編者按：今日，博深工具(002282，發行價11.50元)、天潤曲軸(002283，發行價14.00元)、新世紀(002280，發行價22.80元)、光迅科技(002281，發行價16.00元)將正式掛牌中小板市場。而三年前的8月23日，也有4只中小盤股同時上市，其中遠光軟件(002063)更是以128%的漲幅成為當日漲幅之最。但是在目前市場剛經歷20%的巨幅調整的背景下，新股炒作恐怕難以像前期那樣火爆，而從各大券商給出上市預測價格來看，已顯得相當保守。
新世紀明日上市定位分析
一、公司基本面分析。
新世紀主營業務為應用軟件開發與銷售、系統集成及技術支持與服務,主要面向電力、煙草等重點行業客戶。公司本次發行股份總量為1350萬股,其中,網下配售數量為270萬股,占本次發行數量的20%;網上定價發行數量為1080萬股,占本次發行總量的80%。本次發行股票申購簡稱為"新世紀",證券代碼為"002280"。本次發行價格為22.80元/股,對應發行前市盈率25.33倍、發行后市盈率34.03倍。
本次發行新股所募集的資金將投入5個項目,包括ERP融合電力安全生產管理系統技改項目、ERP融合電力實時數據集成應用系統技改項目、煙草電子政務平臺技改項目、煙草工商信息協同系統技改項目和研發及客戶支持中心技改項目,共需資金1.54億元。各項目均是以現有的產品技術為基礎,符合行業信息化規劃,具有長久的生命力。
二、上市首日定位預測
上海證券：新世紀上市首日定價30.21-35.25元
上海證券預計09和10年公司營業總收入分別為157.57百萬元和184.40百萬元，凈利潤分別44.82百萬元和58.94百萬元，并預計09和10年按IPO后加權平均股本核算的每股收益為1.01元和1.10元。
基于新世紀09、10年預測業績，預期未來公司上市后的6個月內公司股價相對于2009年的動態市盈率可達30-35倍，公司股票合理估值為30.21-35.25元/股。
國泰君安：新世紀上市首日定價區間24.48-26.52元
國泰君安預期公司發行后2009、2010年銷售收入分別為1.49億、1.57億；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.37億、0.45億；對應EPS分別為0.68元、0.83元。
目前國內計算機軟件類上市公司09年平均PE為34.5倍，綜合考慮到中小板企業較高的估值比率以及公司在電力、煙草行業的行業地位和經營管理能力，我們建議新世紀的詢價區間為18.65-20.40元，考慮到新股溢價效應，我們預期公司上市之后的合理定位為24.48-26.52元。
海通證券：新世紀三個月目標價24.75元
海通證券預測公司2009年-2011年的EPS為0.75元、0.91元、1.03元。目前我們關注的A股軟件與服務行業2009年平均動態市盈率約為35倍，估值水平偏高。鑒于公司所處下游行業IT投資成長明確性高，其主要業務在未來兩到三年拓展潛力大，同時考慮A股市場給予新股溢價的現狀，我們以30~35倍2009年PE預測公司股票6個月合理價值區間為22.5~26.25元，6個月目標價為24.75元。考慮折價，我們建議詢價區間為18.75~22.50元，對應2009年PE水平為25~30倍。三個月目標價24.75元。
東興證券：33.1元-39.7元
光大證券：19.5元-23.7元
聯合證券：19.6元-23.7元
申銀萬國：19.7元-22.7元
|
