在過(guò)去的一個(gè)多月中，市場(chǎng)資金流向農(nóng)產(chǎn)品期貨的趨勢(shì)非常明顯
農(nóng)產(chǎn)品期貨牛市的步伐正邁得越來(lái)越快。昨天，大連大豆主力合約0805再創(chuàng)新高，盤中觸及3995元/噸，成功拿下3年前的制高點(diǎn)3990元/噸。在連豆創(chuàng)出新高的刺激下，大連豆油、豆粕、玉米以及鄭州強(qiáng)筋小麥也不甘示弱，各大合約均出現(xiàn)較大幅度上漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管農(nóng)產(chǎn)品期貨上漲的原因各不相同，但全球流動(dòng)性過(guò)剩所導(dǎo)致的通脹壓力，始終是推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲的一大因素。
事實(shí)上，無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)際市場(chǎng)，農(nóng)產(chǎn)品在整個(gè)8月份都呈現(xiàn)牛市格局，芝加哥交易所CBOT大豆、玉米、小麥等主力合約屢創(chuàng)新高，而國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨合約8月份的累計(jì)平均漲幅也在10%左右；進(jìn)入9月份后，這種漲勢(shì)仍在延續(xù)。
經(jīng)過(guò)一個(gè)周末的休整，大連大豆昨天重新奪回了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)領(lǐng)頭羊的位置。連豆主力合約0805早盤跳空38點(diǎn)，以3935元/噸高開(kāi)，此后買盤不斷，豆價(jià)一路上揚(yáng)。收盤前，多頭再接再厲，試圖挑戰(zhàn)4000元/噸的整數(shù)位置，雖然沒(méi)有成功，但3995元/噸的價(jià)格也足以令空頭感到氣餒，這一價(jià)格突破了2004年3月23日創(chuàng)出的高點(diǎn)3990元/噸。在連豆的帶領(lǐng)下，其他農(nóng)產(chǎn)品也紛紛跟漲，陷入盤整多日的豆油期貨昨天拉出長(zhǎng)陽(yáng)，主力合約0801大漲226元，收?qǐng)?bào)8226元/噸，漲幅接近3%。
農(nóng)產(chǎn)品期貨近期的強(qiáng)勢(shì)上漲格外引人注目，以大連大豆為例，連豆主力合約0805從7月下旬的3311元起步，一路到昨天收盤3988元，漲幅達(dá)到20.4%！同一時(shí)期內(nèi)，大連玉米漲幅為13.8%，豆粕漲幅為22.2%，豆油、小麥主力合約漲幅略小一些，但整體向上的趨勢(shì)也相當(dāng)明顯。
永安期貨上海營(yíng)業(yè)部研究員楊坤認(rèn)為，盡管從整體上看，農(nóng)產(chǎn)品期貨都出現(xiàn)了一定幅度的上漲，但是原因各不相同。“大豆的上漲主要來(lái)自三個(gè)因素：市場(chǎng)預(yù)期后期禽畜養(yǎng)殖量的增大會(huì)帶來(lái)強(qiáng)勁需求；進(jìn)口大豆價(jià)格居高不下；全國(guó)今年可能減產(chǎn)12%，這樣投機(jī)資金借助這三個(gè)要素不斷推升價(jià)格，這是典型的基本面驅(qū)動(dòng)。”楊坤表示，強(qiáng)筋小麥的上漲則主要是資金面驅(qū)動(dòng)，其價(jià)格已經(jīng)脫離基本面，強(qiáng)麥期貨多頭資金主要跟隨大豆期貨的上漲而上漲，其性質(zhì)與大豆上漲有本質(zhì)不同；而對(duì)于玉米期貨而言，近期的上漲是建立在前期大跌的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)第四季度深加工企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)與飼料企業(yè)需求恢復(fù)性增加雙雙帶動(dòng)了玉米價(jià)格上漲。
“漲勢(shì)最弱的豆油目前基本面比較利空。”楊坤解釋說(shuō)，在需求變化不大的情況下，豆油現(xiàn)在的價(jià)格比去年同期高出近70%左右，隨著近期油脂進(jìn)口量大增，新的油料作物開(kāi)始收割，豆油現(xiàn)貨已經(jīng)連續(xù)三周下跌，期貨上依靠投機(jī)資金推動(dòng)出現(xiàn)的上漲，僅僅是一種日內(nèi)交易行為。
業(yè)內(nèi)人士表示，種種利多因素背后，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的通脹預(yù)期，是推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的重要原因之一。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于今天將公布上月的CPI數(shù)據(jù)，分析師預(yù)計(jì)，居高不下的食品價(jià)格指數(shù)極有可能繼續(xù)在高位運(yùn)行，在這樣的大背景下，農(nóng)產(chǎn)品總體還將處在牛市格局中。“但后期肯定會(huì)出現(xiàn)分化。”楊坤指出，靠基本面驅(qū)動(dòng)的品種走得會(huì)更穩(wěn)健，靠資金面驅(qū)動(dòng)的品種波動(dòng)性將會(huì)放大。(錢曉涵)
|
