“巴菲特+索羅斯”
在一位與李振寧相識(shí)多年的基金經(jīng)理看來(lái)，李振寧為人直爽、陽(yáng)光，不會(huì)留下隱晦之語(yǔ)。或許正是這樣的個(gè)性使然，李振寧在體改所的發(fā)展并不如意。“我的性格當(dāng)不了官，也不喜歡當(dāng)官。”
1990年，李振寧辭去公職。他和幾位朋友先后辦過(guò)學(xué)習(xí)班，開(kāi)過(guò)咨詢公司，但都沒(méi)有太大發(fā)展。思前想后，李振寧決定自己干。當(dāng)時(shí)，他已感到股市的萌動(dòng)，覺(jué)得那里才是自己真正的天地。
但這并非李振寧第一次與股票“觸電”。
早在1986年，他就曾參加青年經(jīng)濟(jì)學(xué)家代表團(tuán)訪問(wèn)日本，與日本大藏省證券局進(jìn)行證券市場(chǎng)方面的交流；為了研究香港證券市場(chǎng)和股份制，1987年，李振寧被派往香港東南經(jīng)濟(jì)信息中心做一年客座研究員。這一年，李振寧第一次買(mǎi)了股票。由于香港當(dāng)時(shí)正趕上著名的“黑色星期一”，李振寧向妹妹借了5000美元，以極低的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了等值的股票，半年獲利達(dá)到60%。
李振寧的A股市場(chǎng)之路最早是擔(dān)任寶安、原野、深鴻基等中國(guó)早期多家上市公司的顧問(wèn)，至1992年，方成為專業(yè)證券投資人，以投資顧問(wèn)形式為中國(guó)航空等大企業(yè)理財(cái)，開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)早期私募基金的先河。
同一年，李振寧以3.75元買(mǎi)入內(nèi)地第一個(gè)權(quán)證寶安權(quán)證5萬(wàn)股，后以20元賣(mài)出，在股市賺到第一桶金。此時(shí)，他愈加感到股票才是自己應(yīng)該做的事情，“因?yàn)樗鼭q跌分明，沒(méi)有爭(zhēng)議，更不因身份地位的不同而有差別。”
但股市變幻難測(cè)。1994年李振寧的投資損失十分慘重。當(dāng)時(shí)一個(gè)以他的名義開(kāi)戶的機(jī)構(gòu)，不但輸光了1000萬(wàn)元本金，連以每年50%的利息向券商借來(lái)的2000萬(wàn)元也輸?shù)盟o(wú)幾。他決定用僅剩的700萬(wàn)元幫他們賺回這筆錢(qián)。
1995年李振寧來(lái)到上海，用半年多時(shí)間，將700萬(wàn)元變成2300多萬(wàn)元，在還清券商的2000萬(wàn)元后，又用剩下的300萬(wàn)元在半年內(nèi)做到4000萬(wàn)元，創(chuàng)造了半年盈利13倍的神話。
這段歷史給李振寧的印象極為深刻，也樹(shù)立了他對(duì)自己投資能力的強(qiáng)烈自信。“對(duì)我個(gè)人來(lái)說(shuō)，管理百億美元的資金應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。”當(dāng)最近幾年迅速壯大的國(guó)內(nèi)公募基金普遍遭遇規(guī)模一大業(yè)績(jī)就不佳的難題時(shí)，李振寧給了記者另一個(gè)值得思索的回答。
此后，很多企業(yè)客戶都找到李振寧理財(cái)，他管理的資金規(guī)模最高峰時(shí)曾達(dá)到10億元人民幣，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的私募基金。
1997年，李振寧創(chuàng)辦上海睿信投資咨詢有限公司；2000年，公司增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本增加到5000萬(wàn)元，更名為上海睿信投資管理有限公司，李振寧任董事長(zhǎng)。
在李振寧看來(lái)，自己的投資哲學(xué)是“巴菲特+索羅斯”，即“巴菲特的價(jià)值投資加索羅斯的趨勢(shì)投資”。
“這個(gè)投資理念不代表我自己比較高傲，認(rèn)為自己能夠博采眾長(zhǎng)，兩位大師的精髓都能學(xué)到。堅(jiān)持這個(gè)理念是因?yàn)橹袊?guó)的國(guó)情。在中國(guó)，投資者不能照搬巴菲特，比如陽(yáng)光私募跟很多大客戶簽的理財(cái)合同一般都是一年。如果只做價(jià)值判斷，不做趨勢(shì)判斷，碰上有價(jià)值的股票可能被市場(chǎng)誤解而一年不漲，甚至是下跌，那么下一年就沒(méi)有任何客戶了，這是中國(guó)的國(guó)情。”
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