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下載安裝Flash播放器當前世界經濟正處于“轉彎”進行時，世界經濟格局在大調整大變革之中出現(xiàn)了一些新的積極變化的趨勢，全面復蘇將是一個緩慢而復雜的過程，原有的增長模式難以為繼，未來各種不確定性風險正在不斷加大。國際貨幣體系動蕩、貿易結構調整、流動性泛濫、各國公共債務約束以及全球金融發(fā)展模式修正等深層次重大問題的解決，都難以在短期內取得實質性進展，后危機時期多極博弈格局的復雜性將使世界經濟和中國經濟重返平穩(wěn)增長軌道面臨巨大挑戰(zhàn)。
一、當前世界經濟復蘇的主要特征
2010年第一季度全球經濟復蘇的趨勢得到確立，普遍進入復蘇周期。2009年下半年以來，在再庫存化、金融市場改善和巨額貨幣與財政刺激三大因素推動下，全球經濟出現(xiàn)了較快的復蘇態(tài)勢，步入新的復蘇階段。今年上半年全球經濟在復蘇伊始呈現(xiàn)出以下新特征：
其一，復蘇力度持續(xù)超預期。大部分國際組織和預測分析機構均在3月底、4月初先后上調了對第1季度乃至全年世界經濟的經濟增長預期。世界銀行預測全球GDP在2010年和2011年的增長率為2.9%-3.3%，到2012年升至3.2%-3.5%。高收入國家2010年的增長率預計會在2.1%-2.3%之間，2011年增長預計為1.9%-2.4%，而發(fā)展中經濟體2010年-2012年的增長率將達到5.7%-6.2%。
其二，復蘇的差異性進一步擴大。與發(fā)達經濟體受困于財政狀況惡化不同，新興經濟體財政狀況相當健康。在全球資產重新分配中，新興經濟體會吸引更多資本流入。新興經濟體的強勁增長與發(fā)達經濟體的疲軟虛弱相對展現(xiàn)出一個層級多樣、速度不一的復蘇圖景。新興經濟體潛在需求巨大，內需活力漸趨形成，對歐美經濟依賴度下降，對內需依存度開始上升，強勁的國內支出擴張幫助大部分新興經濟體繼續(xù)保持快于世界其他地區(qū)的增長速度，其中中國、印度、巴西一季度分別實現(xiàn)11.9%、8.6%和9%的高增長。據(jù)IMF最新報告預計，今年一季度發(fā)展中國家GDP同比增長7.6%，已回升至中長期趨勢之上（2000-2007年年均增長6.5%），比發(fā)達國家高出5.5個百分點。
其三，復蘇中的風險進一步顯現(xiàn)。差異性復蘇導致全球利益博弈更趨復雜，全球政策調整過程中出現(xiàn)“搭便車”現(xiàn)象，新興市場通脹壓力潛在加大，匯率爭端時有發(fā)生，保護主義趨向泛濫，主權債務問題日趨嚴峻。
其四，復蘇的脆弱性進一步顯現(xiàn)。世界經濟復蘇的基礎依然十分脆弱，復蘇態(tài)勢并不穩(wěn)固。經合組織表示，31國失業(yè)率可能會在今年觸及8.5%的歷史高位。無就業(yè)復蘇變成了未來經濟的不穩(wěn)定因素。即便是處在發(fā)達國家第一梯隊的美國也只是恢復性增長。2009年第三季度至2010年第一季度，美國經濟實現(xiàn)了2.2%、5.6%和2.7%的環(huán)比年率增長，平均增長率為3.5%，僅為美國最近一次衰退后GDP增長的一半。數(shù)據(jù)顯示，在1957年至1982年間，美國在持續(xù)“深度”衰退之后的連續(xù)3個季度內，平均GDP增長率達到7%。另外，從GDP構成上看，庫存貢獻較大。2009年第三季度至2010年第一季度，美國經濟實現(xiàn)了2.2%、5.6%和3%的季環(huán)比年率增長，平均增長率為3.6%，在這三個季度中，庫存變化分別給經濟增長提供了0.69、3.79和1.65個百分點的貢獻，平均貢獻高達2.04個百分點，而1947年至今庫存變化的歷史平均貢獻僅為0.08個百分點。除去庫存貢獻，2009年第三季度至2010年第一季度，美國實際最終需求的平均恢復速度僅為1.29%。
其五，復蘇的曲折性進一步凸顯。希臘主權債務危機較大程度拖累了歐洲經濟復蘇，并導致2010年全球經濟的風險核心從美國轉移至歐洲，對財政的長期可持續(xù)性的擔心已經轉化為主權融資市場的壓力，同時，債務危機引發(fā)的財政緊縮與信用緊縮雙碰頭可能威脅世界經濟復蘇，進一步加大全球經濟下滑的風險。