企穩后將反復震蕩
本周一大盤以3039-3020點的向下跳空缺口擊穿60日均線，此后股指呈現出加速下跌的態勢，最低探至2761點，階段性調整以快速下挫的形式展現。從幅度上看，歷次中級調整的幅度一般在20%左右，本輪市場調整已達到這一水平，中級調整漸入底部區域。
本輪調整短期調整幅度之大，速度之快，超乎市場的想像。在流動性仍較寬松、經濟面向好的情況未改變的情況下，這一次的下跌并不是新一輪下跌的開始，而是指數持續上升后的快速修正。隨著市場快速回調，目前整體估值逐步回到相對合理區域，估值水平已跌至09年一致性盈利預期不足20倍市盈率的水平。管理層對于股市的維護，目前仍將遠遠大于股市的泡沫所帶來的影響。在沉寂半個月后，本周證監會再度密集批準發行6只新基金和ETF聯接基金以及啟動基金的“一對多”專戶理財，就說明了這一點。
短期來看，1664-3478點的0.382回檔位2785點將具有一定的支撐作用，本周的2761低點就明顯受此影響。綜上判斷，本周大盤企穩主要受技術因素的影響，短期展開反彈的可能性較大。不過，大盤反彈還不能立馬扭轉階段性震蕩調整的局面，只有經過充分的調整，大盤才有重拾升勢的可能。8月17日滬指3039-3020點的向下跳空缺口和60日均線處的反壓將成為短線多空力量對比的衡量關鍵指標。如果說之前的市場熱點是圍繞“刺激投資保增長”，未來市場投資主題的重心可能轉向“調整結構促消費”。（財通證券 陳健）
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區間２７５０－３０５０點
下周熱點防御性行業、低碳經濟
下周焦點基金發行、宏觀政策
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