中國人民銀行上周五宣布,金融機構一年期存款基準利率自15日起上調0.27個百分點,由現行的3.60%提高到3.87%;一年期貸款基準利率上調0.27個百分點,由現行的7.02%提高到7.29%。央行這次加息,不僅是今年以來連續第五次加息,而且距離8月22日的上次加息,中間只有24天,創下了央行歷次利率調整時間間隔最短的紀錄。那么,面對如此頻繁的加息動作,資本市場會有什么樣的反應呢?
此次加息對股市是否造成影響?
18日上午開盤之前,閩發證券北京翠微路營業部的交易大廳已經聚集了很多投資者,對于此次加息可能給股市造成的影響,很多投資者都有些忐忑不安。
盡管第五次加息比以往來得更快,但央行的舉措并沒有超出市場的預期,今天的滬深股市雖然在早盤雙雙小幅低開,但很快走出了上揚行情,再次創下歷史新高。
儲戶應注意不要盲目轉存,也會為存款收益帶來損失
從今年以來歷次加息對股票市場的影響看,加息之后的首個交易日都在上漲,就像中國人民銀行副行長吳曉靈前不久所指出的,資本市場對中央銀行的貨幣政策操作,不必產生恐懼的心理,穩健和適度從緊的貨幣政策最終有利于資本市場健康發展,不過,一次加息,不僅牽動著資本市場無數根神經,也還會左右著不少人的儲蓄決策。
一大早,記者就來到了工商銀行北京公主墳支行,在這家銀行的營業部記者看到,大廳的公示牌上,不斷顯示著定期存款利率的上調標準,其中一年期的定期存款利率有原來的3.60%,調整為3.87%,調整幅度為0.27%。
有經濟學家認為,雖然今年連續5次加息,但現在的利率水平依然低于物價上漲的幅度,這就是所謂的負利率,按照這種計算方式,現在選擇把錢存在銀行其實是不合算的,不過很多儲戶并不打算把存款取出來,換成其他的投資品種,因為他們有自己的一筆帳。
北京市民:"老百姓手上就那么多錢,所以一般的來講,這個存款利息因為你不存不也是放在手上那還有一點利息,比沒有利息要好一點。"
央行加息,存款利率不斷提高,也就意味著儲蓄的回報率在逐漸提高,在這樣的情況下,存款還是投資?有些人也許會想想。
曹鳳歧認為,年內還有加息的可能性
每次央行一上調利息,大家都開始忙著算帳,老百姓要看看自己的錢怎么花最合算,經濟學家更得算筆大帳。在宏觀經濟調控中,利率就像是一根杠桿,這頭的一點細微變化,就可能在杠桿另一端引起經濟的巨大變動。央行反復權衡精心設計的加息,到底對宏觀經濟會產生多大效果呢?我們采訪了北京大學的曹鳳歧教授。
北京大學教授曹鳳歧:"非常這個奇怪的一件事情,那么在經濟學的理論上,這個提高利率這個股市要下跌的,15號加息實際對今天的股市還是要上長的,那么大家很不理解這件事情,那么我覺得應該理解,怎么理解呢,就是說現在我們盡管我們加息了,但是我們利率還是負的,所以老百姓還不愿意把錢存到銀行里,那么這種現象就是說,我們的這個整個的這個結構不合理造成的,對股市不是沒有影響,可能對股市是一個往上的影響。"
記者:"那在很多人計算這個利率,因為方法不同,可能計算出來的實際利率有正有負,那您覺得是按什么方法計算的,您覺得是正還是負啊?"
曹鳳歧:"總體上來說應該說還是負的,為什么這個算法和去年同期比,我們6.5是和去年同期來比,老百姓的感覺還是負利率,這樣我們負利率會導致大家存款的積極性下降,還有就是大家感覺到國家物價上漲,對有些困難生活的人來說,他的負擔是比較重的,所以說我的意見利率要漲。"
記者:"另外除了股市之外,您覺得對房地產的話,對樓市有什么影響?"
曹鳳歧:"加息嘛,對房地產有一定的影響,尤其是對一些老百姓,因為這個住房的按揭抵押貸款的利率提高了,包括公積金也在提高了,所以說對他們還是會產生一些影響的,如果這么加下去呢,對真正的擁有,要擁有住房的人并不是很有利,所以說我覺得在土地開發,在開發商這頭的話,要能夠抑制,這是可以的,如果真正地再去抑制老百姓的這種買房的需求,這房地產的問題可能會更大,這種情況下我認為還是在信貸結構和利率結構上要做些文章,可能要好一些。"
記者:"另外我們看到這次第五次加息,然后選擇的是0.27的這個幅度,您覺得對于這種幅度小,但是次數多的這樣一種方式,您怎么看?"
曹鳳歧:"我認為這種方式是對的,這個因為包括加息,包括提高存款的利率,它應該是一個比較這個猛烈的一個措施,所以說如果幅度太大,振蕩股市也非常大的,所以我們覺得,我們小步前進,這個要慢慢做,那么不要一步到位。"
記者:"9月15號的加息已經是今年年內的第五次加息,而且距離上次加息的時間只有間隔了24天,就好象是歷年以來間隔時間最短的一次,您怎么看這么頻繁的加息?"
曹鳳歧:"為什么加息呢,實際是我們主要是抑制通貨膨脹的預期,因為這個從今年開始,我們的通貨膨脹預期還是比較高的,而且這個物價是逐月的可能是往上漲,因為去年同期相比,因為當時最重要的CPI的指數,就是漲幅的幅度擴大,所以說我們采取一些個這種措施,那么對整個的這個宏觀經濟,對整個的這個控制物價還是有好處的,那么但是我還強調一點,絕不能用單純用加息的辦法來解決問題,因為中國的問題是結構性的一個問題,結構性的矛盾,加息是一個措施。"
記者:"你們個人的判斷,就是年內還有可能會加息?"
曹鳳歧:"依我看這樣的,就是說如果年內如果這個CPI指數還不下來,或者說還高于這個儲蓄存款利率,我認為還有加息的可能性。"
半小時觀察
每次加息之后,大伙都在忙乎,算算加息對自己有什么影響。經濟學上講,利息是資金的價格,加息就是錢本身的價格上漲了,讓大家在花錢的時候多掂量掂量,重新考慮一下花錢的成本。讓大家都變得更加關心花錢的效率,這也正是央行希望看到的一個結果。就像央行宣布加息時所表示的,此舉旨在加強貨幣信貸調控,引導投資合理增長,穩定通貨膨脹預期。在宏觀經濟中,打個比方,資金就像澆地的水,水太多了,莊稼會瘋長,糧食的品質可能就比較差;而水太少了,莊稼又可能長不好。那么,水多水少應該由誰來控制呢?這只手就是央行,由它通過加息減息來調節。我們再來看看現在的宏觀經濟,中國國家統計局最新統計,8月份的CPI繼續延續著前6個月不斷攀升的趨勢,同比上漲幅度高達6.5%,達到了10年來的最高。這種情況下,給經濟降降溫就成了央行的責任。
雖然,央行的調控會在一定程度上影響到投資行為,但我們知道,一個更健康、更有序的中國經濟才是市場發展的基礎,我們的投資才會有更可靠的保證。
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