繼銀監(jiān)會放行銀行系QDII投資海外股市后，《保險資金境外投資管理辦法》近期將公布，保監(jiān)會正在制定相關(guān)實施細則。
保監(jiān)會去年底公布《保險資金境外投資管理辦法》征求意見稿，最終出臺的辦法與去年底的征求意見稿差別不大。此前，保監(jiān)會已批準10多家保險公司總計超過50億美元的購匯投資額度試點。
近三千億資金可“出海”
根據(jù)征求意見稿，保險機構(gòu)可以運用自有外匯資金和通過購匯取得的外匯資金進行境外投資。投資范圍除貨幣市場工具和固定收益產(chǎn)品之外，還包括股票、股權(quán)、股票型基金等權(quán)益類產(chǎn)品。
保險資金境外投資總額不得超過上年末總資產(chǎn)的15％，具體投資比例將施行分類管理。到2006年末，保險業(yè)總資產(chǎn)達1.97萬億元，按照15%的投資比例計算，將有近3000億元保險資金可以“出?！睂ふ彝顿Y渠道。保險機構(gòu)還可授權(quán)受托人運用遠期、掉期、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品，進行風險對沖管理。不過，金融衍生產(chǎn)品只能用于規(guī)避投資風險，不得用于投機或者放大交易。
征求意見稿對投資地域也做了規(guī)定。保險資金應當投資全球成熟資本市場，配置主要國家或地區(qū)的貨幣，且信用評級在國際公認評級機構(gòu)評定A級或者相當于A級以上。
保監(jiān)會還將適時調(diào)整投資范圍、投資比例和金融衍生產(chǎn)品等管理政策，并將根據(jù)委托人的資產(chǎn)狀況、償付能力和有關(guān)當事人的管理能力，結(jié)合國際金融市場變化，對境外投資運作情況進行跟蹤監(jiān)管。
關(guān)注國際市場是大勢所趨
即將發(fā)布的辦法是在2004年8月保監(jiān)會發(fā)布的《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》的基礎(chǔ)上修訂而成。老辦法及相應實施細則允許保險公司用自有外匯資金投資海外股票市場，但不涉及人民幣購匯投資。目前保險業(yè)自有外匯資金主要投資于H股IPO、中國政府在海外發(fā)行的債券以及美國政府債券。
由于新辦法的實施細則出臺尚需時日，保險機構(gòu)何時正式購匯“出?！边€沒有時間表。不過，保監(jiān)會此前已經(jīng)批準10多家保險公司的購匯投資額度試點。去年以來，中國人壽、中國人保、泰康等多家保險公司獲得特批，購匯投資中行、工行、招行等的H股，這可視為保險QDII的先行軍。
業(yè)內(nèi)人士表示，放開保險資金境外投資有利于促進保險業(yè)在更大范圍、更廣領(lǐng)域、更高層次參與國際競爭，鼓勵保險機構(gòu)充分利用兩種資源和兩個市場，使得保險機構(gòu)可以在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)、分散風險、提高收益。
“目前A股市場漲勢喜人，而且人民幣升值預期強烈，導致很多機構(gòu)可能沒有購匯投資的動力。但是長遠來看，必須關(guān)注國際成熟資本市場，這些市場具有收益穩(wěn)定、投資品種多元化等優(yōu)勢?！币患掖笮捅ｋU機構(gòu)投資部門的人士表示。
征求意見稿公布后，各家保險公司加快了對境外投資研究的準備工作。已經(jīng)在香港成立投資管理公司的中國人壽、平安保險更是提前搭建起海外投資的“橋頭堡”，并先后拿到香港證監(jiān)會頒發(fā)的資產(chǎn)管理牌照。這些保險巨頭在香港布下的“棋子”，不僅成為其股東對外投資交流的窗口，還將積極開展第三方資產(chǎn)管理業(yè)務，提供各類投資產(chǎn)品。(尚曉陽)
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