上周末在日本京都舉行的第十屆東盟和中日韓（簡稱“10＋3”）財長會議傳出消息，亞洲13國已原則上同意建立一個共同的外匯儲備庫，以避免可能出現(xiàn)的金融危機(jī)。這一具有突破意義的舉措，也再度引發(fā)了外界對于組建亞洲貨幣基金組織(AMF)的猜測。
專家表示，在當(dāng)前全球流動性泛濫的背景下，亞洲13國同意建立這樣的外儲互助機(jī)制有助于防止1997年亞洲金融危機(jī)的重演。不過，要真正建成這一機(jī)制乃至預(yù)期中的AMF，可能還需要相當(dāng)長的時間。
為防金融危機(jī)重演
東盟10國以及中日韓3國財長在上周末的會后聲明中表示，同意建立外匯儲備庫，任一國家在面臨貨幣危機(jī)時都可動用。聲明稱，各國原則上一致同意，由單一契約協(xié)議約束的自我管理外匯儲備庫安排是適宜的多邊合作形式。
業(yè)內(nèi)人士指出，上述方案將升級目前亞洲13國之間已有的總金額達(dá)800億美元的雙邊貨幣互換協(xié)議網(wǎng)絡(luò)，標(biāo)志著亞洲金融一體化向前邁進(jìn)了一步。據(jù)估計，目前東盟及中日韓13國的外匯儲備總額高達(dá)2.7萬億美元。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，在當(dāng)前全球面臨資產(chǎn)價格泡沫威脅的情況下，上述機(jī)制的出臺很有必要，能夠預(yù)防重演10年前的亞洲金融危機(jī)。
“現(xiàn)在中國面臨的一些突出問題，比如流動性過剩，比如資產(chǎn)價格泡沫，其實在全球都存在。”左小蕾說，“我們確實需要一個全球或是地區(qū)性的新的金融體制。”她進(jìn)一步指出，其實類似話題早在東南亞金融危機(jī)時就已提出，只是沒有人去認(rèn)真解決。亞洲13國提出的這個思路，是一個新的地區(qū)性的防范金融危機(jī)體系。左小蕾分析說，1997年亞洲金融風(fēng)暴的一個直接導(dǎo)火線，就是外匯儲備短缺危機(jī)。
“什么叫資產(chǎn)價格泡沫？就是進(jìn)來的時候是1塊錢，出去的時候卻是10塊錢。僅憑一國之力，根本無法抵御類似國際性的金融危機(jī)。”左小蕾說。“建立這樣一個13國的外儲互助機(jī)制，是對當(dāng)年危機(jī)的一種檢討，也是出于應(yīng)對當(dāng)前全球性資產(chǎn)價格泡沫、避免引發(fā)危機(jī)的一種考慮，是有必要的。”
AMF或邁第一步
專家表示，建立亞洲外儲互助機(jī)制是一件好事，在全球資產(chǎn)泡沫危險不斷積累的情況下，建立類似的機(jī)制有助于防止類似1997年時的外儲短缺引發(fā)廣泛危機(jī)。不過，現(xiàn)在還只是開始討論，離真正形成還有很長一段時間。
“真正建立這樣一個機(jī)制還有很多問題，譬如互相之間如何幫助、機(jī)制如何建立、是采用股東制還是按某種比例出錢以及如何調(diào)動等等。”左小蕾說。
此外，類似的動議還可能遭到IMF及美國的反對，因為本身IMF框架下就有這樣一個危機(jī)救助機(jī)制，現(xiàn)在亞洲推出一個獨立的機(jī)制有挑戰(zhàn)IMF權(quán)威的“嫌疑”。此前就有學(xué)者建議，鑒于IMF為亞洲國家提供援助的條件過于苛刻，因此可以考慮成立類似IMF的亞洲貨幣基金組織，加強(qiáng)地區(qū)的金融聯(lián)系，但受到一些西方國家的反對。
分析人士稱，此次的最新機(jī)制實際上是將現(xiàn)存雙邊性質(zhì)的“清邁倡議”多邊化，但13國財長只是原則上同意這一計劃，可能需要數(shù)年的時間才能就協(xié)議的具體細(xì)節(jié)達(dá)成一致。在上周末的會議上，亞洲各國財長也表示，尚未決定如何運作外匯儲備集合安排、集合規(guī)模以及何時開始運作，并稱需要進(jìn)一步研究。
對于建立外儲互助機(jī)制是否意味著AMF邁出了第一步，專家表示，現(xiàn)在還不會完全是AMF的概念，但這個外匯互助機(jī)制可能會慢慢升級，將來到底會發(fā)展到什么地步還很難定論。
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