中國(guó)建筑對(duì)大盤(pán)的考驗(yàn)已越來(lái)越近。根據(jù)昨晚公告，中國(guó)建筑將于明日14時(shí)至18時(shí)舉行網(wǎng)上路演，而22日(本周三)將網(wǎng)上申購(gòu)。中國(guó)建筑擬發(fā)行不超過(guò)120億股，募資規(guī)模將達(dá)400億元以上。作為IPO重啟以來(lái)A股最大規(guī)模IPO，中國(guó)建筑此時(shí)橫空出世，是給正在瘋狂的A股市場(chǎng)“降溫”呢？還是一波新行情的“發(fā)動(dòng)機(jī)”？
中金報(bào)價(jià)最高4.25元
中國(guó)建筑董事長(zhǎng)孫文杰在上周路演時(shí)稱，中國(guó)建筑發(fā)行價(jià)將會(huì)合理偏低，破發(fā)概率為零。根據(jù)發(fā)行安排，中國(guó)建筑今日確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，而保薦商中金公司給出的價(jià)格區(qū)間在3.39元—4.25元，今年動(dòng)態(tài)市盈率為22.5—28.3倍，中國(guó)建筑對(duì)這一價(jià)格區(qū)間的評(píng)價(jià)是“實(shí)在”。對(duì)于上市后的定位，上海證券預(yù)計(jì)公司上市首日定價(jià)在35倍市盈率，即5.25元—6.65元之間。結(jié)合機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)中國(guó)建筑上市募集資金在400億元-790億元范圍內(nèi)。天相投顧預(yù)測(cè)其網(wǎng)上中簽率在2.2%至3.5%之間，對(duì)應(yīng)網(wǎng)上凍結(jié)資金1.5萬(wàn)億元左右，加上網(wǎng)下資金，合計(jì)凍結(jié)資金約1.8萬(wàn)億元，顯著低于中石油2007年約3.3萬(wàn)億元的紀(jì)錄，對(duì)目前二級(jí)市場(chǎng)資金分流作用有限。
新增資金將超配中國(guó)建筑
同日，記者就上述問(wèn)題采訪了投行人士薛波。他說(shuō)：A股上半年持續(xù)的上漲著力點(diǎn)是宏觀經(jīng)濟(jì)的回升，市場(chǎng)流動(dòng)性充沛，大盤(pán)上了3100點(diǎn)后投資信心大增。中國(guó)建筑決不會(huì)是管理層用來(lái)“降溫”或打壓的手段。從歷史規(guī)律看，大盤(pán)藍(lán)籌股上市前后，市場(chǎng)均會(huì)出現(xiàn)短期震蕩，客觀上分流二級(jí)市場(chǎng)資金。對(duì)于目前手握大量現(xiàn)金的新增基金而言，標(biāo)配與超配中國(guó)建筑是可以預(yù)期的。只要該股定價(jià)合理，上市后不出現(xiàn)“一步到位”現(xiàn)象，中國(guó)建筑的上市反而將成為新一輪行情的“風(fēng)向標(biāo)”或“發(fā)動(dòng)機(jī)”，并成為中流砥柱之一。
中國(guó)建筑是雙向供給“試壓計(jì)”
安信證券分析師鄧雨春認(rèn)為：中國(guó)建筑此時(shí)IPO，已經(jīng)成為市場(chǎng)的“試壓計(jì)”。如果平穩(wěn)上市，則表明流動(dòng)性確實(shí)不成問(wèn)題，市場(chǎng)籌碼的供給與資金供給均會(huì)雙向加大。現(xiàn)在市場(chǎng)情況與2007年截然不同，那時(shí)市場(chǎng)平均市盈率已經(jīng)超50%，市場(chǎng)泡沫泛濫，中石油的回歸成為壓倒市場(chǎng)的“稻草”?，F(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇剛剛起步，政府不會(huì)調(diào)整現(xiàn)行宏觀政策，意圖通過(guò)中國(guó)建筑打壓市場(chǎng)的概率很小。(胡希)
|
