海通證券 :提升至“買入”評級
新簽訂單提升今年業績,風電葉片近期看好。2010年及以后2年公司將迎來目前已開工高鐵的逐步竣工,公司目前具技術優勢并批量生產的CA砂漿、彈性鐵墊板、軌道減震器等將在最近幾年體現大量利潤;另外公司目前正在實驗高鐵線路阻尼材料等新產品,預計將在明后年也逐步產生收入和利潤,且新產品的不斷推出將帶動公司毛利率穩中略升。預計公司增發攤薄前2009-2011年各年EPS為0.48元、0.78元和1.12元,若增發攤薄后則為0.37元、0.60元和0.87元,提升評級為“買入”。
長江證券 :給予“推薦”評級
高鐵業務快速增長,風機葉片超出預期。預計公司2009-2011年每股收益分別為0.48元、0.75(攤薄后)元和1.05(攤薄后)元,公司2010年的合理估值水平應介于主業為風機葉片中材科技 和主業為鐵路線路配件的晉億實業 之間,即27 倍左右,六個月目標價20.25。給予“推薦”評級。
中信證券 :上調至“買入”評級
高鐵和風電助推公司高成長。由于彈性元件毛利率超預期和風電葉片業務發展超預期,同時考慮到如果增發成功會大幅削減財務費用,因此將公司2009年和2010年EPS預測分別從0.36元和0.50元上調至0.40元和0.80元。基于當前價位,將公司評級由“增持”上調至“買入”。
海螺型材 (000619)
2008年第四季度、2009年第一季度、2009年第二季度凈利潤環比增長率分別為112.45%、73.87%、223.02%;預計今年前三季凈利潤約18000萬元~20000萬元,增長200%~250%。
建材概念、預盈預增概念、節能環保概念、低碳經濟概念。
主營龍頭優勢:公司是科技部確定的重點高新技術企業,主要從事中高檔塑料型材、板材、門窗的生產、銷售以及科研開發,主要產品包括塑鋼門窗異型材、彩色異型材、雙色、全色、木紋共擠型材以及塑料柵欄、卷簾窗、百葉窗等裝飾異型材。以產銷量計算,2008年度公司在國內、國際塑料型材行業仍穩居首位。
彩色型材:目前公司彩色型材產能已達6萬噸。未來隨著市場對彩色型材的需求增加和產能的充分發揮,彩色型材在公司毛利總額中的占比將進一步提高。
渠道優勢:公司出資3000萬元控股60%,在上海投資設立了專業貿易公司,從事PVC等化工原材料的采購、設備進口和型材出口。成立合資公司可以充分利用上海的區位、海螺集團的品牌、規模以及海螺國際的客戶資源等優勢,建立長久的PVC等化工原材料采購渠道,對于保證公司今后穩健生產運營將起到促進作用。
中投證券:維持“強烈推薦”評級
設立成都公司填補西南布局。2008年底以來PVC成本的下降因素超過需求放緩的影響,推動公司業績出現恢復性增長。目前房地產市場逐漸回暖帶來的需求復蘇成也對公司產量有所推動,預計隨著新疆及成都公司的設立公司明年的產量將在2008年基礎上實現進一步的穩定增長。預計公司2009-2011年的EPS為0.69元、0.81元和0.93元,維持強烈推薦的投資評級。
興業證券:維持“推薦”評級
公司業績高于預期。PVC價格走勢決定公司下一階段業績的關鍵,上調公司2009-2011年的EPS至0.63元、0.74元、0.81元,繼續維持公司“推薦”評級。
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