本周美元指數(shù)79.68開盤，在沖高79.85后，一路下探到78.41，創(chuàng)出1992年9月份以來最低水平，收盤報(bào)78.45，創(chuàng)15年新低，并為逾一年最大單日跌幅。目前依舊維持在低位整理。美元兌一籃子六種主要貨幣的美元指數(shù)倘若后市進(jìn)一步跌穿78.190，則將為歷史新低美元指數(shù)下跌的主要原因是美聯(lián)儲(chǔ)本周決定降息50個(gè)基點(diǎn)，消息面的變化使美元兌一籃子貨幣達(dá)到15年的低點(diǎn)，市場(chǎng)紛紛拋售美元，歐元、加元等兌美元?jiǎng)?chuàng)出了歷史新高，而其他貨幣兌美元亦達(dá)到近期高位。目前，美國利率期貨市場(chǎng)顯示，10月底美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性達(dá)100%。同時(shí)本周以來，美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯得較為疲弱，這也是美元走勢(shì)疲軟的主要原因。本周美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘表示，歐元有可能取代美元，成為各國主要外匯儲(chǔ)備的優(yōu)先選擇。美元跌勢(shì)始于歐洲市場(chǎng)，并在紐約市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大跌幅，因市場(chǎng)認(rèn)定美國降息將殃及美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)回報(bào)，令美元吸引力大減。美國聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克指出聯(lián)儲(chǔ)本周降息50個(gè)基點(diǎn)是先發(fā)之舉，旨在提前應(yīng)對(duì)信貸緊縮狀況。他表示在推高房價(jià)的問題上，全球范圍內(nèi)的長期利率水平要比美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的短期利率起到更大的影響。他指出，回顧美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)年將指標(biāo)利率調(diào)降到1%之后又逐步調(diào)升的過程，此間抵押貸款利率并沒有對(duì)短期利率的調(diào)整做出很密切的反應(yīng)。抵押貸款利率主要是由長期利率決定，而長期利率是由國際資本市場(chǎng)所決定的。美國財(cái)政部長保爾森向美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì)表示，盡管有跡象顯示情況有所改善，但一些信貸市場(chǎng)仍未恢復(fù)正常運(yùn)作。費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，美國大西洋沿岸中部地區(qū)9月制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)為10.9，遠(yuǎn)好于8月的0，亦大大優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的2.3。美國勞工部公布9月15日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)援助人數(shù)降至31.1萬人，低于市場(chǎng)預(yù)估的32.1萬；前一周修正后為32萬人，初值為31.9萬人。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)周四稱，通過隔夜回購協(xié)議向銀行體系注入30億美元臨時(shí)儲(chǔ)備，從而令當(dāng)日總計(jì)向銀行體系注入290億美元。此次隔夜回購協(xié)議中接受的抵押品擔(dān)保由28億美元抵押支持債券和2億美元公債組成。提交申請(qǐng)競(jìng)標(biāo)的資金總量為524億美元。美國聯(lián)儲(chǔ)稍早分別宣布通過14日和7日回購協(xié)議向銀行體系注入了70億和190億美元臨時(shí)儲(chǔ)備。7日回購協(xié)議中接受的抵押品擔(dān)保由123.53億美元抵押支持債券，46.47億美元公債和20億機(jī)構(gòu)債組成。提交申請(qǐng)競(jìng)標(biāo)的資金總量為470.5億美元。聯(lián)邦基金利率持穩(wěn)在4.75%處交投，持平于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平。