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2011年04月08日15:10 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

中國發(fā)展門戶網(wǎng)訊 發(fā)行股票上市是企業(yè)最主要的直接融資方式。4月8日，中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)發(fā)布的《資本市場與中國企業(yè)家成長：現(xiàn)狀與未來、問題與建議——2011?中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報(bào)告》，由于上市仍然屬于比較稀缺的資源，門檻相對較高，多數(shù)企業(yè)還是很難通過這一直接融資途徑來獲取經(jīng)營發(fā)展所需資金。

調(diào)查結(jié)果顯示，在參加調(diào)查的4256家企業(yè)中，絕大多數(shù)（81.5%）企業(yè)暫無上市計(jì)劃，而擬上市公司、上市公司的母公司、上市公司的子公司、上市公司共占18.5%。從不同規(guī)模看，調(diào)查樣本中已上市和擬上市公司的比重在不同規(guī)模的企業(yè)之間差別很大。其中，有7.5%的小型企業(yè)擬上市或已上市，而在大型企業(yè)中這一比重已達(dá)到52.6%。調(diào)查表明，目前小型企業(yè)很難通過上市這一直接融資方式來獲取企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需資金。隨著全國統(tǒng)一、多層次股票市場體系（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）的逐步完善，這一問題將有所緩解。

從不同經(jīng)濟(jì)類型來看，國有企業(yè)已上市和擬上市公司的比重要高于民營企業(yè)，調(diào)查樣本中，81.7%的非國有獨(dú)資企業(yè)暫無上市計(jì)劃，而在國有獨(dú)資企業(yè)中這一比重是77.5%；86.2%的民營企業(yè)和家族企業(yè)暫無上市計(jì)劃，而在國有控股公司和中央直屬企業(yè)中，這一比重是69.3%。調(diào)查表明，長期以來，政府在上市資源的分配方面有向國有企業(yè)傾斜的現(xiàn)象，這使得民營企業(yè)要獲取上市資源相對來說更加困難。不過近年來中小板和創(chuàng)業(yè)板的迅速發(fā)展，逐漸為民營企業(yè)提供了更多的上市機(jī)會(huì)。此外，內(nèi)在動(dòng)因也是導(dǎo)致這些差異的重要因素，特別是民營企業(yè)家對上市帶來的風(fēng)險(xiǎn)存在一定程度的顧慮。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)家認(rèn)為企業(yè)上市后會(huì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：“經(jīng)理人控制風(fēng)險(xiǎn)增加”、“股價(jià)非理性波動(dòng)影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營決策”、“控制權(quán)被稀釋，存在控制權(quán)爭奪或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)”、“存在退市風(fēng)險(xiǎn)”和“信息披露增加，可能會(huì)影響企業(yè)的競爭優(yōu)勢”等。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，已上市和擬上市公司的比重在不同地區(qū)之間的差異并不明顯。從不同行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)企業(yè)中，已上市和擬上市公司的比重相對較低，而采礦業(yè)、電力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)企業(yè)則相對較高。（魏博）

2011?中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報(bào)告(全文)

大中小企業(yè)融資難易不一　未來企業(yè)家參與資本市場意識(shí)增強(qiáng)

企業(yè)參與資本市場現(xiàn)狀調(diào)查:探析企業(yè)資本運(yùn)行路線圖

企業(yè)融資方式狀況調(diào)查:大型企業(yè)融資方式更加多元化

調(diào)查：銀行貸款和民間借貸仍是企業(yè)融資主要來源

調(diào)查：上市仍屬稀缺資源　國企上市比重高于民企

中小企業(yè)貸款難問題依然突出 獲取資金成本高

調(diào)查：多數(shù)企業(yè)負(fù)債水平較低　國企負(fù)債水平高于民企

調(diào)查顯示:產(chǎn)業(yè)資本向金融資本的滲透已初具規(guī)模

調(diào)查報(bào)告：企業(yè)家參與資本市場的三大看點(diǎn)

調(diào)查顯示：企業(yè)家認(rèn)為資本市場制度建設(shè)仍需較大努力

調(diào)查：干擾企業(yè)家參與資本市場主要因素來自制度設(shè)計(jì)

調(diào)查：企業(yè)家參與資本市場仍存多種困擾與風(fēng)險(xiǎn)因素

調(diào)查：未來三年企業(yè)家參與資本市場意識(shí)明顯增強(qiáng)

 

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