受流動性充裕影響，中國A股市場2009年來漲勢如虹，上證指數(shù)本周一創(chuàng)下本輪反彈新高2559.04點。市場的加速上揚導(dǎo)致大小非減持沖動不斷增強，大宗交易也熱鬧非凡。但值得注意的是，隨著二級市場的逐漸回暖,大小非的持有人未來改道在二級市場減持的可能性更大，有可能對市場造成影響。
中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司近日公布的數(shù)據(jù)顯示,滬綜指三月份的累計升幅達(dá)到13.94%，創(chuàng)近十八個月來的最大月漲幅。3月份大小非減持再超10億股，創(chuàng)中登公司去年6月份公布減持?jǐn)?shù)據(jù)以來新高。
在春暖花開的3月份，滬深股市振蕩走高。上市公司股東的減持意愿也有所升溫，作為大小非主要減持渠道，大宗交易平臺交投格外活躍。3月份以來，兩市大宗交易成交量達(dá)到4.88億股，創(chuàng)下年內(nèi)最高水平，日均成交量環(huán)比放大四成。
3月2日至3月23日，滬指從最低2037點振蕩反彈，最高上摸至2329點。其間兩市共通過大宗交易平臺成交了多達(dá)255筆買賣，成交量為4.88億股，成交金額為38.31億元。3月份前16個交易日的成交量，便已經(jīng)超過2月份全月成交的4.39億股，以及1月份3.03億股的成交量，三月大宗交易無疑將創(chuàng)下2009年以來的天量水平。從日均成交看，3月份日均成交量突破3000萬股，同樣創(chuàng)出年內(nèi)新高，較2月份2190萬股的日均成交量，環(huán)比放大39%。
截至2009年3月31日，A股市場股改形成大小非共4693億股，其中已經(jīng)解禁的大小非為1710億股，累計減持313.83億股，減持股份數(shù)占已經(jīng)解禁股份數(shù)量的18.35%。
大小非賣價在提高
中國證監(jiān)會2008年4月20日發(fā)布上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見，規(guī)定大宗出售的存量股份要到大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。
根據(jù)這份意見，持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算，約有七成解禁后的限售股，通過大宗交易平臺減持。以今年2月份為例，發(fā)布公告披露減持的上市公司股東，減持股份合計為2.6億股，其中有1.9億股通過大宗交易完成，占比達(dá)到73%。因此，大宗交易的確仍然成為大小非減持的最重要渠道，大宗交易的成交狀況，也能很大程度反映出大小非們的拋售量。
不過,記者了解到，隨著市場的逐漸回暖，目前大小非的持有人正在逐漸提高賣價，之前一般的九折起正逐漸加碼至九五折，并且解禁的意愿已經(jīng)有所減弱。相比通過大宗交易減持，在二級市場減持可能獲得更高的收益。而一旦大小非改道在二級市場上解禁，將對后市走勢帶來一定的影響。
下月解禁壓力不小于4月
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，5月份A股市場限售股解禁數(shù)量251.14億股，略低于前兩個月。其中240.83億股是股權(quán)分置改革中解禁的限售股，其中有87家“小非”股東股份解禁，合計解禁數(shù)量達(dá)4.07億股,占整體解禁數(shù)量的1.62%。
相比4月份，5月份限售股解禁總量減少了10.85%，不過股改限售股的解禁數(shù)量則較4月份增加了10億股、約4.21%，顯示5月份持有成本較低的“大小非”解禁壓力可能并不小于4月。
事實上,目前對市場形成壓力最大的限售股恰恰來源于股改限售股。而根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，5月份則是2009年股改限售股解禁數(shù)量第三的月份,僅少于去年10月份和剛剛創(chuàng)下大小非減持?jǐn)?shù)量新高的3月份。
|
