新年的首個交易月伴隨著大盤的急速調整，部分地域概念股持續(xù)逆市逞強；2月份以來，區(qū)域主題投資開始呈現(xiàn)百花齊放之勢，新疆、海南、西藏等區(qū)域板塊一個接一個。分析師普遍表示，2010年區(qū)域投資將是貫穿全年最重要的一個主題，建議投資者利用市場調整的契機積極布局。
雙重因素助推“區(qū)域”發(fā)力
新年以來，在加息預期的困擾下，大盤連續(xù)大幅調整，而區(qū)域概念股則成為弱市中的零星熱點。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，按照算術平均法計算，截至2月4日，海南、西藏、新疆、安徽、上海及重慶板塊今年以來的累計漲幅分別為24.39%、4.92%、0.15%、-1.71%、-3.82%及-2.70%，而全部A股同期則下跌2.97%。總體而言，區(qū)域概念股遠遠跑贏全部A股。
東方證券分析師指出，在經濟全面復蘇的情況下，國內宏觀政策基調已從“保增長”的一元論基調逐步轉向“穩(wěn)增長”和“防通脹”并重的“二元論”，內需或將成為未來經濟增長的主要驅動力。從保增長到穩(wěn)增長，一字之差卻可以看出2010年經濟工作的主要任務之一是加大經濟結構的調整力度，提高經濟發(fā)展的質量和效益。分析師認為，逐步改善區(qū)域經濟非均衡發(fā)展、激發(fā)欠發(fā)達地區(qū)的經濟增長潛力是優(yōu)化經濟結構的關鍵。在通過產業(yè)振興經濟的途徑之外，區(qū)域振興可能會成為今年促進中國經濟繼續(xù)回升向好的新的重要引擎。
從市場層面來說，市場在經過急速的下跌后已釋放了大部分風險，目前開始步入震蕩調整期，而在此階段，資金心態(tài)多趨于謹慎，從而導致市場整體的做多動能明顯不足。但是，在當前大盤藍籌缺乏想象空間的背景下，具備政策傾斜預期的區(qū)域板塊很自然成為資金有限的選擇，因而區(qū)域主題投資卷土重來有其必然性。
區(qū)域主題價值排排隊
考慮到區(qū)域經濟開發(fā)需要大規(guī)模的基礎設施建設，分析師認為，首先受益的是當?shù)氐幕惼髽I(yè)；其次是房地產開發(fā)企業(yè)，新區(qū)開發(fā)后將帶動其土地價格升值，因而具有土地儲備的公司將會受益；再次，新區(qū)在建成運營后，其主要產業(yè)將會受益于政府扶持而所給的優(yōu)惠政策。
東方證券分析師指出，未來我國區(qū)域經濟在宏觀經濟政策和各級各類區(qū)域發(fā)展規(guī)劃的指導下，將呈現(xiàn)出以下空間發(fā)展格局：其一，東部和東北部地區(qū)將繼續(xù)產業(yè)結構升級并率先基本實現(xiàn)現(xiàn)代化，同時將形成“三大、三小”的空間格局(“三大”是指環(huán)渤海、長三角和珠三角，“三小”指蘇北沿海、海峽西岸和瓊州海峽地區(qū))。其二，區(qū)域經濟內的產業(yè)升級將給投資者帶來重要的機會，對于中部地區(qū)，城市化進程加速，消費服務業(yè)將極大受益；西部地區(qū)的基礎相對薄弱，投資者需要關注政策傾斜的方向，以及自身具有的產業(yè)優(yōu)勢。據(jù)此，分析師提示應該關注后續(xù)產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺和相應金融、財稅等實質性配套政策的落實，因為最終投資標的的選取取決于該地區(qū)的經濟增長潛力、資源稟賦和政策傾斜力度，分析師最為看好上海、安徽、新疆等區(qū)域。
根據(jù)多位分析師的觀點，東部地區(qū)應重點關注上海，因世博會的召開和迪斯尼的落戶將是上海升級為世界中心城市、融入國際社會的重要起點；隨著上海向“兩個中心”的宏遠目標邁進，上海將迎來現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展的黃金時期。而中部地區(qū)分析師則提示重點關注安徽皖江城市帶，據(jù)悉，《皖江城市帶承接產業(yè)轉移示范區(qū)規(guī)劃》將使得該地區(qū)的交通運輸、商業(yè)零售與房地產行業(yè)優(yōu)先受益。此外，西部地區(qū)中的新疆區(qū)域振興規(guī)劃也有望出臺，分析師建議投資者重點關注該地區(qū)的基礎設施建設領域、能源領域與農業(yè)領域等；隨著政策的逐步明朗，新疆板塊將有望成為近期市場弱勢格局中的反彈先鋒軍之一。
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