近日，基金系QDII花落南方、華夏、嘉實，三公司具備開展QDII業務資格。同時，也揭開銀行系、保險系和基金系QDII三分天下的局面。之前，銀行系QDII叫好卻不賣座，并未獲得想像中的熱捧。此番基金QDII獲批，無論是投資范圍、投資門檻，還是投資收益等，都略占上風。
投資范圍更大
獲批的基金QDII可以直接投資股票，且額度沒有限制，其比例理論上可達100％。已跟證監會簽訂合作諒解備忘錄的境外監管機構達33家，投資市場不僅僅局限于香港，可以全球配置，盡享全球投資盛宴。
此前，22家中外資商業銀行取得QDII資格，19家取得代客境外投資購匯額度，共推出31個產品。另外，三家保險公司也擁有QDII額度。
然而，據統計數據顯示，截至2007年6月末，銀行系QDII產品認購額約為130多億人民幣，僅用掉500億元QDII總額度的26％。個中原因在于投資范圍和投資渠道受到限制。
老版銀行系QDII投資局限于債券、匯率、指數、信貸衍生品結構掛鉤等定息低收益產品，不能直接投資于股票及其結構性產品、商品類衍生品。此后，投資渠道有所放寬，可以投資股票，但是依然頭頂天花板。
按照規定，商業銀行應選擇在與銀監會已簽訂合作諒解備忘錄的境外監管機構監管的股市投資。而目前，與銀監會簽訂代客境外理財業務監管合作諒解備忘錄的只有香港證監會。這就意味著目前只能投資香港股市。況且，投資股票還存在額度限制，“投資于股票的資金不得超過單個理財產品總資產凈值的50％”。
據悉，保險系QDII投資范圍和渠道都將有所擴大。但是，受制于境外投資經驗和保險自身保障的特征，目前，不少保險公司表示保險系QDII初期局限于香港H股。
投資回報更高
由于投資范圍和渠道的限制，此前銀行系QDII的銷售難盡人意。其根本原因在于收益較低，比起A股市場的火熱，難討投資者喜歡。
銀行系QDII收益低空徘徊，再加上匯兌風險、托管費、管理費等費用和銷售服務費等，收益率預期與機會成本之間存在較大落差。
保險公司雖然有QDII額度，但是考慮到保險行業的特征，保險公司考慮更多的是保障而不是帶有風險的高收益。且其投資資金并非直接募集自公眾，并不能滿足普通投資者向境外市場配置資產的需求。
與此相比，南方、華夏和嘉實的基金QDII，瞄準的就是境外的高收益，是高風險與高收益并存的股票型基金。
共享全球收益盛宴也是其重要優勢。南方資產配置涉及48各國家和地區市場，產品將100％投資全球股市。而華夏除股票外，投資標的包括債券、衍生產品等，但也選擇全球市場配置，除歐美市場外，香港等亞洲新興市場都納入其投資領域。全球配置可分散風險。
投資管理能力更強
由于涉及到較為陌生的國外市場及規定的“3＋1”標準，南方、華夏和嘉實在海外投資方面下的功夫不遺余力。其準備可謂萬事俱備，只欠東風。
南方基金利用兩年時間培育QDII業務團隊，擬任首只QDII產品基金經理的謝偉鴻具有豐富海外投資經驗，曾任臺灣新光證券投資信托公司海外投資部經理，管理日本基金、亞洲基金以及全球組合基金。此外，邀請梅隆集團作為顧問又是一重要砝碼。而華夏則組織了40人左右的QDII業務團隊，并以全美第一大資產管理公司——普信資產管理公司作為其戰略合作伙伴。
與之前銀行系QDII倉促上場和保險系QDII缺乏國外投資經驗相比，基金系QDII經過此前的長期儲備，其管理將更為專業。
據悉，此次基金QDII照顧中小投資者，認購門檻僅為千元，這就為既想投資國外市場又無大資金的中小投資者開辟了投資渠道。
而此前銀行系老版QDII產品認購門檻是5萬元人民幣，新版QDII高達30萬元，中小投資者只能望門興嘆。
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