摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶21日表示,據(jù)國外創(chuàng)業(yè)板以往數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)業(yè)板并沒有從主板市場吸納大量資金或改變主板趨勢。從長遠(yuǎn)來看,創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)應(yīng)該對(duì)市場資金流動(dòng)不會(huì)有顯著影響。
李晶認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板公司平均規(guī)模小,具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn),投資者面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。雖然可能會(huì)有新股上市首日暴炒現(xiàn)象,但實(shí)際上,創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模相對(duì)較小,單個(gè)融資規(guī)模大概是1億到2億元,對(duì)主板市場的資金分流作用并不大。
她同時(shí)指出,創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)后將帶來兩方面的機(jī)遇。
一方面是有效緩解中小企業(yè)融資難問題,為很多中國的高成長性的中小企業(yè)拓寬了直接融資的渠道。另一方面為風(fēng)險(xiǎn)投資提供機(jī)遇。創(chuàng)業(yè)板推出前,由于主板市場門檻高,風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投資項(xiàng)目無法公開上市,產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換難以進(jìn)行,風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏重要的退出渠道,不少機(jī)構(gòu)只能選擇持有,不利于資本流動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板的推出有利于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)拋棄以往單純借殼上市的推出方式,有利于提高風(fēng)險(xiǎn)資本的使用效率。
同時(shí),創(chuàng)業(yè)板和風(fēng)險(xiǎn)投資相輔相成,創(chuàng)業(yè)板的建立將為風(fēng)險(xiǎn)投資資本提供靈活而直接的退出通道,節(jié)省了風(fēng)險(xiǎn)資本的成本。而風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展,又不斷投資和推動(dòng)自主性的高成長企業(yè),為創(chuàng)業(yè)板提供了更多的上市資源,從而促進(jìn)資本市場的發(fā)展壯大。（侯捷寧）
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