上周，全球十幾家央行聯合降息，啟動了全球金融系統有史以來的最大聯合行動，然而金融市場的信心崩潰卻絲毫未受影響，全球股市繼續暴跌，創四十年的最低。上周末召開的G7國家及G20國家財長會議也在尋找更加有力的能夠切實生效的全球救市措施出臺。
那么，對于各國政府而言，還有多少錦囊妙計可以發揮作用呢？記者為此采訪了多位專家。
上周，全球十幾家央行聯合降息，啟動了全球金融系統有史以來的最大聯合行動；10月10日，西方七國集團公布一項行動計劃，旨在穩定全球金融形勢，恢復市場信心，支持經濟增長；10月11日，20國集團財政部長和央行行長在華盛頓宣布，20國集團將團結一致，深化合作，采取一切可行的措施共同應對此次國際金融危機。
建議央行入市成為市場中介
對于上述救市措施，瑞信的董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬指出，在風聲鶴唳、人人自危的時刻，減息無法恢復市場信心，也無法將錢交到急需資金的企業、個人手中。解決問題的思路，應該是制造出值得其他銀行信任的交易對手，使資金周轉重新啟動。做到這一點，要么政府入股金融機構，以政府的資金實力化解市場對交易對手風險的疑慮；要么央行暫時充當資金市場的結算中心，每個銀行直接與央行交易。這兩個方案，都是反市場原則的，同時政府既是裁判又是球員，必有后遺癥。但是非常時期需要非常措施。英國提出的政府入股銀行和擔保資金拆借，可能是目前所見方案中最有效的，政府介入越快越好。
陶冬認為，在主要國家采取的救助行動中，歐盟提高銀行存款擔保上限以及英國的金融機構救助方案比較突出。
全球最大債券基金PIMCO公司經理人格羅斯本周則表示，美聯儲下一步舉措可能是扮演各種金融工具交易的結算交易所角色。這種交易傳統上是在兩家企業間直接進行的，而非通過公開市場操作。
美聯儲可能將通過向中小型企業提供貸款，來鞏固對大型企業援助所取得的成果。美聯儲可能將同意從銀行處購買小型企業的抵押支持貸款資產，如庫存產品及設備等。這些貸款資產可能在無追索權的基礎上被賣給美聯儲，這意味著，當這些貸款變為不良資產時，美聯儲而非銀行將承擔其風險。不過，這樣做將把銀行從籌集資金的困境中解救出來，銀行也將更愿意提供這類貸款。
市場預計央行將再度出手降息
盡管本周的降息未產生作用，不過，市場分析師們仍然預計，各央行還將進一步降息。
分析師指出，從理論上看，七大工業國的財政部長們可以共同表示將采取財政措施配合央行的貨幣政策行動以提振經濟。但相比調整利率，G7各國在稅收和支出方面采取協調行動的難度卻要大得多。美國財長保爾森周三稱，就G7而言，不同國家差別很大，經濟規模不同，金融體系的需求也不同，因此采取一致的政策沒有意義。
為解市場燃眉之急，G7央行很可能又會出臺另一波連手降息措施。市場預計，最快再度出手降息的央行可能包括美聯儲、英國央行、澳大利亞央行、歐洲央行等。
無論美聯儲是否會進一步降息，澳大利亞聯儲、英國、歐洲等央行因為目前利率仍然較高，降息行動空間將更大。
G7聯手重在向市場傳遞信心
由于各國的救市行動不同，對于一國行之有效的救市措施，可能對他國帶來負面作用，如冰島政府近日承諾擔保境內所有的存款，這令德國等其他國家不得不考慮采取類似的措施，否則已如驚弓之鳥的投資者會將其境內的存款全部轉移至冰島，從而引起更大的金融動蕩。
G7財長上周五會議的最主要的目的是向外界顯示在危機面前的團結一致，以期給市場輸入信心。
中銀國際控股有限公司副執行總裁、首席經濟學家曹遠征昨日在接受本報記者采訪時認為，G7財長聯手在一起最重要的是向市場傳遞信心，即會采取更多一致的救市行動，如果能把投資者的信心穩定下來，這對解決危機是非常關鍵的。其次，G7財長會議還應解決救市政策的分歧?，F在關于如何救市，各國采取的行動有所不一致。大家的救市措施不一樣，哪一個才是最有效的？G7財長會議應該能從中挑選一個最有效的方案來共同實施，這樣市場才能以最快的速度穩定下來。曹遠征表示，他個人認為，英國的擔保貸款的救市政策可能會更有效。
瑞銀投資銀行首席經濟學家Larry Hatheway 在接受本報記者采訪時表示，現在各國政府都在爭取達成“聯合解決方案”。國際貨幣基金組織在內的國際機構也呼吁要“協調”。不過，用財政支出救市就要花納稅人的錢， 這不免在各國之間產生利益矛盾,導致一些涉及國家之間的市場動蕩加劇。如在歐元區，由于愛爾蘭、丹麥等國的銀行資金規模較大而數量較少，他們所涉足的衍生品服務也較少，因此這些銀行希望政府能提供短期借款擔保增加流動性，但是，在美國、英國這些金融衍生品發達的國家，根本不可能用這種政府擔保方式。愛爾蘭等國的貸款擔保措施無疑會引起市場動蕩。
無論是G7，還是進一步的G20,都將嘗試為各國的緊急措施建立國際協調框架，一方面讓各國采取的措施發揮最大作用，同時將負外部效應減到最小。
另外，隨著銀行業局勢的惡化，美國政府官員已開始討論是否應該為徹底取消上限做準備。近幾周來，美國一些經營狀況良好的社區銀行也遭遇了儲戶擠提存款的問題。而對所有銀行存款提供擔保能夠防止更多資金逃離美國金融機構。
就在本周，歐盟財長會議宣布同意將該組織27國的銀行存款擔保上限由2萬歐元調高至5萬歐元。
知情人士透露，對美國所有銀行存款提供擔保僅在研究階段?？紤]到大企業撤戶對銀行的影響會是毀滅性的，若監管機構有權決定是僅對個人賬戶上調擔保額度還是對企業客戶也同樣上調，預計提高限額會擴展到所有存款。
G20呼吁深化合作
共同應對金融危機
據新華社電 20國集團財政部長和央行行長特別會議11日在華盛頓召開。會議強調，20國集團將團結一致，深化合作，采取一切可行的措施共同應對此次國際金融危機。會議發表聲明說，20國集團“將采取一切經濟和金融手段以保證金融市場的穩定和良好運轉”。
聲明還說，集團各成員一致同意在采取措施緩解金融危機方面保持密切溝通，避免某一國采取的行動損害其他國家的利益以及整個金融系統的穩定。此外，各成員還強調了加強合作，加強對金融市場的規范和監督，改善國際金融市場的總體運作。
20國集團成立于1999年，成員包括世界上19個主要發達國家和發展中國家以及歐盟，是一個重要的國際經濟金融論壇。(廣州日報 方利平 陳海玲)
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