美國經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)公布美國8月領(lǐng)先指標(biāo)下降0.6%至137.8，原先預(yù)期為下降0.2%。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)數(shù)據(jù)顯示，未到期商業(yè)票據(jù)總額連續(xù)第六周下降，體現(xiàn)了信貸市場(chǎng)中該部門的動(dòng)蕩局面。最新數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模為1.869兆美元，較之前一周減少481億美元。從技術(shù)上看，美元指數(shù)已經(jīng)跌破了從06年以來形成的下降通道，而且亦跌破了布林通道的下軌，美元的弱勢(shì)已繼續(xù)持續(xù)下去。目前均線均呈現(xiàn)空頭排列，布林軌道張開，使得美元指數(shù)有加速下跌的態(tài)勢(shì)，從而再形成新的運(yùn)行區(qū)間。短期即使美元指數(shù)要回抽，亦應(yīng)該不會(huì)上破趨勢(shì)線附近位置。短期的支撐壓力位于79.10附近。
本周受美元?jiǎng)?chuàng)新低的影響，本周歐元再次創(chuàng)出歷史新高，突破1.40大關(guān)，最高為1.4118。歐洲央行仍有加息的可能性是本周歐元再創(chuàng)歷史新高的主要原因。德國財(cái)政部周四表示，德國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前正在強(qiáng)勁擴(kuò)張，不過歐元走強(qiáng)減弱了出口動(dòng)能。財(cái)政部在其9月報(bào)告中補(bǔ)充說，德國就業(yè)市場(chǎng)狀況改善，這給德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了越來越多的支撐。但出口行業(yè)不如去年強(qiáng)勁，去年強(qiáng)勁出口扶助經(jīng)濟(jì)增長2.9%，為六年來最強(qiáng)勁表現(xiàn)。他亦稱歐元兌美元升值可能是抑制出口的原因之一。德國IMK經(jīng)濟(jì)研究所稱，鑒于良性的通膨現(xiàn)狀，歐洲央行沒有必要升息，而如果升息的話會(huì)推動(dòng)歐元兌美元進(jìn)一步走高，并威脅到經(jīng)濟(jì)成長。周線圖上顯示，歐元突破長期上升通道1.4000心理關(guān)口維持高位整理走勢(shì)，其突破的有效性初步得以確認(rèn)，上升動(dòng)能進(jìn)一步加強(qiáng)，現(xiàn)階段技術(shù)指標(biāo)偏強(qiáng)發(fā)展仍未出現(xiàn)回調(diào)信號(hào)，整體匯價(jià)依然看漲。
隨著美次級(jí)債影響減弱，套利交易再次抬頭拖累日元走勢(shì)，在美元整體下挫情況下兌日元仍保持一定漲幅，匯價(jià)維持在115.60一線，后市日元走勢(shì)仍不容樂觀，118整數(shù)有再次被測(cè)試的風(fēng)險(xiǎn)。日本財(cái)務(wù)省事務(wù)次官津田廣喜表示，希望美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)本周降息的舉措，將協(xié)助維持全球經(jīng)濟(jì)成長，且對(duì)日本有正面的效應(yīng)。津田廣喜亦表示希望日本央行透過貨幣政策來支持持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。他亦稱下周的七大工業(yè)國(G7)財(cái)長會(huì)議預(yù)期將討論美國次優(yōu)抵押貸款問題。日本央行總裁福井俊彥周四表示，由于次優(yōu)抵押貸款問題擴(kuò)大，對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)前景的不確定性也因此日益升高。他重申日本央行將透過觀察經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、日本及海外金融市場(chǎng)、以及這些市場(chǎng)的前景和風(fēng)險(xiǎn)，來制定適切的政策。但他亦稱日本金融機(jī)構(gòu)對(duì)次優(yōu)抵押貸款相關(guān)產(chǎn)品的投資很少，目前而言不太可能嚴(yán)重影響日本金融體系的穩(wěn)定性。從周線圖看，美元兌日元在突破06年以來形成的平行上升通道后反復(fù)偏弱，各項(xiàng)指標(biāo)下跌動(dòng)能亦未見減緩，短期后市偏向進(jìn)一步下探尋求支撐，只有突破117.20-70阻力區(qū)間才可為后市整體轉(zhuǎn)強(qiáng)的幾率增大，否則反彈后匯價(jià)仍有再次回落的風(fēng)險(xiǎn)。
