在華安基金公司獲準試點推出QDII產品后，很長一段時間都沒有基金推行QDII產品的進展情況。據了解，目前管理層正在醞釀出臺相應的《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》。業內人士稱，在該試行辦法頒布生效后，QDII業務將成為資產管理業的一項常規業務，今后可能成為部分基金公司一個支柱業務。
申請QDII資質要求較高
據知情人士透露，管理層曾考慮對申請QDII資格的基金公司作出較嚴格的限制，如規定基金公司最近一個會計年度實收資本不少于2.5億元人民幣、凈資產不少于3億元人民幣，經營證券投資基金管理業務達2年以上，在最近一個季度資產管理規模（含基金、社保基金、企業年金等）不少于200億元人民幣或等值外匯資產。同時，該辦法還擬對欲申請QDII資格的基金公司所擁有的專業人才數目作出詳細規定。
業內人士表示，上述資質要求其實并不容易達到，不排除對此進一步進行修正。如果最終按照這一規定執行，那將會有一大批基金公司被關在門外，對一些股東背景強大的基金公司而言，可能將引發新一輪增資潮。有基金公司總經理表示，這與管理層嚴控風險思路有關，如果出現問題，基金公司要有實力買單，而實力雄厚基金公司才有能力招募人才開展相關研究，從事相關業務。
業內人士稱，在該試行辦法頒布生效后，QDII業務將成為資產管理業的一項常規業務。只要符合規定的資質條件，相關機構便可向監管部門申請QDII資格，監管部門也將在接到申請后的一定工作日內，作出批準或不批準的決定。決定批準的，將會頒發境外證券投資業務許可證。取得QDII資格的基金管理公司可以通過發起設立基金等方式投資于境外證券市場，證券公司可以通過設立集合計劃、定向資產管理業務方式投資于境外證券市場。
QDII短期難以火爆
隨著今后QDII產品正式批量推出，對于在不同市場上市的同一類公司自然會有一種估值比較和壓力，如A股與H股之間。業內人士認為，從長期來看，在推出QFII及QDII后，國內資本市場進一步與國際接軌，這也意味著A股、H股的估值分歧將會逐漸統一，目前存在的A、H股之間的折溢價將會慢慢收窄乃至消失。不過，業內人士估計，在QDII推出初期，對滬深股市短期內不會有大影響。
首先從QDII產品設計來看，初期可能仍會偏保守，投入海外股市比例有限；其次，在未來幾年人民幣仍將持續升值，A股市場牛氣沖天的背景下，除了一些大機構可能出于全球資產配置的考慮，會投資部分海外市場，一般投資者恐不會傾向于用本幣兌換外幣進行海外投資，另外，從銀行此前發行的QDII產品來看，規模明顯縮水。換句話說，QDII產品的募集短期內不會出現基金發行的那種盛況，這樣相應對市場不會有沖擊。
QDII帶來商機
此外，由于QDII將投資于相對陌生的境外證券市場，這給那些有望成為境外投資顧問及境外資產托管人的海外機構都將帶來一塊巨大的蛋糕。試行辦法對此也作出相應的資質規定，如要求境外投資顧問經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣；境外資產托管人最近一個會計年度實收資本不少于10億美元（或等值貨幣）或托管資產規模不少于1000億美元（或等值貨幣）。
這對一些有著境外股東背景的基金公司而言，無疑具備了先天優勢。有些內資基金公司雖然無力獨自開展QDII業務，但對此仍表示出了濃厚的興趣，據介紹，有基金公司已經根據草案要求進行積極調整，有的已著手設計好相應的QDII產品方案。業內人士認為，從長遠看，QDII業務是那些意欲成為大型資產管理公司重要組成部分，是其產品線中重要一環。
華安國際配置是首只基金QDII產品，自其試點以后，基金業在QDII業務上進展乏力。
|
