金融牌照前景難測
浙江小額貸款公司均由當地實力企業領銜，其中包括多家上市公司。去年8月15日，浙江富潤發布公告稱，擬出資2000萬元聯合組建諸暨市宏潤小額貸款有限公司，拉開了浙江上市公司參股小額貸款公司的序幕。 8月18日，新安股份公告，擬發起設立建德市新安小額貸款股份有限公司，注冊資本為1億元，新安股份擬出資2000萬元，占20%股份；8月22日，聯化科技和新湖中寶分別發布公告，擬以主發起人身份分別設立臺州市黃巖區聯合小額貸款股份有限公司和溫州瑞安新湖小額貸款股份有限公司，持股均為20%，為第一大股東。此后，康恩貝、三變科技、廣宇集團、天通股份、鑫富藥業、利歐股份、景興紙業、小商品城、東晶電子等公司也陸續發布公告宣布參股或發起設立小額貸款公司。
實際上，小額貸款公司并無豐厚利潤。“我們預測，小額貸款公司收益率在10%以下，目前股東的要求是保本或微利。”杭州某上市公司作為主發起人的小額貸款公司負責人說。溫州某小額貸款公司一份內部資料顯示，1億元注冊資本金，按全年90%的使用率、月利率18%。計算，全年利息收入為1944萬元；所需扣除25%的所得稅和5.56%營業稅及附加，合計約30%，為583萬元；按有關規定，壞賬準備金要達到年終金額的1%，即90萬元(進入成本，扣除所得稅，實際為67.5萬元)。實際稅后利潤1294萬元，剔除股東要求的分紅1200萬元，扣除營業費用、管理成本后幾乎無利可圖。
一些上市公司在解釋蜂擁入主小額貸款公司的動機時稱，重在積累金融業務經驗。利歐股份表示，設立小額貸款公司，一方面是在提供小額貸款金融服務的過程中取得一定的投資收益；另一方面，小額貸款公司屬于非銀行金融機構，有利于公司積累投資和管理金融業務的經驗，形成制造業主業與對外投資業務相互支撐、相互促進的業務結構，降低單一經營主業的經營風險。
不過，本報記者采訪的多家小額貸款公司負責人則坦言，公司的最終目標是獲得金融牌照。
從小額貸款公司升格為金融“正規軍”的愿景，緣起央行和銀監會去年5月下發的《關于小額貸款公司試點的指導意見》。其中明確，依法合規經營，沒有不良信用記錄的小額貸款公司，可在股東自愿的基礎上，按照《村鎮銀行組建審批指引》和《村鎮銀行管理暫行規定》規范改造為村鎮銀行。
但事實上，小額貸款公司要獲“正名”并非易事。“改造為村鎮銀行只能是一種激勵措施，并不是小額貸款公司的發展方向。”對此，有業內人士對本報表示，依照目前的《村鎮銀行管理暫行規定》，村鎮銀行必須由商業銀行控股，即使小額貸款公司可轉為村鎮銀行，作為主發起人的企業得考慮放棄部分股權，“而一旦由商業銀行控股，企業就會失去決策權，只是作為投資者，入主金融業的興趣必然大減”。
3月6日，全國人大財經委副主任吳曉靈接受媒體采訪時亦表示，小額貸款的從業人員存在認識誤區，“國家推出小額貸款公司，目的是培養貸款零售商，并不是想為這些人進入銀行搭臺階”。
制度環境待提升
沒有預想中的高回報，升格村鎮銀行的前景也不明朗，使浙江小額貸款公司的追逐者熱情漸消。在試點啟動之初，許多公司沒有經過深入的調研就先爭奪名額，普遍抱有“先拿牌占位”的心態。如今，隨著小額貸款公司的問題逐漸浮出水面，原本熱情高漲的企業們覺得“不過如此”。本報記者了解到，目前浙江小額貸款公司的主管部門有意放緩了審批節奏，今年1月之后鮮有新的小額貸款公司獲批，其中包括幾家上市公司擬發起設立的小額貸款公司，雖然已在數月前發布公告，但至今還未獲批開業。
“小額貸款公司的投資回報率比傳統的制造業還低。”正泰貸款總經理劉陽說，小額貸款公司定性為一般工商企業，而非金融機構，享受不到農村信用社、村鎮銀行等金融機構在融資和運營中的優惠待遇。小額貸款公司在銀行的存款只能按一般工商企業的活期存款利率計算，遠低于金融企業的同業存放利率；融資時又不能享受“上海銀行同業拆放利率”；公司營業稅按照5.6%征收，而農信社營業稅只有3%。“小額貸款公司的運營成本遠高于金融機構，無形中加大了經營風險”，他說，另外，由于融資杠桿比例較小，小額貸款公司規模難以做大，在一定程度上造成人力資源的閑置。
