2008年股市的大幅下跌使得股票型基金成為“受傷”很重的基金品種，雖然跌多跌少不過是“五十步笑百步”的事情，但回過頭來看，業績相對較好的股票型基金仍然具備一些共同特征。除了表現出較強的擇時能力外，及時分紅也成為提振股票型基金業績的一大因素。
前10名股基七成分紅
西南證券研究報告顯示，排名前10的股票型基金中，有7家在2008年進行了分紅，其中前6名在分紅時機上都把握得較好。雖然排名第一的泰達荷銀成長分紅時點相對較晚，其除權日為2008年9月11日，但依然避開了市場在10月份的大幅下挫。事實上，2008年10月份上證綜指下跌24.63%，成為2008年指數下跌幅度最大的月份。
其次，排名第二和第三的華夏大盤精選與金鷹中小盤精選分別在2008年4月份和6月份進行了分紅，排名第四的華寶增長也于2008年3月份進行了分紅。
西南研究報告認為，封閉式基金一貫以大規模分紅方式幫助投資者鎖定收益，而股票型開放基金在本輪單邊下跌市場中一樣有此效果，它相當于變相突破了“股票型基金60%以上基金資產投資于股票”的限制。
頗有意思的是，反觀那些沒有及時分紅的股票型基金，很多在年末陷入“違背契約”的窘境。由于個別基金公司過于迷戀規模，沒有及時按照契約對2007年度收益進行分配，導致原來收益在2008年幾乎損失殆盡。
高分紅提振封基業績
西南證券研究報告同時指出，封閉式基金在2008年表現優于開放式股票型基金，這與2008年初封基的高分紅也有很大關系。
除去創新型封基瑞福進取以及成立不足一年的建信優勢外，其余29支封閉式基金平均凈值跌幅為46.35%，低于普通開放式股票型基金49.58%的平均凈值跌幅。2008年凈值下跌小于45.5%的股票型基金僅45 支，占總數量的24%。而跌幅小于45.5%的封基數量為11支，超過封基總數量的1/3。
2008年，市場的系統性單邊下跌使得指數化被動式投資成為最糟糕的投資方式，指數型基金表現最差也不足為奇，大部分指數型基金年跌幅均在60%以上。但值得注意的是，封閉式指數型基金卻成為其中的“另類”，基金興和與基金普豐的年凈值跌幅僅46.12%、46.61%，而這也要歸功于它們在4月份的高額分紅。
根據《證券投資基金運作管理辦法》，“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現收益的百分之九十”。基金興和在2008年3月到4月之間共進行了4次分紅，而基金普豐也于2008年4月進行了3次分紅。由此看來，在熊市中，封基以大規模分紅方式不僅能幫助投資者鎖定收益，還能夠變相調低倉位，使封基更具“抗跌性”。（記者吳曉婧）
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