中國人民銀行決定上調存款準備金率。（來源：市場報 漫畫：謝正義）
頻繁動用貨幣政策工具防范金融風險已成家常便飯，央行本次提高存款準備金早有預料，難以預測的是管理層的“后招”——宏觀經濟數據出臺之后，還會打出什么“調控牌”來滯緩流動性腳步？
要第六次加息
中國人民銀行13日宣布，將從今年10月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。調整后，普通存款類金融機構將執行13%的存款準備金率標準，達到近年歷史高點。
據了解，存款準備金率是傳統的3大貨幣政策工具之一，一般被視為貨幣調控的“猛藥”。不過，從去年開始，面對銀行體系不斷增長的流動性，央行已明確表示，上調存款準備金率已屬于“微調”政策。隨著近年來的流動性過剩問題日益突顯，央行自2006年起已頻繁使用這一貨幣工具，本次已是央行今年內第八次上調存款準備金率。而上次央行上調存款準備金率是在9月25日。對照近幾次上調時間可以發現，央行上調存款準備金率頻率逐步加快。
準備金率上調終究是宏觀調控的一個重要步驟。真正令市場擔憂的，還是短期內央行是否會出臺加息政策。有分析認為，雖然此次上調準備金率的速度和時間有點出乎意料，但在國慶長假之前，央行已經拋出“信號彈”——在9月28日發布的貨幣政策委員會第三季度例會決議中，央行認為今后應繼續實行穩中適度從緊的貨幣政策，適當加大政策調控力度，保持貨幣信貸合理增長。此次上調存款準備金率就是要加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。在分析人士看來，9月宏觀經濟數據才剛開始出臺(目前僅央行出臺三季度貨幣運行報告)，央行就已經提前采取行動，將存款準備金提高到歷史高位，很可能意味著，在宏觀經濟數據陸續出臺之后，還會有更為嚴厲的調控措施。
與存款準備金率上調相對應的，是9月CPI指數仍將在高位運行的預期。繼8月份CPI(消費者物價指數)以6.5%的漲幅創近11年的新高之后，目前國內的研究機構對于9月份CPI的走勢又出現了預期。不少研究機構認為，9月份CPI漲幅將依然在高位6%左右運行。研究機構指出，CPI指數仍在高位運行，緊縮性政策已經呼之欲出，加息的預期也隨之強烈起來。
就在11日，央行發行了1500億定向票據，這是央行今年第六次發行此類定向票據，而與每一次定向票據發行“如影隨形”的就是加息。因此，市場普遍認為，年內第六次加息的信號越來越明顯。
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