上周大盤震蕩走低，兩市成交量呈現出價跌量增、價漲量減的態勢，顯示出多頭仍無力抵抗空頭的打壓。目前5、10、20、30日均線的空頭排列已確立，5日均線快速下行并開始構成上檔壓力，繼續壓制著股指。短期內大盤在破位之后有反抽的要求，但無法改變目前弱勢調整的格局。
上周一大盤以放量巨陰的形態選擇向下破位，預示著6月中旬至8月上旬的大箱體震蕩即2952-2566點箱體已正式向下破位，在破位的同時，股指又形成了雙頭的形態，即7月10日2952高點為左頭、7月28日2924高點為右頭、頸線位在2566點的大雙頭。根據大箱體破位和大雙頭向下突破后的技術量度跌幅，2566-(2952-2566)=2180點可能成為此輪下跌的目標位。
當然，任何的技術破位下行都存在反抽的要求，上周二至上周五的4根陽十字星預示著大盤可能會展開反抽頸線的過程。不過從反抽頸線角度來看，大盤階段性反彈的空間不大，主要因素有二：
一是大盤曾在2007年2月6日2541低點與3月5日2723低點形成了上升途中的小雙底形態，但在有效破位之后，前期支撐區域已轉變為上檔強阻力位，因此，2541點已構成上檔壓力位。
二是6月中旬至8月上旬2952-2566點的箱體在有效破位之后已開始轉變為上檔阻力位，因此，2566點已成為大盤反彈的強阻力位，反彈或反抽過程中很難有效向上突破。
從下檔支撐位來看，大盤下檔支撐位除大箱體破位和大雙頭破位的技術量度跌幅2180點之外，歷史上即2001年6月2245前期歷史高點已轉為下檔支撐位，具有一定的支撐作用。
不過，是底不反彈，反彈不是底，雖然2180-2245點區域具有極強的下檔支撐作用，但在弱勢調整中不一定就能有效守住。（財通證券 陳健）
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