中信紅利精選投資目標(biāo)是在嚴(yán)格執(zhí)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，主要投資于盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的高股息、分紅穩(wěn)定的上市公司，追求穩(wěn)定的股息收入和長(zhǎng)期的資本增值。
歷史業(yè)績(jī)尚可
中信紅利精選基金自成立以來，至2007年6月30日，凈值增長(zhǎng)率高達(dá)321.37%，高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)95.87個(gè)百分點(diǎn)。
中信紅利精選在2007年上半年實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)74.99%。基金加權(quán)平均凈值收益率也達(dá)到29.93%。2007年二季度，凈值增長(zhǎng)率達(dá)到39.52%，高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)13.66個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于上半年基金凈值的表現(xiàn)，該基金稱：大規(guī)模的申購資金一定程度上影響了上半年該基金表現(xiàn)，其積極吸取管理大型基金的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以適應(yīng)相應(yīng)的投資管理要求，所以在報(bào)告期內(nèi)，依然為持有人獲取了較好的回報(bào)。
以紅利股為主要投資對(duì)象
在投資策略上，中信紅利精選遵循積極主動(dòng)的投資理念，以紅利股為主要投資對(duì)象，通過自下而上的方法精選個(gè)股獲得股息收入和資本的長(zhǎng)期增值。以債券和短期金融工具作為降低組合風(fēng)險(xiǎn)的策略性投資工具，通過適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置來降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2007年4月份之前，中信紅利精選對(duì)市場(chǎng)相對(duì)樂觀，沿著證券市場(chǎng)繁榮、人民幣升值、及消費(fèi)升級(jí)主線增持了券商股、房地產(chǎn)股、商貿(mào)旅游；還增持了低估的資源股煤炭股。
5月份后，該基金市場(chǎng)判斷相對(duì)謹(jǐn)慎，并進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，主要是降低股票倉位，減少組合的波動(dòng)性，在行業(yè)屬性上增強(qiáng)對(duì)國家宏觀調(diào)控的防御性。
2007年半年報(bào)，中信紅利在絕對(duì)權(quán)重上配置最大的行業(yè)是房地產(chǎn)、金融、醫(yī)藥、投資品、商貿(mào)旅游和耐用消費(fèi)品。
投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示
中信紅利精選是筆者前期推薦的投資組合品種之一，原因在于：
其一，自該基金合同生效以來的各報(bào)告期中，除了今年上半年因?yàn)槌噬曩徻H回凈流入情況下，投資管理上的調(diào)整影響了基金收益，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之外，其他報(bào)告期內(nèi)做到了大幅超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。
其二，其對(duì)于盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的高股息、分紅穩(wěn)定的上市公司的價(jià)值投資理念，較符合目前股票市場(chǎng)的熱點(diǎn)和未來可能的發(fā)展方向。例如，該基金近期在行業(yè)上看好在要素價(jià)格上漲過程中受益的行業(yè)：資產(chǎn)型、加息受益型、升值受益以及消費(fèi)型行業(yè)。因而，從前瞻的觀點(diǎn)看，該基金的業(yè)績(jī)?cè)谖磥頃r(shí)期仍有可能保持較快速度的增長(zhǎng)。
同時(shí)，投資于該基金的風(fēng)險(xiǎn)在于：
其一，其歷史業(yè)績(jī)中波動(dòng)性較大，在風(fēng)險(xiǎn)管理上有所欠缺。
其二，中信紅利屬主動(dòng)型股票型基金，其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，依賴于投研團(tuán)隊(duì)的持續(xù)優(yōu)良表現(xiàn)。適合的投資者應(yīng)當(dāng)為具有較高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者。
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