新華網12月16日報道 12月16日，新一輪創業板網上申購正式開始，8家公司成為將在創業板掛牌交易的“第二代”成員。在各路基金的瘋狂追逐下，創業板“第二代”瘋狂超募，并再度創下令人瞠目的超高發行市盈率，這也引發了市場諸多爭議和憂慮。
從創業板“第二代”所屬的行業來看，8家公司中有5家是設備制造企業，包括主要生產太陽能電池硅材料的天龍光電、專業生產高強力橡膠輸送帶的寶通帶業、專注生產超小型微特電機的金龍機電、以高溫合金為主營業務的鋼研高納和提供電磁冶金整體解決方案的中科電氣。另外3家企業則分別是超圖軟件、陽普醫療和同花順。
創業板“第二代”一亮相就創造了發行市盈率的新高。第二批8家創業板公司15日公布的發行價顯示，平均發行市盈率超過80倍，普遍超出了市場預期，也遠遠高于首批創業板公司56.7倍的市盈率。8家公司之中，金龍機電和陽普醫療的市盈率均超過100倍，金龍機電的發行市盈率更是高達126.67倍。
記者注意到，在創業板第二批公司高市盈率發行的刺激下，深交所創業板15日收漲0.81%，首批交易的28只股票走出連續下調后的反彈行情，盤中全面飄紅走高，到收盤時有26只個股報升。
面對創業板公司的高市盈率發行，不少分析人士向記者表示，在創業板公司高市盈率發行的背后，是大量機構出于各種動機而伸出的瘋狂推手。作為最大的機構投資群體之一的基金，尤其是今年收益欠佳的債券型基金的積極報價，很可能是第二批公司發行市盈率創出新高的重要原因。
在如此之高的市盈率之下，多數公司實際已經透支了未來數年企業可預期的業績成長性，如果企業上市后沒有得到飛速發展，股票價格將面臨大幅下降的可能，這將嚴重損害投資者對創業板的投資熱情。
與高市盈率發行相契合的是，第二批創業板公司的瘋狂超募現象也再次成為關注焦點。按照此前發布的招股意向書顯示，8家公司擬合計發行1.98億股，計劃募集資金總計15 .97億元。但是，面對市場的熱烈追捧，在經過一番詢價之后，這8家公司實際募資總計將達到49 .3億元，超額募資33 .33億元，超募倍數高達2 .09倍。在如此之高的超募比例下，募得資金如何投放已經成為困擾各方的一大難題。
按照第二批創業板公司的上市時間安排，網上申購8家公司的資金將于12月21日解凍，有業內人士預計投資者最早將于12月24日至12月30日看到這些公司在創業板掛牌上市。不過也有分析人士指出，目前過會的第二批創業板IPO已有18只，第二批企業上市很可能將保持第一輪上市時的節奏，即等數量達到一定規模后再一起集中掛牌。據此，創業板的大擴容已經箭在弦上。
創業板擴容“高燒”癥狀或烤暈市場
—板以后首次迎來擴容。12月16日，第二批在創業板上市的8家公司將進行網上申購，待發行結束后這些公司將擇機打包登陸創業板，屆時創業板上市公司將由目前的28家擴大到36家。
從已經公布的發行定價結果看，第二批創業板8家公司的平均發行市盈率再度高出首批一大截。發行市盈率“高燒”癥狀不僅沒有緩解，并且大有加重的跡象。
更為動人心魄的是，首批創業板公司中廣為業界詬病的資金“超募”現象，在第二批公司中再度推升至新的高度：超募資金的倍數由首批公司的1倍多，迅速膨脹至第二批公司2倍多。這種狀況下，超募資金的投放問題，也成為困擾市場的一大難題。
聚焦 1 機構熱捧將市盈率推至新高
盡管此前普遍預計，第二批創業板公司的發行市盈率可能會高于首批公司。然而，最近公布的第二批創業板公司的發行市盈率之高，仍然超出了多數人士的預期。
發行公告顯示，第二批創業板公司平均市盈率達到83.59倍，遠遠高于首批創業板56.7倍的市盈率。其中，金龍機電以19元的高價發行，對應市盈率高達126.67倍；另一家發行市盈率過百的公司是陽普醫療，發行價是25元，市盈率達到108.7倍。明星公司同花順，其發行價為52.8元，對應市盈率92.57倍；超圖軟件，發行價19.6元，對應市盈率81.67倍；鋼研高納發行價為19.53元，對應市盈率75.12倍。就連發行市盈率最低的中科電氣，發行價為36元，市盈率也達到59.02倍。
在創業板開板以來，盡管監管機構屢屢進行風險提示，并希望新股擴容能有效抑制創業板二級市場的投機炒作，但由于受創業板第二批8只新股將以 較高 市 盈 率 發 行 的 刺 激 ，15日 創 業 板 收漲0.81%，28只個股中26只飄紅。與此形成鮮明對比的是，滬指當天卻下跌了0.86%.
單就數據來看，第二批創業板公司的發行市盈率大大超出了市場預期。首批28家創業板公司發行時，盡管也被業內認為發行市盈率較高，但其平均發行市盈率也僅為56.7倍，即便當時發行市盈率最高的鼎漢技術也僅為82.22倍，低于第二批8家公司的平均水平。統計數據顯示，創業板“滿月”時，28只創業板股票對應的2008年靜態市盈率為118倍，而截至上周末收盤，這些股票的加權平均靜態市盈率為116.23倍。
根據業界人士的分析，在創業板公司高市盈率發行的背后，是大量機構出于各種動機而伸出的瘋狂推手。一位不愿具名的券商公司相關負責人稱：“這些超高市盈率與機構投資人的熱情追捧密切相關。”作為最大的機構投資群體之一的基金，尤其是今年收益欠佳的債券型基金的積極報價，很可能是第二批公司發行市盈率創出新高的重要原因。
記者注意到，從網下詢價結果來看，機構最追捧的公司是超圖軟件，該公司的超額認購倍數為156.18倍，陽普醫療也獲得147.69倍數。其余如鋼研高納、中科電氣等則有80多倍的認購數，同花順認購數為76.43倍，寶通帶業，金龍機電和天龍光電也有60多倍。
如此之高的市盈率之下，多數公司已經透支了未來數年企業可預期的業績成長性。“我國市場長期存在的新股不敗現象，上市就會有高溢價，進一步推高了市盈率。在這種情況下，二級市場參與者主要的盈利就只有靠交易來從中賺錢，從而導致了高換手率。”天相投資顧問公司首席策略分析師仇彥英如此分析。
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