長期債券了,有這種需求的父母也可以為孩子買點(diǎn)長期國債。
再次,像筆者這樣的人,如今已知天命,如果買了50年期國債放50年,恐怕不行,因?yàn)檫€不到50年的一半就得到上帝那兒報到了。但是,好在這50年期的國債,接下來天天放在交易所交易的,今天買進(jìn)明天拋出,收益比活期利率高那就劃得來了。今天買進(jìn)一年后拋,收益比現(xiàn)行銀行利率的2.25%要高,也是一筆劃得來的買賣。何況這市場的利率是波動的,每年4.3%的利息收入放在那兒,算是高利率了吧,做做這種差價,折騰的空間還蠻大。
如果現(xiàn)在有100萬元買入50年長期國債,如果4.3%固定利率始終不變的話,并且將每年的利息再投入,那么,現(xiàn)在的100萬元在50年后就變成了820.76萬元,這個翻番的速度,股民朋友會不以為然——“50年太久,只爭朝夕那!這100萬如果在一個月前買入了創(chuàng)業(yè)板中的那個農(nóng)機(jī)股,目前都翻了三倍呢。”的確,現(xiàn)在用100萬元買入了股票,要翻到800萬也許根本不要50年,但問題是,股市中的普通投資者一般都不會有那么強(qiáng)的定力,市場暴漲了和暴跌了都會使人們的信心動搖。更何況,未來的50年中得經(jīng)歷多少個牛市和多少個熊市啊?
一年的收益率4.3%,看起來微不足道,做股票一年賺4.3%并不難,難的是在未來50年中年年賺4.3%。這就是新發(fā)行的50年期國債的魅力。相比之下,股市上好多人做著做著,到最后連本金都做沒了。(上海 應(yīng)健中)
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