對于上述計算方式,復旦大學經(jīng)濟學院副院長許少強教授表示大致認同:“如果從人民幣的角度衡量,我國外匯儲備確實減少,從原油購買力的角度也是如此。”上海財經(jīng)大學金融學院徐曉萍教授也認為,由于人民幣升值、美元貶值,加之現(xiàn)今國際市場上初級產(chǎn)品價格不斷上漲,中國以美元為主的外儲在總體上確實給人以“縮水”之感。
不過許少強也認為,考慮外儲縮水問題時,還需注意到負利率的因素。“由于國內(nèi)CPI高于銀行利率,外匯資產(chǎn)不拿去投資放在國內(nèi)也同樣會貶值。”他說。“美元資產(chǎn)一天不賣出去,就不能看作是實際的貶值。”著名經(jīng)濟學家易憲容則強調(diào)。
壓力二:
次貸第二波對我影響更直接
最新的次貸第二波,又把我國外儲的另一個隱患暴露在世人面前。7月7日,雷曼兄弟公司對美國最大的兩家住房抵押貸款融資機構(gòu)——房利美和房地美的負面報告掀起新一輪次貸危機高潮。隨后,“兩房”股價在一周內(nèi)狂跌,跌幅高達50%。
大洋彼岸的次貸風波對我國外儲影響如何呢?根據(jù)美國財政部2007年6月30日發(fā)布的海外持有美國證券情況報告,中國持有3760億美元公司債券,其中資產(chǎn)支持債券為2060億美元。而資產(chǎn)支持債券主要就是住房抵押債券,并由房利美和房地美兩家機構(gòu)發(fā)行或者擔保。如此一來,“兩房”的債券就與我國外儲緊緊地聯(lián)系在一起了。
“就目前而言,中國在‘兩房’的投資確實面臨風險。”許少強表示,鑒于債券價格經(jīng)常變動,且美國政府已采取相關(guān)措施扶持陷入困境的“兩房”企業(yè),因此從長遠來看,“情況會好轉(zhuǎn)”。
徐曉萍認為,因為中國購買的是“兩房”的債券,因此,即使公司倒閉了,中國的債務(wù)還是享有優(yōu)先支付權(quán)。
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