小額貸款相關政策在浙江“水土不服”，最明顯的是“5070”的放貸比例——根據規定，小額貸款公司70%的資金應用于不超過50萬元的客戶，其余30%資金的單戶貸款不得超過資本金的5%。“在溫州地區，個體戶和小企業的單筆貸款需求遠遠超過50萬，這一限制直接導致了部分客戶的流失。”溫州某小額貸款公司負責人對本報說，為規避這一限制，一些需要大額貸款的客戶只能將貸款拆分，比如某個體戶需要200萬貸款，就分別以4個人的名義單獨申請，“這樣做，人為增添了貸款流程和手續，同時增加了公司的運營和管理成本”。
杭州主城區某小額貸款公司負責人說，該區基本沒有“三農”客戶，主要目標群體是個體商戶和中小企業，而后一類人群所需資金都大于50萬，“目前我們貸出的5000多萬都是50萬以上的，50萬以下的1筆都沒有”。
另一問題是，小額貸款公司的服務對象規模偏小，部分企業資質不佳、業務不穩定、評估較難，放貸風險的控制比較困難。但目前小額貸款公司還未能加入到人行的征信系統中，無法及時了解借款人的信用信息。
顯然，按照內陸地區試點裁剪的“新衣”，在沿海地區身上似乎并不合適。今年兩會期間，浙江的全國人大代表們也向國家有關部門開出“藥方”。趙林中建議，注冊資本的上限調到5億元；從銀行融資額度從50%的上限改為100%；小額貸款公司按金融機構利差來征收稅賦等。南存輝的建議與前者類似，他甚至提出，2至3年后融資比例應進一步提高到注冊資本金的3到5倍。
南存輝同時建議銀監會修訂《村鎮銀行管理暫行規定》第25條“村鎮銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業金融機構”的相關條款，允許小額貸款公司在轉型為村鎮銀行時，維持原有的股權結構基本不變，商業銀行可以參股，但不一定為最大股東，“這樣既有利于民營資本積極參與農村金融改革，又可以達到從真正意義上規范民間融資、打擊非法融資的目的。”
知情人士透露，為給小額貸款公司松綁，浙江省有關部門即將出臺相關稅率優惠政策。“我們現在也不急，等著政策明朗后再說。”杭州某小額貸款公司負責人說。
■鏈接
銀監會、央行《關于小額貸款公司試點的指導意見》
(銀監發〔2008〕23號)節選：
小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。
在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業金融機構自主協商確定，利率以同期“上海銀行間同業拆放利率”為基準加點確定。
小額貸款公司在堅持為農民、農業和農村經濟發展服務的原則下自主選擇貸款對象。小額貸款公司發放貸款，應堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業提供信貸服務，著力擴大客戶數量和服務覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%。在此標準內，可以參考小額貸款公司所在地經濟狀況和人均GDP水平，制定最高貸款額度限制。
小額貸款公司應接受社會監督，不得進行任何形式的非法集資。從事非法集資活動的，按照國務院有關規定，由省級人民政府負責處置。對于跨省份非法集資活動的處置，需要由處置非法集資部際聯席會議協調的，可由省級人民政府請求處置非法集資部際聯席會議協調處置。其他違反國家法律法規的行為，由當地主管部門依據有關法律法規實施處罰；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
小額貸款公司依法合規經營，沒有不良信用記錄的，可在股東自愿的基礎上，按照《村鎮銀行組建審批指引》和《村鎮銀行管理暫行規定》規范改造為村鎮銀行。
小額貸款公司按照市場化原則進行經營，貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍，具體浮動幅度按照市場原則自主確定。有關貸款期限和貸款償還條款等合同內容，均由借貸雙方在公平自愿的原則下依法協商確定。
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