繼銀監會放行銀行系QDII投資海外股市后，《保險資金境外投資管理辦法》近期將公布，保監會正在制定相關實施細則。
保監會去年底公布《保險資金境外投資管理辦法》征求意見稿，最終出臺的辦法與去年底的征求意見稿差別不大。此前，保監會已批準10多家保險公司總計超過50億美元的購匯投資額度試點。
近三千億資金可“出海”
根據征求意見稿，保險機構可以運用自有外匯資金和通過購匯取得的外匯資金進行境外投資。投資范圍除貨幣市場工具和固定收益產品之外，還包括股票、股權、股票型基金等權益類產品。
保險資金境外投資總額不得超過上年末總資產的15％，具體投資比例將施行分類管理。到2006年末，保險業總資產達1.97萬億元，按照15%的投資比例計算，將有近3000億元保險資金可以“出海”尋找投資渠道。保險機構還可授權受托人運用遠期、掉期、期權、期貨等金融衍生產品，進行風險對沖管理。不過，金融衍生產品只能用于規避投資風險，不得用于投機或者放大交易。
征求意見稿對投資地域也做了規定。保險資金應當投資全球成熟資本市場，配置主要國家或地區的貨幣，且信用評級在國際公認評級機構評定A級或者相當于A級以上。
保監會還將適時調整投資范圍、投資比例和金融衍生產品等管理政策，并將根據委托人的資產狀況、償付能力和有關當事人的管理能力，結合國際金融市場變化，對境外投資運作情況進行跟蹤監管。
關注國際市場是大勢所趨
即將發布的辦法是在2004年8月保監會發布的《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》的基礎上修訂而成。老辦法及相應實施細則允許保險公司用自有外匯資金投資海外股票市場，但不涉及人民幣購匯投資。目前保險業自有外匯資金主要投資于H股IPO、中國政府在海外發行的債券以及美國政府債券。
由于新辦法的實施細則出臺尚需時日，保險機構何時正式購匯“出海”還沒有時間表。不過，保監會此前已經批準10多家保險公司的購匯投資額度試點。去年以來，中國人壽、中國人保、泰康等多家保險公司獲得特批，購匯投資中行、工行、招行等的H股，這可視為保險QDII的先行軍。
業內人士表示，放開保險資金境外投資有利于促進保險業在更大范圍、更廣領域、更高層次參與國際競爭，鼓勵保險機構充分利用兩種資源和兩個市場，使得保險機構可以在全球范圍內配置資產、分散風險、提高收益。
“目前A股市場漲勢喜人，而且人民幣升值預期強烈，導致很多機構可能沒有購匯投資的動力。但是長遠來看，必須關注國際成熟資本市場，這些市場具有收益穩定、投資品種多元化等優勢。”一家大型保險機構投資部門的人士表示。
征求意見稿公布后，各家保險公司加快了對境外投資研究的準備工作。已經在香港成立投資管理公司的中國人壽、平安保險更是提前搭建起海外投資的“橋頭堡”，并先后拿到香港證監會頒發的資產管理牌照。這些保險巨頭在香港布下的“棋子”，不僅成為其股東對外投資交流的窗口，還將積極開展第三方資產管理業務，提供各類投資產品。(尚曉陽)
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