中國平安保險集團日前獲保監(jiān)會批準(zhǔn)，開展人民幣利率互換交易業(yè)務(wù)試點，試點本金規(guī)模不超過190億元人民幣。這是第五家獲得此試點資格的保險公司。
批文要求，平安集團開展人民幣利率互換交易業(yè)務(wù)，僅限于對沖風(fēng)險和套期保值，不得從事投機性操作。同時，平安應(yīng)按照自主決策、自擔(dān)風(fēng)險的原則，制定人民幣利率互換業(yè)務(wù)策略，穩(wěn)妥開展此項業(yè)務(wù)；審慎選擇交易對手，注意防范信用風(fēng)險，維護保險資產(chǎn)安全。
利率互換又稱利率掉期，是交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或者債務(wù)相互交換。利率互換可以有多種形式，最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之間進行轉(zhuǎn)換。投資者通過利率互換交易可以將浮動利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)換為固定利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債，從而達到規(guī)避利率風(fēng)險，進行資產(chǎn)負(fù)債管理的目的。
平安集團并不是第一家“嘗鮮”人民幣利率互換業(yè)務(wù)的保險機構(gòu)。自去年2月中國人民銀行推出人民幣利率互換交易試點之后，已有中國人壽、中國人保、泰康人壽和友邦保險四家保險機構(gòu)獲得人民幣利率互換試點資格。
專家分析，壽險公司普遍持有大量固定利率的債券，而目前加息預(yù)期強烈，加息后這部分債券收益會受到影響，因此壽險公司有意將部分固定利率債券換成浮息債，浮息債利率會隨基準(zhǔn)利率變動而變動，能夠規(guī)避部分利率風(fēng)險。
保監(jiān)會主席吳定富日前在保險發(fā)展論壇上強調(diào)，保險市場與資本市場、貨幣市場的結(jié)合越來越緊密，在復(fù)雜的外部環(huán)境下，保險業(yè)要高度警惕投資風(fēng)險。“保險公司在承保環(huán)節(jié)利潤不是很高，盈利主要靠投資，隨著保險資金運用在保險業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略中的定位不斷提高，防范化解投資風(fēng)險的責(zé)任也越來越重。”其中就包括來自貨幣市場的匯率、利率波動風(fēng)險。
截至2007年3月底，保險業(yè)總資產(chǎn)達2.2萬億元，其中保險公司持有債券9910億元，而且大多為固定利率債券。平安集團2006年年報顯示，按照國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，2006年末平安投資資產(chǎn)達3139.07億元，其中債券投資2068.81億元，占比達65.9%。
其實，平安去年已經(jīng)開始涉足外匯掉期業(yè)務(wù)，在滿足境外投資資金需求的同時，規(guī)避匯率風(fēng)險。去年7月，平安和工商銀行簽訂外匯掉期總協(xié)議，有效期為三年，其間外匯掉期的總額將不超過3億美元。平安2006年年報顯示，公司外匯損失4.66億元人民幣。
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