中信嘉華銀行的第一副總裁廖群昨天在一場專題報告會上表示，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的最大威脅來自“過度投資”而不是“通貨膨脹”。他建議央行將存款準(zhǔn)備金率調(diào)高到14%-15%左右，以更有效地進(jìn)行宏觀調(diào)控。
我國通脹水平的消費(fèi)物價指數(shù)自2006年第四季度開始明顯上升，雖然2006年全年僅上升1.5%，但今年3月達(dá)到3.3%，引發(fā)市場關(guān)注，部分分析員更提出要采取更嚴(yán)厲措施控制通脹。但廖群表示，將通脹定為宏觀調(diào)控的目標(biāo)是不可取的，政府反而應(yīng)加強(qiáng)措施抑制過度投資的增長，因?yàn)椤跋鄬τ诜治鰡T關(guān)注的短期物價增長，過度投資乃中長期性問題，故此較容易被忽略”。
廖群表示，現(xiàn)階段過度投資的問題對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)而言將是一個比通脹更大的威脅。盡管宏觀調(diào)控主要是針對過度投資，但投資增長在今年1季度仍然達(dá)到25.3%。“目前內(nèi)地的過度投資主要源于兩個企業(yè)方面的問題，其一是企業(yè)獲得銀行信貸太容易，其二是企業(yè)高估投資回報率。”他認(rèn)為，由于存在3%的超額準(zhǔn)備金率，目前小幅調(diào)高存款準(zhǔn)備金率的做法很難起到明顯的效果。他建議，可增加存款準(zhǔn)備金率的調(diào)高幅度和頻率，直至調(diào)高到14%-15%，從而切實(shí)有效地收縮銀根。
廖群表示，加息在現(xiàn)時經(jīng)濟(jì)周期對于抑制投資增長的作用有限，因?yàn)槠髽I(yè)對于投資回報的期望過高，財務(wù)成本的增加反而不是太大的考慮因素。(周凱）
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