央行存款準備金率上調到17.5%之際，如此高的準備金率對金融機構及市場的影響，正在引起監管部門的關注。目前，銀監會內部監管處室及個別銀監局，已經就此著手研究。
直接損益
銀監會相關人士說，“上調準備金率，對一些中小金融機構流動性影響會更大，一些機構已出現流動性緊張狀況。”
上周的央行公開市場操作已經可窺端倪。上周，即央行公告存款準備金率提高到17.5%后的第一周，央行資金凈投放1000多億元，票據發行量驟然減少。
銀行界人士分析，這主要是由于銀行資金緊張、票據需求減少所致，而同期貼現利率的走高，亦顯示出銀行的流動性出現階段性緊張。
除了對銀行流動性的影響外，上調存款準備金對銀行的盈利能力也構成了現實挑戰。
建設銀行研究部趙慶明認為：“今年五次上調存款準備金率后，商業銀行的盈利能力將受到嚴重影響。”
根據他的計算，假設提高存款準備金率后，銀行存貸比沒有發生變化，增繳的準備金由投資性質的資金轉化來，那么今年五次上調準備金率后，按照銀行債券收益投資為4.05%，而存款準備金利率為1.89%計算，商業銀行每100元存款的收益將減少0.0648元。
他認為，上述計算只是理論上的推想，對銀行收入的實際影響要比計算的數字大得多。
某地方銀監局的調研似乎證實了這點。
該局的研究認為，多次上調存款準備金率減少了銀行可用資金，降低了銀行的資金收益率，對資金緊張的中小銀行的負面影響尤其明顯。
比如，以一家中小商業銀行為例，上調法定存款準備金率至17.5%后，相比于自2007年以來15次上調前的7.5%，該銀行的法定準備金提高了200多億元。從盈利方面衡量，這部分準備金利率僅1.89%，而資金成本已經接近2%，再考慮到存款的各類費用支出接近1%，200多億元資金的直接損失超過2億元，其余機會成本損失將更大。
而調研也發現，上調準備金對一些規模較大的銀行影響有限。這主要由于信貸規模控制之下，銀行總體存貸差仍比較寬裕。
盡管如此，監管部門依然認為，存款準備金率上調之后，低利率存款準備金在銀行資金運用中占比提高，對銀行提高資金收益水平明顯不利。
這種不利，體現之一即在于流動性的壓力。
趙慶明認為，存款準備金率的上調，將使一些頭寸緊張的銀行被動縮減債券等固定收益類投資的規模，而這部分流動性強的資產占比的縮減，將使銀行“很容易陷入流動性困境”。
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