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2011年04月08日14:47 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

資本市場與中國企業家成長：現狀與未來、問題與建議

——2011?中國企業經營者成長與發展專題調查報告

□ 中國企業家調查系統

中國資本市場已進入了新金融時代。伴隨著市場化進程，中國資本市場逐漸發展成為經濟體制的重要組成部分，不僅推動了經濟的持續增長，而且為促進企業健康成長、弘揚企業家精神創造了有利的條件。與此同時，隨著后金融危機時期的來臨，世界經濟格局發生了深刻變化，中國企業家隊伍的成長與發展也進入了一個新的階段。在這個重要的歷史時期，越來越多的企業家開始重視資本市場，不少優秀的企業家已意識到參與資本市場對于幫助企業增強資金實力、突破資源瓶頸、優化商業模式、加快轉型升級、提高核心競爭力、參與國際競爭等，有著非常深遠的意義，企業家與資本市場的有機結合已逐漸成為推動中國經濟增長和社會發展的長效機制。

為了解和反映中國企業家參與資本市場的現狀、存在的問題和未來戰略以及對發展中國資本市場的建議，2010年8月，中國企業家調查系統組織實施了“2010·中國企業經營者問卷跟蹤調查”。

本次調查是由中國企業家調查系統組織的第18次全國性企業經營者年度跟蹤調查，得到了國務院發展研究中心人力資源研究培訓中心、國務院研究室工交貿易研究司、國務院國有資產監督管理委員會企業分配局、國家統計局國民經濟綜合統計司、中國企業聯合會研究部、全國工商聯研究室[1]、國家發展和改革委員會國民經濟綜合司、人力資源和社會保障部人力資源市場司、人力資源和社會保障部法規司、住房和城鄉建設部政策研究中心、商務部政策研究室、國家稅務總局收入規劃核算司、國家安全生產監督管理總局宣傳教育中心、中國證券監督管理委員會市場監管部、中國物流與采購聯合會等有關部門的支持和指導。 

與前17次年度跟蹤調查一樣，本次調查以企業法人代表為主的企業經營者群體為調查對象，參考我國經濟結構，按行業進行分層隨機抽樣。調查采用郵寄問卷的方式進行，于8月10日發放問卷13,500份，截止10月15日共回收問卷4,283份，其中有效問卷4,256份，有效回收率為31.5%。通過部分未填寫問卷與填寫問卷企業的對比分析，未發現存在系統偏差。

本次調查主要涉及制造業、批發和零售業、建筑業、房地產業、農林牧漁業、交通運輸倉儲和郵政業、信息傳輸計算機服務和軟件業、電力燃氣及水的生產和供應業以及采礦業等行業，上述行業的企業所占比重分別為：70.8%、6.9%、4.2%、3.2%、2.2%、2.2%、1.8%、1.7%和1.3%。從企業的地區分布看，東部地區占57.2%，中部、西部和東北地區分別占20.5%、15.7%和6.6%；從企業規模看，大、中、小型企業分別占8.6%、41.5%和49.9%；從企業經濟類型看，國有獨資企業310家，占7.4%，非國有獨資企業3888家，占92.6%；國有控股公司和中央直屬企業527家，占12.4%，民營企業和家族企業3160家，占74.2%（見表1）。

 

表1  調查樣本基本情況（%）

 

注：1、其他行業包括：金融業，科學研究、技術服務和地質勘查業，水利、環境和公共設施管理業，居民服務和其他

服務業，衛生、社會保障和社會福利業，文化、體育和娛樂業等行業；

2、東部地區包括：京、津、冀、滬、蘇、浙、閩、魯、粵、桂、瓊11?。ㄊ?、自治區）；

中部地區包括：晉、蒙、皖、贛、豫、鄂、湘7?。ㄗ灾螀^）；

西部地區包括：渝、蜀、黔、滇、藏、陜、甘、寧、青、新10?。ㄊ?、自治區）；

東北地區包括：遼、吉、黑3省

 

當前，中國企業家越來越重視資本市場，但是參與資本市場的能力和水平仍處于初級階段。調查結果顯示，銀行貸款和民間借貸是目前企業獲取資金的主要來源，只有少數企業能夠通過參與股票市場、引入風險投資等直接融資方式獲得資金。調查還發現，對于多數企業來說，銀行貸款只能滿足日常生產經營的需要，并不能滿足外部擴張的需要。調查同時發現，中小企業和民營企業融資難問題仍然比較突出。關于產融結合的調查顯示，產業資本向金融資本的滲透已初具規模，但產融結合的總體水平還不高；企業家進行產融結合的主要動機大多是為了獲得更多信貸支持、增強財務靈活性。

關于企業家對資本市場的認識，調查發現，企業家已經意識到借助資本市場可以幫助企業實現跨越式發展，但是，目前企業參與資本市場的動機大都只屬于日常經營層面，還沒有提升到戰略層面。另一方面，企業家認為參與資本市場面臨多重困擾，主要體現在民間金融市場不完善、上市成本較高、上市后監管更嚴格、內部人控制風險較大等方面。調查還發現，雖然企業家推動產融結合的意愿比較強烈，但近半數的企業家在政策允許時仍不打算進行產融結合，其首要原因是與企業的專業化戰略不一致；同時，企業家能力和人才儲備不足也是阻礙中小企業和民營企業進行產融結合的重要原因。

對于企業未來三年計劃實施的融資戰略，調查發現，企業家對民間借貸的依賴程度呈下降趨勢，參與資本市場的意識明顯增強，中小企業和民營企業上市融資的積極性提高較快。與此同時，部分企業家認為自己已經基本具備了參與資本市場的個人能力，企業在一定程度上也具備了參與資本市場的組織能力。保持穩健的資本結構和財務政策、提升企業家資本運作能力、健全公司治理結構和內部控制，是企業家規避資本市場風險的主要措施。

企業家對中國資本市場的健康發展充滿期待，一方面，企業家自身要把參與資本市場提高到企業發展的戰略層面，重視學習，全面提升個人能力和素質，增強企業參與資本市場的組織能力。另一方面，企業家希望政府進一步加快構建有效的資本市場運行機制和健全的法律制度環境，尤其是通過嚴厲打擊內幕交易和市場操縱行為、建立規范的公司治理機制、加強資本市場法律法規的制訂和實施、建立公平高效的發行體制等，為企業家與資本市場的深度結合、弘揚企業家精神創造良好的外部環境。

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