日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)，這標(biāo)志著中國(guó)期貨投資者保障基金(以下簡(jiǎn)稱保障基金)的正式建立?！稌盒修k法》將于2007年8月1日正式施行。為便于大家理解《暫行辦法》有關(guān)內(nèi)容，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人接受了記者采訪。
記者：《暫行辦法》出臺(tái)的背景是什么？
負(fù)責(zé)人：近年來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，我國(guó)期貨市場(chǎng)獲得了積極穩(wěn)妥發(fā)展，整體運(yùn)行情況良好，市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用越來(lái)越顯著。但是，少數(shù)期貨公司因違規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制不力等原因造成的保證金缺口，仍然是制約我國(guó)期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的痼疾。國(guó)際成熟市場(chǎng)和我國(guó)
證券市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)證明，投資者保障制度是一項(xiàng)旨在保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的不可或缺的基礎(chǔ)制度。
前不久，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理?xiàng)l例》第54條已明確要求設(shè)立保障基金，并授權(quán)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部制定具體辦法。經(jīng)過(guò)積極準(zhǔn)備，近日中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部共同發(fā)布了《暫行辦法》，這標(biāo)志著我國(guó)在期貨市場(chǎng)投資者保障制度建設(shè)方面邁出了實(shí)質(zhì)性的一步，對(duì)促進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展和金融期貨的平穩(wěn)推出將發(fā)揮重要作用。
記者：《暫行辦法》的適用范圍是什么？
負(fù)責(zé)人：根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，保障基金是在期貨公司嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴(yán)重危及社會(huì)穩(wěn)定和期貨市場(chǎng)安全時(shí)，用于補(bǔ)償投資者保證金無(wú)辜損失的專項(xiàng)基金。對(duì)于在《暫行辦法》發(fā)布前已被吊銷或者注銷了期貨業(yè)務(wù)許可證的期貨公司不適用《暫行辦法》，這類公司的投資者保證金損失不屬于保障基金的補(bǔ)償范圍。
同時(shí)，《暫行辦法》還規(guī)定，投資者在期貨投資活動(dòng)中因期貨市場(chǎng)波動(dòng)或者投資品種價(jià)值本身發(fā)生變化所導(dǎo)致的損失，由投資者自行負(fù)擔(dān)；對(duì)投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金不予補(bǔ)償。也就是說(shuō)，保障基金只補(bǔ)償期貨投資者遭受的無(wú)辜保證金損失，對(duì)于期貨投資者參與非法期貨交易的損失、正常期貨交易的損失，不屬于保障基金的補(bǔ)償范圍。因此，希望廣大投資者充分、理性認(rèn)識(shí)期貨交易的高風(fēng)險(xiǎn)性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是對(duì)以期貨交易為名的非法集資等金融詐騙活動(dòng)更要提高警惕，防止上當(dāng)受騙。
記者：《暫行辦法》在保障基金的籌集和管理等方面做了哪些規(guī)定？
負(fù)責(zé)人：保障基金的資金籌集將遵循“取之于市場(chǎng)，用之于市場(chǎng)”的原則。首先，從期貨交易所積累的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金中按一定比例提取形成啟動(dòng)資金；其次，將從期貨交易所、期貨公司的手續(xù)費(fèi)收入中分別按一定比例分季度提取，高風(fēng)險(xiǎn)期貨公司按較高比例收取，逐步積累。為控制行業(yè)負(fù)擔(dān)，保障基金規(guī)模達(dá)8億元時(shí)暫停提?。划?dāng)然，《暫行辦法》還規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)期貨市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r和風(fēng)險(xiǎn)水平調(diào)整保障基金的規(guī)模上限。
保障基金將由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部共同指定的機(jī)構(gòu)代為管理，并接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部的共同監(jiān)管。保障基金的日常運(yùn)用將嚴(yán)格遵循“安全、穩(wěn)健”原則，僅限用于銀行存款、購(gòu)買國(guó)債、中央銀行債券(包括中央銀行票據(jù))和中央級(jí)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券，以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他方式。
記者：《暫行辦法》在保障基金的使用方面做了哪些規(guī)定？
負(fù)責(zé)人：根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，只有在期貨公司因嚴(yán)重違法違規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴(yán)重危及社會(huì)穩(wěn)定和期貨市場(chǎng)安全時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)才能啟動(dòng)保障基金使用決策程序，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審議和評(píng)估后，決定是否使用保障基金。
在使用保障基金前，期貨公司應(yīng)當(dāng)積極清理資產(chǎn)并變現(xiàn)處置，先以自有資金和變現(xiàn)資產(chǎn)彌補(bǔ)保證金缺口，仍不足彌補(bǔ)部分，才能申請(qǐng)使用保障基金。因此，不是說(shuō)一有保證金缺口，就要使用保障基金，而是要求期貨公司先實(shí)施自救。同時(shí)，使用保障基金還要與責(zé)任追究相配套，對(duì)需要使用保障基金補(bǔ)償投資者保證金損失的期貨公司，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法嚴(yán)格追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。
記者：保障基金的補(bǔ)償原則是什么？
負(fù)責(zé)人：保障基金只是一種救助基金，而非責(zé)任賠償。因此，保障基金實(shí)行比例補(bǔ)償投資者無(wú)辜損失的原則。對(duì)投資者參與非法期貨交易和在正常期貨投資活動(dòng)中形成的損失，保障基金不予補(bǔ)償；對(duì)投資者無(wú)辜保證金損失，也要按程序經(jīng)嚴(yán)格甄別確認(rèn)后，才能分段按比例補(bǔ)償。對(duì)于投資者10萬(wàn)元以下的保證金損失，予以全額補(bǔ)償；對(duì)于10萬(wàn)元以上的部分，區(qū)別個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，分別按90%和80%的比例進(jìn)行補(bǔ)償。不難看出，保障基金的補(bǔ)償重心更傾向于廣大中小投資者。值得注意的是，該補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)明顯有別于證券投資者保護(hù)基金對(duì)證券投資者交易結(jié)算資金的全額補(bǔ)償政策。正由于保障基金僅是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)期貨公司所進(jìn)行的有限補(bǔ)償而非全部補(bǔ)償，因此廣大期貨投資者更要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，謹(jǐn)慎選擇實(shí)力強(qiáng)、信譽(yù)好、運(yùn)作規(guī)范的期貨公司作為代理機(jī)構(gòu)。同時(shí)，希望廣大投資者增強(qiáng)自我保護(hù)、自我維權(quán)意識(shí)，經(jīng)常性地登錄中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心客戶查詢服務(wù)系統(tǒng)，核對(duì)公司報(bào)送的數(shù)據(jù)與自己的權(quán)益情況是否相符，一旦發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)反映，依法維護(hù)自己的權(quán)益。
記者：保障基金的建立有何重大意義？
負(fù)責(zé)人：保障基金的建立，其作用和意義并不局限于“保障”二字。一方面，它可及時(shí)化解社會(huì)矛盾，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)安定團(tuán)結(jié)，促進(jìn)和諧社會(huì)建設(shè)；另一方面，有利于完善行業(yè)退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)公司處置，促進(jìn)市場(chǎng)淘汰和行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。對(duì)于那些存在違規(guī)沖動(dòng)或者風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱的期貨公司，保障基金的建立對(duì)其將敲響嚴(yán)厲的警鐘。各期貨公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高合規(guī)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，堅(jiān)持依法穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，健全完善內(nèi)部控制，走持續(xù)健康發(fā)展之路。
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