主業下滑讓寶新能源的高管人員止步于第三期4050萬股的股權激勵，但前兩期卻早已讓他們賺得盆滿缽滿。統計顯示，2009年以來共有11家上市公司的股權激勵計劃被停止實施。
盡管去年全年利潤總額增長高達400%，但扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率僅為4.06%，業績考核未達標，寶新能源第三期股票期權激勵計劃無法實施。
根據年報，寶新能源2006年、2007年度分別實施10送2轉增8派0.3元，每10股送2股派0.3元及資本公積金轉增3股的利潤分配，股權激勵計劃的2700萬股已經調整為8100萬股，行權價格也從每股10.85元調至3.59元。
由于寶新能源目前股價遠高于行權價格，且最低時也超過3.59元，該公司高管全部行使第二期股權是“十拿九穩”了。截至昨日，寶新能源股價為9.21元。
即便第三期4050萬股已經行權無望，但按前兩期4050萬股的股票被全部行權計算，寶新能源高管合計持有市值3.73億元。
值得關注的是，隨著高管股票激勵的落空，寶新能源2008年度的資金分配為10派0.6元，較2006年度、2007年度的慷慨“送股轉增”遜色不少。
因業績考核不達標而行權無望的上市公司并非只有寶新能源，萬科、廣百股份等公司的高管均因業績不達標而未能行權。
萬科早在2005年就已實施首期限制性股票激勵計劃，但因2008年度凈利增長未達標，其6093萬股計劃也只好終止。寧波韻升則稱未能達到激勵條件，控股股東對管理層的股權激勵方案也就“泡湯”。此外，因業績增長指標未達首期股權激勵計劃“泡湯”的還有廣百股份。
據Wind統計，2009年以來，共有11家上市公司的股權激勵計劃被停止實施，其中一季度有銀基發展、華發股份、西飛國際、托邦電子等7家公司終止激勵，萬科、寶新能源、廣百股份、海油工程等4家公司均在4月份停止激勵計劃。
值得一提的是，雖然業績考核已達到行權條件，但銀基發展高管卻意外放棄“唾手可得”的3189萬激勵股。而于2006年9月就已實施股權激勵計劃的七匹狼也因無激勵對象行權無奈終止激勵計劃，盡管高管業績考核已達標。
中糧地產稱因為經濟、政策環境及監管要求等發生變化而終止實施限制性股票激勵計劃。無獨有偶，托邦電子則因股權激勵計劃草案需要調整，而撤回申報材料。
不過，除了業績因素，監管審批等因素也讓一些公司止步于激勵計劃，如西飛國際、華發股份和海油工程。（羅三秀）
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