拉拉隊(duì)暖場(chǎng)迎主力
“題材股、重組股好比拉拉隊(duì)，在多空休戰(zhàn)的時(shí)候，他們總會(huì)跳出來(lái)暖場(chǎng)”，一家上市券商的資產(chǎn)管理部總監(jiān)說(shuō)，題材股維持熱度，成交量未有效放大，未來(lái)股指上攻還要看金融、地產(chǎn)等主力資金青睞的大盤(pán)股，這才是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。
本周先是以華蘭生物為代表的甲流疫苗企業(yè)表現(xiàn)突出，接著“物聯(lián)網(wǎng)”概念橫空出世異常搶眼，期間電子、3G板塊相繼領(lǐng)漲，受以黃金為代表的外盤(pán)期貨上漲的影響，黃金板塊也漲幅居前。
“局部行情仍較活躍，但操作難度加大?！鄙耆f(wàn)研究所的魏道科表示，從申萬(wàn)風(fēng)格指數(shù)觀(guān)察，近期上漲的風(fēng)格指數(shù)分別是活躍股指數(shù)、小盤(pán)股指數(shù)、高市凈率指數(shù)、微利股指數(shù)和高市盈率指數(shù)。跌幅居前的分別是基金核心股指數(shù)和績(jī)優(yōu)股指數(shù)，這從側(cè)面反映主力機(jī)構(gòu)在3000點(diǎn)之上的增倉(cāng)意愿淡薄，周五的大跌也許正好驗(yàn)證了他的判斷。
在未來(lái)行情不明確的情況下，有安全邊際、估值較低，同時(shí)擁有主題投資概念的上市公司將會(huì)有比較好的表現(xiàn)?！拔覀冴P(guān)注那些中期業(yè)績(jī)同比與環(huán)比均保持增長(zhǎng)的公司，同時(shí)少量參與目前熱點(diǎn)主題，如物聯(lián)網(wǎng)等?！睆墓蓟疝D(zhuǎn)投私募的楊先生堅(jiān)持一貫的穩(wěn)健做法。
郭來(lái)生則認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日益明朗和政策淡出預(yù)期來(lái)判斷，現(xiàn)階段相應(yīng)的行業(yè)配置建議是，回避資產(chǎn)性行業(yè)，轉(zhuǎn)向受益于復(fù)蘇的真實(shí)交易需求類(lèi)行業(yè)，如商業(yè)零售、食品飲料、家電、汽車(chē)以及防御類(lèi)的醫(yī)藥、出口復(fù)蘇類(lèi)的電子、服裝、交運(yùn)等。
基于持續(xù)向好的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和不斷改善的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，以外資為首的機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)前最看好的是銀行業(yè)?！般y行業(yè)存在機(jī)會(huì)”，摩根大通和里昂證券的看法不謀而合。
李晶認(rèn)為，2009年和2010年，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)值得期待，第三、四季度，銀行業(yè)績(jī)有望繼續(xù)向好。雖然普遍對(duì)信貸增速存在擔(dān)憂(yōu)，但下半年銀行業(yè)績(jī)將主要受益于凈息差的觸底回升。其中，一是新增貸款中低回報(bào)的票據(jù)融資占比下降，高回報(bào)的普通貸款占比上升；二是活期存款占比上升。
外資機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行股的看好率先在香港市場(chǎng)反映。本周三，香港市場(chǎng)恒指大漲，創(chuàng)出年內(nèi)新高，并以中資銀行股工行等為首，漲幅較大。從估值來(lái)看，近期H股和A股的溢價(jià)逼近2007年以來(lái)最小差距。而受外盤(pán)影響，A股市場(chǎng)銀行股周四在開(kāi)盤(pán)即有所呼應(yīng)。
“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的走向可說(shuō)是維系于房地產(chǎn)一身”，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所總經(jīng)理陳曉升認(rèn)為。目前他密切關(guān)注住宅銷(xiāo)售和投資的變化。類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)是，海通證券研究所建議超配房地產(chǎn)上游行業(yè)，建筑機(jī)械、商用貨車(chē)、水泥、玻璃、鋼鐵等。
“四季度房地產(chǎn)市場(chǎng)的供應(yīng)會(huì)改善很多”，萬(wàn)科近期的百億融資計(jì)劃并沒(méi)有讓機(jī)構(gòu)投資者卻步。任崢表示，在最近參加的房地產(chǎn)論壇上，他發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)供應(yīng)在增加，開(kāi)發(fā)商拿出存貨的態(tài)勢(shì)已經(jīng)明顯。他認(rèn)為，有80%-90%的概率，四季度房地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)會(huì)好于三季度。“不過(guò)地產(chǎn)股的表現(xiàn)并不一定出彩”任崢補(bǔ)充說(shuō)，畢竟投資型的需求不可持續(xù)。
|
