2010年第一個交易日，華茂股份便迎來“開門紅”：1月11日以9.91元的漲停價收盤，也創下了一個月的新高。除了廣發證券借殼延邊路出現“柳暗花明”，宏源證券的減持收益更讓華茂股份喜上眉梢。
緊接著漲停，華茂股份就給股東送上一份厚禮：所售宏源證券帶來3880萬元收益，超出了前三季度該公司的盈利。
減持宏源證券獲3880萬元紅包
2009年度業績提前透底？
華茂股份今日公告稱，通過深交所競價交易系統減持180萬股，實現投資收益3880萬元，該部分投資收益約占華茂股份09年利潤總額的27.44%。此前華茂股份持有宏源證券無限售流通股2010萬股。
細心的投資者不難發現，華茂股份也“透露”了2009年的經營業績：全年預計利潤總額約為1.41億元。這一數值接近于2008年的利潤總額，該年凈利潤為1.38億元。
一位股東認為，華茂拋售宏源證券去年就獲得董事會通過了，近期拋售是合適的，目前市盈率已經比較高了。而在利潤收入增加的同時，也希望公司能回報大家。
該股東告訴記者，“近年紡織行業不景氣，華茂股份也是主業盈利欠佳，之所以持有它是因為幾只券商原始股還不錯”。
出售宏源證券不僅裝扮了華茂股份的業績，其實也有“不得已”的原因。
一直以來，華茂股份對金融股的投資是情有獨鐘，尤其是券商股。除宏源證券外，華茂股份還持有國泰君安1.69%的股權，也是廣發證券的老股東，持有2.38%股權。
無疑，華茂股份對上述公司的投資是成功的。其參股宏源證券的成本低至1.6元，如今宏源證券每股價格高達24.5元，出售宏源證券180萬股就能讓華茂獲得“暴利”。
而國泰君安7941.66萬股股權的到手，華茂股份也僅是每股花去1元的成本。將來國泰君安上市后，華茂股份高價套現大賺一筆是“勝券在握”的。
受“一參一控”政策影響
減持宏源證券成必然
如今，擬借殼延邊路圖謀上市的廣發證券也是一顆“搖錢樹”。華茂股份以5000萬元的初始投資就獲得4750.05萬股的股份，按照廣發證券與延邊路的換股比例，華茂股份將持有延邊路(更名后將為廣發證券)股份5722.95萬股，目前延邊路的股價已達10.55元。
按此粗略計算，華茂股份投資廣發證券，所持后者的市值溢價(投資收益率)就逾11倍。
除了溢價收益，此外，廣發證券、國泰君安證券等還要給華茂股份派送紅包。比如2008年華茂股份就賺得廣發證券2375萬元的現金紅利，國泰君安2382.5萬元的紅利。
不過，三個“金娃娃”給華茂股份帶來可觀收益的同時，華茂股份也不得不受到“一參一控”政策的制約。減持宏源證券也是必然的選擇。
由于廣發證券正在上市的路上，減持廣發證券股權并不現實。而國泰君安也是一個香餑餑，現在減持獲利難免“吃虧”，所持的宏源證券股份則不受束縛，可自由減持。
一參一控的政策制約也一度給華茂股份潑冷水。2009年3月，華茂股份有意參與天風證券增資擴股，但事與愿違的是，華茂股份的“股東”身份未獲證監會批準，盡管天風證券增資擴股獲得批復。(羅三秀)
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