因英國房屋市場(chǎng)疲弱，市場(chǎng)對(duì)英鎊可能進(jìn)入降息周期的擔(dān)憂打壓了英鎊走勢(shì)，英鎊因此未能借本周美元弱勢(shì)沖擊前期高位，英國工業(yè)聯(lián)盟(CBI)公布9月英國總工業(yè)訂單脫離12年高位，但企業(yè)產(chǎn)出預(yù)期有所改善，盡管最近金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩。CBI稱其發(fā)布的9月總工業(yè)訂單差值從8月時(shí)的正9降至正6，符合市場(chǎng)的預(yù)估。但企業(yè)對(duì)于未來的信心增強(qiáng)，產(chǎn)出預(yù)期差值從正13上升至正17，企業(yè)對(duì)其定價(jià)能力亦相當(dāng)樂觀，價(jià)格預(yù)期差值持穩(wěn)于正16。英國國家統(tǒng)計(jì)局公布英國8月零售銷售較前月增長0.6%，較去年同期增長4.9%，較去年同期增幅為3月以來最大。市場(chǎng)本預(yù)期8月零售銷售較前月增長0.1%，較上年同期為增長4.0%。英國央行公布8月M4貨供額初值較前月成長1.2%，較上年同期增長13.5%。英國銀行業(yè)者協(xié)會(huì)(BBA)公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管信貸危機(jī)正給全球金融市場(chǎng)帶來沖擊，但英國8月房屋抵押貸款增幅仍接近紀(jì)錄高位。BBA稱上月基礎(chǔ)抵押貸款增長了61億英鎊，高于7月的58億英鎊增幅，僅略低于去年11月錄得的62億英鎊創(chuàng)紀(jì)錄增幅。英國央行總裁金恩與其它央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)成員周四在英國議會(huì)財(cái)政委員會(huì)進(jìn)行證詞陳述，金恩在陳述中表示，在當(dāng)前形勢(shì)下，央行比較青睞的對(duì)策是悄悄充當(dāng)最后貸款者。他還認(rèn)為銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性尚未面臨威脅。他還透露央行決定注入三個(gè)月期資金的操作經(jīng)過了精心的設(shè)計(jì)和判斷。英鎊于上升通道底部1.9855見支撐下出現(xiàn)大幅反彈，并升至2.0200關(guān)口邊緣附近，而從周線圖上顯示，指標(biāo)RIS9于中值水平支 持下恢復(fù)升勢(shì)，以及均線繼續(xù)上行呈提供支持，因此，預(yù)計(jì)后市將會(huì)持續(xù)以平行上升通道良好發(fā)展，目標(biāo)測(cè)試上方2.0460-2.0630。
加元本周表現(xiàn)同樣搶眼，本周四加元升至與美元平價(jià)，為31年來首見，受初級(jí)商品價(jià)格高漲、加拿大經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁和有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂支撐。加元在2007年迄今大部分時(shí)間內(nèi)都接近與美元平價(jià)，但多項(xiàng)因素近期一起發(fā)力，終于推動(dòng)加元升至這一關(guān)鍵水平，美國本周大幅降息也是其中一項(xiàng)重要因素。美國FED突然的降息，對(duì)于處于升息周期中的加元來說是一特大利好，加上近期能源、商品價(jià)格的上揚(yáng)，原油已突破了80的位置，使得加元兌美元本周舉月初的重要支撐位1.0148，其后持續(xù)上揚(yáng)，并在周末突破了平價(jià)位置，高見0.9935，創(chuàng)出了30年以來的新高。從基本面分析，本周加拿大公布的CPI數(shù)據(jù)雖然一般，但核心CPI依舊處于高位，未能改變目前加央行貨幣政策的改變，而能源如果再次攀升，將繼續(xù)刺激加拿大經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；從技術(shù)面分析，加元兌美元自上周布林軌道張開后，在均線的支持下，按照橫后多長，豎有多高的理年，加元兌美元下周依舊將有創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)。因而在趨勢(shì)沒有改變之前，盡量要作多加元兌美元，下周若能見到0.98附近，因偏離5天線，或使加元兌美元有消化獲利盤整理的需求。（工商銀行/王東）
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