山東省國資委日前明確提出,2010年重點工作之一是“積極推動煤炭企業重組工作……已有上市公司運營平臺的,要通過定向增發、公開轉讓等方式將關聯資產注入上市公司,實現資產證券化……”山東省國資委的這一表態,表明2010年山東省省屬七大煤炭企業集團的整合已經提上日程。
山東省國資委2008年11月出臺的《山東省省管企業改革發展和國資監管工作三年規劃》提出,“到2010年基本完成省管企業重組”。而在山東省國資委提出的重組名單中,山東鋼鐵集團、山東重工集團已組建完畢,只剩下煤炭集團尚未成立,山東省國資委在2010年對省內煤炭企業重組的可能性很大。
目前,山東省省屬煤炭企業共有7家,分別是兗礦集團、棗莊礦業、淄博礦業、新汶礦業、龍口礦業、肥城礦業、臨沂礦業,合計產能過億噸。這七大省屬煤炭企業可能合并為一家集團,借鑒山鋼集團、山東重機集團組建的路徑,很可能采取先組建再整合的方式。
根據山東省國資委提交的論證方案,大煤炭集團組建后,通過產權關系的整合,逐步建立統一的銷售、采購及資金運作平臺,實現省內煤炭儲備的統一規劃和開采,同時將重點放在省外尤其是國外資源的整合開拓上,提升企業核心競爭力。
分析山東省這7家煤炭企業,兗礦集團的規模和利潤均遠超其他幾家企業。在這7家煤炭企業中,只有兗礦集團擁有上市公司這一融資平臺。
在2009年12月30日山東省國資委的會議上,明確提出“凡是省政府確定發展壯大的企業,都要論證制定推進資本證券化的規劃,明確目標任務,認真抓好實施。具備整體上市或主業整體上市條件的企業,要加快推進相關資產證券化。已有上市公司運營平臺的,要通過定向增發、公開轉讓等方式將關聯資產注入上市公司,實現資產證券化。”由此可見,兗礦集團主導山東省煤炭企業重組的概率很大。
兗州煤業未來的增長路徑,可能與金牛能源類似。當年河北進行煤炭資源整合,峰峰、邯礦、邢礦、張礦等集團被合并為冀中能源集團,隨后冀中能源集團的優質資產注入金牛能源。
不過,淄博礦業集團在2009年控股了新華醫療(股權轉讓協議書規定,淄礦集團受讓股權后保持上市公司名稱不變、醫療和健康主業不變),新汶礦業借殼上市的傳言也一直存在。因此,山東的煤炭企業重組仍然存在變數。
2010年成立山東煤炭集團是大概率事件,但兗州煤業實現資產收購最快也需要到2011年,投資者要有心理準備。(陳亮 )
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