將受基本面與資金面檢驗
⊙招商證券
經濟前景與前次2400高點相比更為明朗，但市場預期也面臨更多檢驗。內需局部復蘇、貿易可能解凍、外圍股市反彈，再次面臨2400點時經濟前景更為明朗。但局部行業已經反應經濟復蘇的樂觀預期，后續走勢將面臨企業盈利恢復和資金推動的持續檢驗，特別是需要對啟動銀行股形成共識；1-2月工業企業利潤下降37.3%，隨著高價庫存的消化和需求的局部回暖，利潤增速環比可望反彈，繼續關注貨幣信貸增速及決策層的態度。
政策利好繼續推進：光伏產業扶持與出口退稅，關注后續科技項目支撐。財政部頒布《關于加快推進太陽能光電建筑應用的實施意見》及補助辦法，新能源行業研究員汪劉勝認為，非晶硅電池與晶體硅電池為主要受益者。成熟應用產品包括薄膜及晶體硅電池，BIPV中薄膜電池最為受益。我們認為，新能源作為戰略性產業其投資機會將貫穿全年；輕紡等行業出口退稅率上調可望帶來彩電、紡織服裝行業的交易性機會；對其它科技的支撐計劃也有望陸續出臺，構成下一步可能的投資機會。本周研究員推薦的公司，建議關注拓日新能、生益科技、金牛能源、中青旅。
市場短期創新高動力不足
⊙中信建投
在政策和資金面的熱情都漸漸消退之后，市場和估值向業績和基本面回歸是下一階段必然的趨勢，但短期內市場還可能由于慣性繼續上揚。在目前的高位上，我們從政策預期的有效性、業績繼續向下的風險性和市場情緒的不確定性等方面對目前形勢進行了考量。從政策層面來看，我們認為，目前并沒有實質的強有力的支持市場繼續強勢上行的支撐；從基本面來看，權重股年報和工業企業利潤數據的公布傳遞給市場的都是向下壓力；從市場情緒來看，目前的市場情緒已經出現了分化，業績增長相對確定的行業和個股將在下一階段回歸。
對于本周市場我們認為，在目前的高位上，年報業績壓力和企業利潤進一步下滑預期都將對市場形成比較大的調整壓力。即便市場慣性上揚能貫穿2402點，但維持市場再創新高的動力仍然略顯不足。另外，美股市場的強勢已經持續一段時間，如果本周G20峰會沒有實質性舉措出臺，也很有可能面臨回調壓力。從這個角度看，外圍市場對A股的影響也很有逆轉的可能。
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