中新社深圳五月十日電 題：業(yè)界熱議創(chuàng)業(yè)板 退市制度、違規(guī)處罰等成為焦點(diǎn)
中新社記者 劉育英
深圳證券交易所十日舉行創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則征求意見(jiàn)稿舉行座談會(huì)，券商、基金、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等業(yè)界人士就信息披露、退市制度、限售股解禁、違規(guī)處罰等焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行解讀和提出建議，部分專家提出應(yīng)設(shè)立更為明確和更為嚴(yán)格的違規(guī)處罰制度。
退市制度有待更為明確
創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則在退市制度方面較主板進(jìn)行了創(chuàng)新，上市公司終止上市可以直接退市，增加了三種退市情形，并建立多元退市標(biāo)準(zhǔn)。招商證券總經(jīng)理助理孫議政認(rèn)為，新規(guī)避免了主板的殼資源炒作現(xiàn)象，體現(xiàn)了市場(chǎng)化監(jiān)管理念。深圳市中小企業(yè)服務(wù)中心有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，多元退市制和快速退市制可以有效防止大股東掏空上市公司資產(chǎn)。
不過(guò)對(duì)于上市公司退市后是轉(zhuǎn)入三板市場(chǎng)，還是將股份轉(zhuǎn)入工商部門管理，或者托管給股權(quán)交易機(jī)構(gòu)，專家有不同的看法。摩根斯坦利華鑫基金總經(jīng)理于華認(rèn)為，上市公司一旦退市，在信息不對(duì)稱的情況下，真正被鎖住的可能是散戶和機(jī)構(gòu)投資者，因而最好使風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放。孫議政說(shuō)，這個(gè)制度如何設(shè)計(jì)，應(yīng)該給市場(chǎng)一個(gè)先行預(yù)期。
限售股鎖定期平衡兩方利益
限售股鎖定期問(wèn)題涉及創(chuàng)投公司利益，鎖定期長(zhǎng)短亦為外界關(guān)注。上市規(guī)則明確，上市公司控股股東和實(shí)際控制人的股份鎖定三年后方可出售。國(guó)信證券研究所所長(zhǎng)何誠(chéng)穎認(rèn)為，鎖定期較好地考慮了公眾投資者與創(chuàng)投之間的平衡。此外，按照規(guī)定，提交發(fā)行申請(qǐng)六個(gè)月前進(jìn)入的股份，要鎖定十二個(gè)月，對(duì)創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)定具有意義。
建議加強(qiáng)違規(guī)處罰
創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則在第十七章規(guī)定了監(jiān)管措施和違規(guī)處分多項(xiàng)條款。業(yè)界人士在討論中表示，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司違規(guī)行為的處罰力度。有專家表示，就目前制度而言，上市公司違規(guī)行為成本較低。第一創(chuàng)業(yè)證券質(zhì)控部總經(jīng)理王嵐說(shuō)，上市公司在窗口期違規(guī)買賣股票等方面，上市公司違規(guī)成本僅是出一個(gè)監(jiān)管函，處罰力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，對(duì)公司影響也不大。
還有專家建議加強(qiáng)對(duì)控股股東的監(jiān)管，引入控股股東賠償機(jī)制。中投證券投行執(zhí)行總經(jīng)理嚴(yán)浩說(shuō)，控股股東鎖定期是三年，在這期間，如控股股東因不規(guī)范操作給公司利益或給公司其他股東造成損害，控股股東有賠償責(zé)任。如能強(qiáng)化賠償機(jī)制，增加違規(guī)成本，對(duì)公司規(guī)范運(yùn)作將有幫助。完
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